Rendimento vs. rendimento totale: qual è la differenza?

Coloro che hanno lottato per far crescere il proprio denaro nell'ambiente a basso tasso di interesse negli ultimi dieci anni sono stati principalmente pensionati e altri che investono per il reddito. L'interesse del mercato monetario continua ad essere praticamente inesistente e i rendimenti su altri veicoli a reddito tradizionale come i CD rimangono bassi.

Poiché questi investitori cercano modi per soddisfare le loro esigenze di reddito, è utile per loro comprendere i concetti di rendimento e rendimento totale.

• Il rendimento è definito come il rendimento del reddito di un investimento, ovvero l'interesse o i dividendi ricevuti, espresso annualmente in percentuale in base al costo dell'investimento, al suo valore di mercato attuale o al suo valore nominale.
• Il rendimento totale si riferisce a interessi, plusvalenze, dividendi e distribuzioni realizzate in un determinato periodo di tempo.

dare la precedenza

Il rendimento è definito come l'utile sul reddito dell'investimento. Ciò si riferisce agli interessi o ai dividendi ricevuti da un titolo e di solito viene espresso annualmente in percentuale in base al costo dell'investimento, al suo valore di mercato attuale o al suo valore nominale.

Con questa definizione, il rendimento verrebbe principalmente liquidato dall'investimento senza invasione del capitale. In alcuni casi, questo potrebbe non essere vero. Ad esempio, alcuni fondi chiusi (CEF) utilizzeranno effettivamente il rendimento del capitale dell'investitore per mantenere le loro distribuzioni al livello desiderato. Gli investitori in CEF dovrebbero essere consapevoli se il loro fondo è impegnato in questa pratica e anche quali sono le possibili implicazioni.

Gli investitori che si concentrano strettamente sul rendimento in genere stanno cercando di preservare il capitale e consentire a tale capitale di generare reddito. La crescita è spesso una considerazione di investimento secondaria. Ciò è particolarmente vero per i veicoli a reddito fisso come CD, obbligazioni e conti di deposito.

Le azioni che pagano dividendi sono diventate un veicolo popolare per i loro rendimenti sugli utili societari, che in molti casi sono superiori a un tipico investimento a reddito fisso.

Rendimento totale

Il rendimento totale include interessi, plusvalenze, dividendi e distribuzioni realizzate in un determinato periodo di tempo.

In altre parole, il rendimento totale di un investimento o di un portafoglio include sia il reddito che l'apprezzamento.

Rendimento totale = interessi + dividendi + apprezzamento del capitale (o - perdita di capitale).

Gli investitori con rendimento totale in genere si concentrano sulla crescita del loro portafoglio nel tempo. Prenderanno le distribuzioni necessarie da una combinazione del reddito generato dal rendimento di varie partecipazioni e dall'apprezzamento del prezzo di determinati titoli. Mentre gli investitori con rendimento totale non vogliono vedere diminuito il valore complessivo del loro portafoglio, la conservazione del capitale non è il loro principale obiettivo di investimento.

considerazioni speciali

L'idea di essere un investitore in reddito e di vivere del rendimento dei tuoi investimenti senza erosione del capitale non è sempre realistica. Alcuni veicoli tipicamente addomesticati come i Treasury statunitensi hanno prodotto perdite in alcuni anni.

Mentre le singole partecipazioni, i fondi comuni di investimento o gli ETF in classi di attività regolarmente addomesticate possono continuare a gettare liquidità in base al loro rendimento, gli investitori potrebbero trovarsi peggio se il calo del valore è maggiore del rendimento del reddito nel tempo, sconfiggendo la loro strategia di conservazione del capitale .

I fondi e gli ETF in queste classi di attività possono essere investimenti validi, ma coloro che cercano rendimenti dovrebbero comprendere i rischi connessi. Ancora una volta, l'impatto positivo di un rendimento decente può essere spazzato via rapidamente in un forte declino del mercato che influenza queste classi di attività.

Molte pubblicazioni finanziarie e consulenti pubblicizzano i vantaggi dell'investimento in azioni che pagano dividendi. Inoltre, spesso raccomandano queste scorte in sostituzione dei tipici veicoli che producono reddito. Mentre le azioni che pagano dividendi hanno molti vantaggi, gli investitori devono capire che sono ancora azioni e sono soggetti ai rischi affrontati dagli investimenti in azioni. Ciò vale anche quando si investe in fondi comuni di investimento e ETF che investono in azioni che pagano dividendi.

Le obbligazioni ad alto rendimento sono un altro veicolo utilizzato dagli investitori per raggiungere il rendimento, noto anche come obbligazioni spazzatura. Si tratta di obbligazioni con rating inferiore a investment grade e molti degli emittenti sono società in difficoltà o ad elevato rischio di incorrere in problemi finanziari. Le obbligazioni ad alto rendimento sono spesso acquistate da singoli investitori attraverso un fondo comune di investimento o ETF. Ciò riduce al minimo il rischio di insolvenza in quanto l'impatto di un'eventuale insolvenza è ripartito tra le partecipazioni del fondo.

A seconda delle esigenze e della situazione di un determinato investitore, un portafoglio ben bilanciato può includere sia investimenti generatori di reddito sia quelli con potenziale di apprezzamento dei prezzi.

Uno dei principali vantaggi dell'utilizzo di un approccio a rendimento totale è la capacità di distribuire il portafoglio attraverso una più ampia varietà di classi di attività che possono effettivamente ridurre il rischio complessivo del portafoglio. Ciò ha diversi vantaggi per gli investitori. Ciò consente loro di controllare dove sono detenute le componenti che generano reddito del loro portafoglio. Ad esempio, possono detenere veicoli generatori di reddito in conti differiti dalle imposte e quelli orientati all'apprezzamento dei prezzi nei conti imponibili.

Questo approccio consente inoltre agli investitori di determinare quali partecipazioni attaccheranno per le loro esigenze di flusso di cassa. Ad esempio, dopo un periodo di solidi rendimenti del mercato, potrebbe essere sensato prendere alcune plusvalenze a lungo termine come parte del processo di riequilibrio.

Gli investitori dovrebbero comprendere le principali differenze tra rendimento e rendimento totale in modo che i loro portafogli siano costruiti per soddisfare le esigenze di generazione di reddito fornendo al contempo un livello di crescita per il futuro.