Flusso di cassa gratuito per azione
Il flusso di cassa libero per azione (FCF) è una misura della flessibilità finanziaria di una società determinata dividendo il flusso di cassa libero per il numero totale di azioni in circolazione. Questa misura funge da proxy per misurare le variazioni degli utili per azione.
Idealmente, un'azienda genererà un flusso di cassa superiore a quello necessario per le spese operative e le spese in conto capitale. In tal caso, aumenterà il flusso di cassa gratuito per azione di seguito riportato, man mano che il numeratore cresce mantenendo le azioni in circolazione costanti. L'aumento del flusso di cassa libero al valore delle azioni in circolazione è positivo, in quanto una società è considerata come un miglioramento delle prospettive e una maggiore flessibilità finanziaria e operativa.
Il flusso di cassa gratuito per azione è anche chiamato: flusso di cassa gratuito per [verso] l'impresa. In questo caso, è indicato come FCFF. La selezione di un nome è spesso una questione di preferenza. È molto comune vederlo descritto come FCF nel giornale e FCFF in una nota di ricerca di un analista, anche se stanno parlando dello stesso valore.
Calcolato come:
Comprensione del flusso di cassa gratuito
RIPARTIZIONE Flusso di cassa gratuito per azione
Questa misura segnala la capacità di un'azienda di pagare il debito, pagare dividendi, riacquistare azioni e facilitare la crescita del business. Inoltre, il flusso di cassa gratuito per azione può essere utilizzato per fornire una previsione preliminare relativa ai futuri prezzi delle azioni. Ad esempio, quando il prezzo delle azioni di un'impresa è basso e il flusso di cassa libero è in aumento, le probabilità sono buone che gli utili e il valore delle azioni saranno presto in aumento perché un elevato flusso di cassa per valore dell'azione significa che gli utili per azione dovrebbero potenzialmente essere anche in alto.
Tra i popolari indici di condizioni finanziarie, il flusso di cassa gratuito per azione è il più completo, in quanto è il flusso di cassa disponibile per essere distribuito agli azionisti di debito e azionario. Un rapporto alternativo ma simile è il Free Cash Flow to Equity (FCFE). Il flusso di cassa libero verso il patrimonio netto inizia con il flusso di cassa gratuito verso l'impresa, ma elimina gli interessi passivi su strumenti correlati al debito, poiché sono senior nella struttura del capitale. Ciò lascia il flusso di cassa gratuito disponibile per gli azionisti, che sono in fondo alla struttura del capitale.
Un altro elemento chiave delle misure di flusso di cassa gratuite è l'esclusione delle voci non correlate al contante rilevate sul conto economico e sul rendiconto finanziario. Principalmente, ammortamenti. Sebbene l'ammortamento sia indicato a fini fiscali e per altri scopi, si tratta di un elemento non monetario. E le misure di flusso di cassa gratuite sono interessate solo a voci relative ai contanti.
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