Alibaba affronta più cali man mano che la guerra commerciale si riscalda

(Nota: l'autore di questa analisi fondamentale è uno scrittore finanziario e un gestore di portafoglio.)

Lo stock di Alibaba Group (BABA) è aumentato di oltre il 130% negli ultimi tre anni, superando facilmente l'aumento di S&P 500 di quasi tre volte. Sembrava che poco potesse ostacolare le azioni di Alibaba, spinte da entrate e guadagni in aumento. Ma ora, le azioni della società cinese di e-commerce si sono trovate proprio nel mezzo della guerra commerciale USA-Cina, scendendo di oltre il 14% dai massimi di metà giugno. Ancora peggio, il titolo sta affrontando un ulteriore calo, fino al 9% rispetto al suo prezzo attuale di $ 180, 60, sulla base di analisi tecniche.

Uno dei venti contrari più significativi per l'azienda è il calo del valore della valuta cinese, lo yuan. Dal 14 giugno, il valore del dollaro rispetto allo yuan è balzato di quasi il 7%, con $ 1 pari a 6, 83 yuan.

Dati BABA di YCharts

Debolezza tecnica

Le azioni di Alibaba sono diminuite dal 14 giugno dopo un fallito tentativo di resistenza tecnica alla resistenza di circa $ 201, 50. Ora lo stock è caduto sotto un trend rialzista tecnico critico. La tendenza al rialzo è in atto dall'inizio di aprile e la situazione suggerisce che le azioni scenderanno al prossimo livello di supporto tecnico a $ 164, 35, un calo di circa il 9% rispetto al prezzo attuale.

Non sono solo i modelli tecnici che sembrano deboli, perché l'indice di resistenza relativa è in calo da quando ha raggiunto un picco all'inizio di giugno a livelli di ipercomprato superiori a 70. Inoltre, i livelli di volume sono aumentati per il titolo negli ultimi giorni poiché è diminuito. Può indicare che l'attuale downdraft sta attirando più venditori.

Preoccupazioni della guerra commerciale

Uno dei motivi per cui lo yuan indebolito potrebbe creare preoccupazioni per le azioni di Alibaba è che la società riporta i risultati in yuan e li converte in dollari USA a fini di reportistica. Il 31 marzo - il precedente periodo di riferimento di Alibaba - il dollaro era a 6, 27 per lo yuan, oggi è quasi il 9% più debole a 6, 83 per lo yuan. Il valore del dollaro rispetto allo yuan ha una relazione inversa; un valore crescente indica un indebolimento. Infatti, se Alibaba avesse riportato i suoi risultati fiscali per l'intero anno 2018 al tasso di cambio attuale da dollaro a yuan, le entrate sarebbero state inferiori dell'8% circa.

Stime in calo

A causa dell'indebolimento della valuta, gli analisti hanno ridotto le prospettive di entrate per il primo trimestre fiscale del 2019. Negli ultimi 30 giorni, le stime degli utili e delle entrate sono diminuite di quasi il 5%. Anche le stime degli utili per l'intero anno 2019 hanno iniziato a scendere, scendendo di quasi il 2, 5%, mentre le stime dei ricavi sono diminuite di quasi il 3%.

Dati BABA di YCharts

Gli analisti I target di prezzo restano alti

Tuttavia, nonostante tutte le preoccupazioni negative sul commercio, gli analisti non sono stati sorpresi quando si tratta di obiettivi di prezzo. Dal 27 aprile, gli analisti hanno aumentato i loro obiettivi di prezzo sul titolo di quasi il 7% a una media di $ 238, 35, oltre il 31% in più rispetto al prezzo corrente dell'azione.

Sembrerebbe che le crescenti tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina abbiano un impatto negativo sulle azioni di Alibaba. Tuttavia, tutte le preoccupazioni recenti possono rapidamente trasformarsi in euforia se la società può sorprendere positivamente gli investitori quando comunica i risultati trimestrali il 23 agosto.

Michael Kramer è il fondatore di Mott Capital Management LLC, un consulente per gli investimenti registrato e il gestore del portafoglio di crescita tematica a lungo termine gestito attivamente della società. Kramer in genere acquista e detiene scorte per una durata da tre a cinque anni. Fai clic qui per la biografia di Kramer e le partecipazioni del suo portafoglio. Le informazioni presentate sono solo a scopo educativo e non intendono fare un'offerta o una sollecitazione per la vendita o l'acquisto di titoli specifici, investimenti o strategie di investimento. Gli investimenti comportano rischi e, se non diversamente indicato, non sono garantiti. Assicurati di consultare prima un consulente finanziario qualificato e / o un professionista fiscale prima di attuare qualsiasi strategia discussa nel presente documento. Su richiesta, il consulente fornirà un elenco di tutte le raccomandazioni formulate negli ultimi dodici mesi. Le performance passate non sono indicative delle performance future.