Indicazione di interesse (IOI)
Un'indicazione di interesse (IOI) è un'espressione di sottoscrizione che mostra un interesse condizionale e non vincolante all'acquisto di un titolo che è attualmente in fase di registrazione, in attesa di approvazione da parte della Securities and Exchange Commission (SEC). Il broker dell'investitore è tenuto a fornire all'investitore un prospetto preliminare. Tuttavia, gli IOI nel mondo delle fusioni e acquisizioni hanno intenti simili ma sono fatti diversamente.
Key Takeaways
- Le indicazioni di interesse (IOI) sono accordi non vincolanti per l'acquisto di un titolo una volta disponibile.
- Questi titoli sono espressi durante la registrazione IPO.
- Gli agenti di cambio sono quelli che mettono in atto l'IOI.
- Anche se questi sono non impegnativi, si tratta solo di indagini serie.
- Esprimere interesse per un IOI non fornisce alcuna garanzia di sicurezza una volta raggiunta l'IPO.
Come funziona un'indicazione di interesse (IOI)
Nel mondo dei titoli e degli investimenti, un'indicazione di interesse (IOI) viene in genere espressa in anticipo rispetto a una IPO (offerta pubblica iniziale). Dimostra un interesse condizionale e non vincolante per l'acquisto di un titolo che è attualmente in attesa di approvazione regolamentare (i titoli negli Stati Uniti devono essere liquidati dalla SEC). L'IOI non è vincolante perché è illegale vendere un titolo mentre è ancora nel processo di registrazione. L'agente di cambio dell'investitore è tenuto a fornire all'investitore un prospetto preliminare. L'IOI rimane a tempo indeterminato e non è un impegno per l'acquisto.
Un IOI comprende espressioni di interessi commerciali che contengono uno o più dei seguenti elementi: il nome del titolo, se il partecipante sta acquistando o vendendo, il numero di azioni, la capacità e / o il prezzo dell'acquisto o della vendita. Le imprese e i broker-dealer hanno la capacità di comunicare elettronicamente o pubblicizzare interessi di trading proprietari o clienti sotto forma di IOI sul mercato, sia attraverso i propri sistemi sia attraverso piattaforme di trading dedicate.
Le indicazioni di interesse per le IPO sono generalmente accettate in base al principio "primo arrivato, primo servito". Poiché la domanda di titoli può superare l'offerta disponibile per la distribuzione, la collocazione di un'indicazione di interesse non garantisce che si sarà in grado di acquistare in una IPO.
Un IOI non è un obbligo legale di acquisto, ma darà all'investitore un'idea generale di come la società sta facendo finanziariamente. Ciò aiuterà il processo decisionale di acquisto o meno.
considerazioni speciali
Nel mondo delle fusioni e acquisizioni, un'indicazione di interesse è simile nell'intento di un IOI per un'offerta pubblica iniziale, ma con componenti diversi. Ancora una volta, si tratta di un accordo non vincolante, ma questo tipo di IOI di solito si presenta sotto forma di una lettera preparata scritta da un acquirente e indirizzata al venditore. Lo scopo è comunicare un interesse genuino nell'acquistare un'azienda. Tra le altre cose, un IOI dovrebbe fornire indicazioni su una valutazione target per la società target di acquisizione e dovrebbe anche delineare le condizioni generali per il completamento di un accordo. Gli elementi di un IOI tipico per fusioni e acquisizioni spesso includono, ma non si limitano a:
- Fascia di prezzo approssimativa; può essere espresso in un intervallo di valori in dollari (ad esempio, da $ 10 a 15 milioni) o espresso come multiplo dell'EBITDA (ad esempio, da 3 a 5x EBITDA). Disponibilità generale dell'acquirente di fondi e fonti di finanziamento.
- Piano di mantenimento della gestione e ruolo del proprietario o dei proprietari delle azioni dopo la transazione.
- Elementi di due diligence necessari e una stima approssimativa della sequenza temporale di due diligence.
- Potenziali elementi proposti della struttura della transazione (attività vs patrimonio netto, transazione con leva finanziaria, liquidità vs capitale proprio, ecc.).
- Intervallo di tempo per chiudere la transazione.