Mercato degli investimenti alternativi (AIM)
Il mercato alternativo degli investimenti (AIM) è un sotto-mercato della Borsa di Londra (LSE) progettato per aiutare le piccole imprese ad accedere al capitale dal mercato pubblico. AIM consente a queste società di raccogliere capitali quotando in uno scambio pubblico con una flessibilità normativa molto maggiore rispetto al mercato principale.
Key Takeaways
- Il mercato alternativo degli investimenti (AIM) è un'unità specializzata della Borsa di Londra che si rivolge a società più piccole e più rischiose.
- Le società quotate su AIM tendono ad essere società a bassa capitalizzazione e più altamente speculative in natura, in parte a causa delle norme rilassate di AIM e dei requisiti di quotazione.
- L'unità AIM è stata lanciata nel 1995 e ora ospita oltre 3.500 elenchi di azioni aziendali.
Comprensione del mercato degli investimenti alternativi (AIM)
A partire dal 2015, 20 anni dopo il suo lancio nel 1995, AIM vantava oltre 3.500 aziende che operano in oltre 100 paesi in tutto il mondo. Nello stesso periodo, AIM ha aiutato queste aziende a raccogliere oltre 90 miliardi di sterline (oltre 140 miliardi in USD). Il Gruppo FTSE mantiene tre indici per il monitoraggio dell'AIM: l'indice FTSE AIM UK 50, l'indice FTSE AIM 100 e l'indice FTSE AIM All-Share.
Le società che cercano di fare un'offerta pubblica iniziale (IPO) e un elenco su AIM sono di solito piccole aziende che hanno esaurito il loro accesso al capitale privato ma non sono al livello richiesto per sottoporsi a un IPO e elencare in un grande scambio. Sebbene AIM sia ancora indicato come il mercato degli investimenti alternativi, o il mercato degli investimenti alternativi di Londra nella stampa finanziaria, la LSE ha fatto la pratica di riferirsi ad esso solo con il suo acronimo.
AIM e i nomadi
Il processo per la quotazione di una società su AIM segue lo stesso percorso di una IPO tradizionale, solo con requisiti meno rigorosi. C'è ancora un blitz di marketing pre-IPO, con informazioni finanziarie storiche per suscitare interesse e un blocco post-IPO, per esempio. Una differenza fondamentale è il ruolo svolto dai consiglieri nominati, comunemente noti come nomadi. Questi nomadi sono visti come il sistema regolatorio di AIM e hanno il compito di consigliare le società prima dell'IPO e di svolgere la dovuta diligenza che gli investitori si aspettano di controllare dal prospetto. Un problema che viene spesso sollevato in merito a questa relazione è il fatto che i nomadi sono responsabili di garantire la conformità normativa, ma traggono profitto anche sotto forma di commissioni dalle società che elencano e continuano a supervisionare come parte dell'accordo di quotazione.
La reputazione di AIM come mercato non regolamentato
AIM è visto come un forum di investimento più speculativo a causa delle sue norme rilassate rispetto ai più grandi scambi. Il regolamento per le società quotate su AIM viene spesso definito regolamento touch leggero, in quanto si tratta essenzialmente di un mercato autoregolato in cui i nomadi hanno il compito di aderire alle linee guida generali.
Ci sono stati casi in cui i nomadi non hanno assolto i loro doveri, per così dire, e AIM non è estraneo a una vera e propria frode (ad essere onesti, nessuno scambio importante è neanche). Di conseguenza, AIM tende ad attrarre investitori sofisticati e istituzionali che hanno la propensione al rischio e le risorse per svolgere due diligence indipendenti. AIM è stato criticato per essere un selvaggio west finanziario in cui le aziende con etica discutibile vanno per soldi. Questa critica ha resistito in alcuni casi, in particolare con le società di estrazione che operano nelle regioni povere del mondo. Tuttavia, AIM ha anche dimostrato il valore di avere un mercato vuoto in cui gli investitori assetati di rischio possono aiutare ad accelerare le aziende affamate di liquidità lungo il loro percorso di crescita, a beneficio dell'azienda, dei suoi investitori e dell'economia nel suo complesso.
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