dare la precedenza
Il rendimento si riferisce agli utili generati e realizzati su un investimento in un determinato periodo di tempo ed è espresso in termini di percentuale in base all'importo investito o al valore corrente di mercato o al valore nominale del titolo. Include gli interessi maturati o i dividendi ricevuti dal possesso di un determinato titolo. A seconda della natura e della valutazione (fissa / fluttuante) del titolo, i rendimenti possono essere classificati come noti o previsti.
Formula per la resa
Il rendimento è una misura del flusso di cassa che un investitore ottiene sull'importo investito in un titolo. Viene calcolato principalmente su base annuale, sebbene vengano utilizzate anche altre variazioni come i rendimenti trimestrali e mensili. Il rendimento non deve essere confuso con il rendimento totale, che è una misura più completa del ritorno sull'investimento.
01:32Introduzione ai rendimenti da dividendi
Ad esempio, i guadagni sugli investimenti azionari possono presentarsi in due forme. In primo luogo, può essere in termini di aumento dei prezzi, come un investitore acquista un titolo a $ 100 per azione e dopo un anno il prezzo del titolo aumenta a $ 120. In secondo luogo, lo stock può pagare dividendi, per esempio $ 2 per azione, durante l'anno. Il rendimento totale è l'apprezzamento del prezzo delle azioni più eventuali dividendi pagati, diviso per il prezzo originale del titolo.
Nell'esempio sopra, il rendimento totale sarà
Rendimento totale = (aumento del prezzo + dividendo pagato) / prezzo d'acquisto
= ($ 20 + $ 2) / $ 100 = 0, 22 = 22%
Tuttavia, il rendimento non include le variazioni osservate nel prezzo del titolo - come le variazioni del prezzo delle azioni da $ 100 a $ 120 - che è dove il rendimento differisce dal rendimento totale. Il rendimento fa parte del rendimento totale generato dall'investimento e dal possesso di un titolo finanziario per un anno. La formula generale per il calcolo della resa è:
Rendimento = Rendimento netto realizzato / Importo principale
L'importo principale può variare a seconda del tipo di rendimento calcolato o dell'investimento considerato.
Tipi ed esempi di rese
I rendimenti possono variare in base al titolo investito, alla durata dell'investimento e all'importo del rendimento.
Rendimento degli investimenti azionari
Per gli investimenti basati su azioni, vengono comunemente utilizzati due tipi di rendimenti.
Se calcolato in base al prezzo di acquisto, il rendimento si chiama rendimento sul costo (YOC) o rendimento del costo ed è calcolato come:
Rendimento del costo = (aumento del prezzo + dividendo pagato) / prezzo di acquisto
Nell'esempio sopra citato, l'investitore ha realizzato un profitto di $ 20 ($ 120 - $ 100) derivante dall'aumento dei prezzi e ha anche guadagnato $ 2 dal dividendo pagato dalla società. Pertanto, il rendimento dei costi arriva a ($ 20 + $ 2) / $ 100 = 0, 22 = 22%.
Tuttavia, molti investitori potrebbero voler calcolare il rendimento in base al prezzo di mercato corrente, anziché al prezzo di acquisto. Questo fattore di rendimento è definito rendimento attuale ed è calcolato come
Rendimento attuale = (aumento del prezzo + dividendo pagato) / prezzo corrente
Nell'esempio sopra, il rendimento attuale arriva a ($ 20 + $ 2) / $ 120 = 0, 1833 = 18, 33%.
Quando il prezzo delle azioni di una società aumenta, il rendimento attuale diminuisce a causa della relazione inversa tra rendimento e prezzo delle azioni.
Rendimento degli investimenti obbligazionari
Il rendimento delle obbligazioni che paga interessi annuali può essere calcolato in modo semplice e viene chiamato rendimento nominale.
Ad esempio, se esiste un titolo del Tesoro con un valore nominale di $ 1.000 che matura in un anno e paga un interesse annuo del 5%, il suo rendimento viene calcolato da:
Rendimento nominale = (Interesse annuale realizzato / Valore nominale dell'obbligazione)
= $ 50 / $ 1.000 = 0, 05 = 5%
Tuttavia, il rendimento di un'obbligazione a tasso variabile, che paga un interesse variabile durante il suo mandato, cambierà nel corso della vita dell'obbligazione a seconda del tasso di interesse applicabile a condizioni diverse. Se esiste un'obbligazione che paga interessi in base a, ad esempio (rendimento del Tesoro a 10 anni + 2%), il suo interesse applicabile sarà del 3% quando il rendimento del Tesoro a 10 anni è dell'1% e cambierà al 4% se il Il rendimento del Tesoro a 10 anni aumenta al 2% dopo pochi mesi.
Allo stesso modo, l'interesse guadagnato su un'obbligazione indicizzata, che ha i suoi pagamenti di interessi adeguati per un indice, come l'indice di inflazione dell'Indice dei prezzi al consumo (CPI), cambierà come le fluttuazioni del valore dell'indice.
Il rendimento alla scadenza (YTM) è una misura speciale del rendimento totale atteso su un'obbligazione ogni anno se l'obbligazione è detenuta fino alla scadenza. Si differenzia dal rendimento nominale, che di solito viene calcolato su base annua, ed è soggetto a variazioni ogni anno che passa. D'altro canto, YTM è il rendimento medio atteso annualmente e si prevede che il valore rimanga costante per tutto il periodo di detenzione fino alla scadenza dell'obbligazione.
Il rendimento al peggio (YTW) è una misura del rendimento potenziale più basso che può essere ricevuto su un'obbligazione senza la possibilità di inadempienza dell'emittente. YTW indica lo scenario peggiore sull'obbligazione calcolando il rendimento che verrebbe ricevuto se l'emittente utilizza accantonamenti tra cui pagamenti anticipati, richiamata o fondi in calo. Questo rendimento costituisce un'importante misura di rischio e garantisce che determinati requisiti di reddito siano ancora soddisfatti anche negli scenari peggiori.
Il rendimento da chiamare (YTC) è una misura legata a un'obbligazione richiamabile - una categoria speciale di obbligazioni che può essere rimborsata dall'emittente prima della sua scadenza - e YTC si riferisce al rendimento dell'obbligazione al momento della sua data di scadenza. Questo valore è determinato dai pagamenti degli interessi dell'obbligazione, dal suo prezzo di mercato e dalla durata fino alla data di scadenza, poiché tale periodo definisce l'importo degli interessi.
Le obbligazioni municipali, che sono obbligazioni emesse da uno stato, un comune o una contea per finanziare le proprie spese in conto capitale e sono per lo più non imponibili, hanno anche un rendimento fiscale equivalente (TEY). TEY è il rendimento al lordo delle imposte che deve avere un'obbligazione tassabile affinché il suo rendimento sia uguale a quello di un'obbligazione municipale esente da imposte ed è determinato dalla fascia fiscale dell'investitore.
Mentre ci sono molte varianti per il calcolo dei diversi tipi di rendimento, le società, gli emittenti e i gestori di fondi godono di molta libertà nel calcolare, riportare e pubblicizzare il valore del rendimento secondo le proprie convenzioni. Regolatori come Securities and Exchange Commission (SEC) hanno introdotto una misura standard per il calcolo del rendimento, denominata rendimento SEC, che è il calcolo del rendimento standard sviluppato dalla SEC e mira a offrire una misura standard per confronti più equi dei fondi obbligazionari. I rendimenti SEC vengono calcolati dopo aver preso in considerazione le commissioni richieste associate al fondo.
Il rendimento del fondo comune di investimento viene utilizzato per rappresentare il rendimento del reddito netto di un fondo comune di investimento e viene calcolato dividendo il pagamento annuale della distribuzione del reddito per il valore delle azioni di un fondo comune di investimento. Include le entrate percepite attraverso dividendi e interessi che sono stati guadagnati dal portafoglio del fondo nel corso dell'anno. Poiché la valutazione dei fondi comuni di investimento cambia ogni giorno in base al loro valore patrimoniale netto calcolato, anche i rendimenti dei fondi comuni vengono calcolati e variano ogni giorno con il valore di mercato del fondo.
Insieme agli investimenti, il rendimento può anche essere calcolato su qualsiasi impresa commerciale. Il calcolo mantiene la forma di quanto rendimento viene generato sul capitale investito.
Rendimento come indicatore di investimento
Poiché un valore di rendimento più elevato indica che un investitore è in grado di recuperare maggiori quantità di flussi di cassa nei suoi investimenti, un valore più elevato viene spesso percepito come un indicatore di rischio più basso e reddito più elevato. Tuttavia, è necessario prestare attenzione a comprendere i calcoli coinvolti. Un rendimento elevato può essere derivato da un calo del valore di mercato del titolo, che riduce il valore del denominatore utilizzato nella formula e aumenta il valore del rendimento calcolato anche quando le valutazioni del titolo sono in calo.
Mentre molti investitori preferiscono il pagamento dei dividendi dalle azioni, è anche importante tenere d'occhio i rendimenti. Se i rendimenti diventano troppo alti, può indicare che il prezzo delle azioni sta scendendo o che la società sta pagando dividendi significativamente elevati, o entrambi. Poiché i dividendi sono pagati dai guadagni della società, i dividendi più elevati indicano che la società sta ottenendo guadagni più elevati, il che dovrebbe idealmente portare a prezzi delle azioni più elevati. Un dividendo più elevato con un prezzo delle azioni più elevato dovrebbe comportare un aumento consistente o marginale del rendimento rispetto a quelli osservati nel periodo precedente. Tuttavia, un aumento significativo del rendimento senza aumento del prezzo delle azioni può significare che la società sta pagando dividendi senza un aumento eccessivo degli utili e che ciò potrebbe indicare possibili problemi nel prossimo futuro per le attività dell'azienda.
La linea di fondo
Il rendimento è solo uno dei numerosi fattori che gli investitori cercano mentre valutano un'azienda, un'azienda o il rendimento di un investimento. Il rendimento da solo potrebbe non essere il singolo fattore ideale in base al quale dovrebbero essere prese le decisioni di investimento. Un controllo dettagliato sugli schemi passati su come il valore del rendimento si è spostato negli ultimi tempi e uno sguardo completo agli utili, al capitale impiegato / investito, ai movimenti dei prezzi di mercato e al loro uso nel calcolo del rendimento è importante prima di basare i giudizi di investimento su dare la precedenza.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.