Nozioni di base sulle imposte sugli investimenti per tutti gli investitori

"Si può dire che [N] altro è certo, tranne la morte e le tasse." - Benjamin Franklin

Il famoso assioma del padre fondatore è vero tanto oggi quanto il giorno in cui l'ha scritto, il che significa che gli investitori devono capire cosa prende il governo.

Il governo federale tassa non solo i proventi da investimenti - dividendi, interessi, rendite immobiliari, ecc. - ma realizzò anche plusvalenze. Anche il fisco è intelligente; gli investitori non possono fuggire investendo indirettamente tramite fondi comuni di investimento, fondi negoziati in borsa, REIT o società in accomandita semplice. Ai fini fiscali, queste entità sono trasparenti. Il carattere fiscale delle loro distribuzioni fluisce attraverso gli investitori in proporzione al loro interesse economico e gli investitori sono ancora soggetti all'imposta sulle plusvalenze quando vendono.

Imposta sui dividendi

Le società pagano i dividendi al netto degli utili al netto delle imposte, il che significa che il fisco ha già effettuato un taglio. Ecco perché gli azionisti ottengono una pausa: un'aliquota fiscale preferenziale del 15% sui "dividendi qualificati" se la società è domiciliata negli Stati Uniti o in un paese che ha un trattato di doppia imposizione con gli Stati Uniti accettabile dall'IRS. I dividendi non qualificati - pagati da altre società o entità estere che ricevono un reddito non qualificato (un dividendo pagato dagli interessi su obbligazioni detenute da un fondo comune, ad esempio) - sono tassati con aliquote fiscali regolari, che sono generalmente più elevate. Nel 2013, si tratta di una scala mobile fino al 39, 6%, oltre a una sovrattassa aggiuntiva del 3, 8% per i contribuenti ad alto reddito ($ 200.000 per i single, $ 250.000 per le coppie sposate).

Gli azionisti beneficiano dell'aliquota fiscale preferenziale solo se hanno detenuto azioni per almeno 61 giorni nel periodo di 121 giorni a partire da 60 giorni prima della data ex dividendo. Inoltre, i giorni in cui il rischio di perdita del destinatario è ridotto (tramite un'opzione put, una vendita dello stesso titolo short box, o la vendita della maggior parte delle opzioni call in the money, ad esempio) non contano verso il periodo minimo di detenzione.

• Caso n. 1: un investitore che paga l'imposta federale sul reddito con un'aliquota marginale del 28% e riceve un dividendo qualificato di $ 500 su un titolo posseduto in un conto imponibile per diversi anni deve $ 75 di tasse. Se il dividendo non fosse qualificato o l'investitore non rispettasse il periodo minimo di detenzione, l'imposta sarebbe di $ 140. Un contribuente di prim'ordine (imposta sul reddito al 39, 6% più l'imposta sanitaria del 3, 8%) dovrebbe pagare $ 217 su un dividendo non qualificato. Gli investitori possono ridurre il morso fiscale se detengono attività, come titoli esteri e fondi comuni obbligazionari tassabili, in un conto differito dalle imposte come un IRA o 401 (k) e mantengono i titoli nazionali nel loro normale conto di intermediazione.
  

Imposta sugli interessi

Il governo federale considera la maggior parte degli interessi come reddito ordinario soggetto a imposta a qualunque tasso marginale che l'investitore paga. Anche le obbligazioni a cedola zero non sfuggono. Sebbene gli investitori non ricevano liquidità fino alla scadenza, devono pagare le imposte sugli interessi annuali maturati su questi titoli, calcolati al rendimento alla scadenza alla data di emissione.

L'eccezione? Interessi su obbligazioni emesse da stati e comuni statunitensi, la maggior parte dei quali è esente dall'imposta federale sul reddito. Tuttavia, alcune obbligazioni comunali esenti dall'imposta federale sul reddito sono comunque soggette all'imposta minima alternativa. Gli investitori devono verificare lo stato fiscale federale di qualsiasi titolo municipale prima di acquistare.

Anche gli investitori possono ottenere una pausa dalle imposte sul reddito statali sugli interessi. I titoli del Tesoro USA sono esenti da imposte sul reddito statali, mentre la maggior parte degli Stati non applica interessi sui titoli comunali emessi da entità statali.

• Caso n. 2: un investitore che paga l'imposta federale sul reddito con un'aliquota marginale del 33% e riceve $ 1.000 di interessi semestrali su un importo di capitale di $ 40.000 di un'obbligazione societaria del 5% che deve $ 330 in imposta, lasciando $ 670. Se lo stesso investitore riceve $ 800 di interessi su $ 40.000 di capitale di un'obbligazione municipale esente da imposta del 4%, nessuna imposta federale è dovuta, lasciando intatti $ 800. Anche un contribuente di prim'ordine non dovrebbe né l'imposta sul reddito federale né la sovrattassa sanitaria. Gli investitori soggetti a fasce fiscali più elevate spesso preferiscono detenere obbligazioni comunali piuttosto che altre obbligazioni nei loro conti tassabili. Anche se i comuni pagano tassi di interesse nominali inferiori rispetto alle società di qualità creditizia equivalente, la dichiarazione al netto delle imposte per questi investitori è generalmente più elevata sulle obbligazioni esenti da imposta.

Imposta sugli utili da capitale

Il prelievo di zio Sam sulle plusvalenze realizzate dipende da quanto tempo un investitore detiene il titolo. L'aliquota fiscale sugli utili a lungo termine (più di un anno) è del 15%, ad eccezione dei contribuenti ad alto reddito (nel 2013, $ 400.000 per i single, $ 450.000 per le coppie sposate) che devono pagare il 20%. I contribuenti ad alto tasso pagheranno in genere anche la sovrattassa sanitaria, per un tasso all-in del 23, 8%.

Proprio come il periodo di detenzione per dividendi qualificati, i giorni non contano se l'investitore ha ridotto il rischio utilizzando opzioni o vendite allo scoperto (vedere sopra).

Le plusvalenze a breve termine (meno di un anno del periodo di detenzione valido) sono tassate alle aliquote fiscali regolari.

• Caso n. 3: un investitore nella fascia fiscale del 25% vende 100 azioni di azioni XYZ acquistate a $ 50 per azione per $ 80 per azione. Se possedesse il titolo per più di un anno, l'imposta dovuta sarebbe di $ 450 (15% di (80-50) x 100), rispetto a $ 750 se il periodo di detenzione è inferiore a un anno. In circostanze identiche, un contribuente di prim'ordine avrebbe dovuto $ 1, 302 su una plusvalenza a breve termine contro $ 450 su una plusvalenza a lungo termine.

Perdite fiscali e vendite di lavaggio

Gli investitori possono compensare le plusvalenze con le perdite di capitale realizzate nello stesso anno fiscale o riportate dagli anni precedenti. Gli individui possono detrarre fino a $ 3.000 di perdite nette in conto capitale anche da altri redditi imponibili ogni anno, mentre eventuali perdite superiori all'indennità sono disponibili fino a quando non vengono compensate da utili negli anni futuri o ammortizzate dall'indennità annuale.

Gli investitori possono ridurre al minimo la propria responsabilità fiscale sulle plusvalenze raccogliendo perdite fiscali. Se uno o più titoli di un portafoglio scendono al di sotto della base di costo di un investitore, l'investitore può vendere e realizzare una perdita di capitale a fini fiscali, che sarà disponibile per compensare le plusvalenze nello stesso anno o in un anno futuro.

C'è un problema, tuttavia. L'IRS tratta la vendita e il riacquisto di un titolo "sostanzialmente identico" entro 30 giorni come una "vendita di lavaggio", per la quale la perdita di capitale non è consentita nell'esercizio fiscale in corso. La perdita aumenta invece la base imponibile della nuova posizione, rinviando le conseguenze fiscali fino a quando lo stock non viene venduto in una transazione che non è una vendita wash. Un titolo sostanzialmente identico include le stesse azioni, opzioni call in the money o opzioni short put sullo stesso titolo, ma non azioni di un'altra società dello stesso settore.

• Caso n. 4: un investitore nella fascia fiscale del 35% vende 100 azioni di azioni XYZ acquistate a $ 60 per azione per $ 40 per azione, realizzando una perdita di $ 2.000, e 100 azioni di azioni ABC acquistate a $ 30 per azione per $ 100 per azione, realizzando un guadagno di $ 7.000. L'imposta è dovuta sull'utile netto di $ 5.000. Il tasso dipende dal periodo di detenzione per ABC - $ 750 per un guadagno a lungo termine o $ 1.750 per un guadagno a breve termine. Se l'investitore riacquista 100 azioni di XYZ entro 30 giorni dalla vendita originale, la perdita di capitale sulla vendita di lavaggio non è consentita e l'investitore deve l'imposta sull'intero guadagno di $ 7.000 - $ 1.050 per un guadagno a lungo termine, o $ 2.450 per un breve -term gain.

La linea di fondo: la questione fiscale

Le imposte hanno un impatto significativo sul rendimento netto per gli investitori. Regole fiscali dettagliate sono disponibili sul sito web dell'IRS per i dividendi e per le plusvalenze e le vendite wash. Mentre un'attenta collocazione delle attività e la raccolta di perdite fiscali possono ridurre l'onere fiscale, le circostanze fiscali di tutti sono uniche. Gli investitori dovrebbero consultare i propri consulenti finanziari e fiscali per determinare la strategia ottimale coerente con i loro obiettivi di investimento.