Costo del debito
Il costo del debito è il tasso di interesse effettivo che un'azienda paga sui suoi debiti. È il costo del debito, come obbligazioni e prestiti, tra gli altri. Il costo del debito si riferisce spesso al costo del debito al netto delle imposte, che è il costo del debito della società prima di tenere conto delle imposte. Tuttavia, la differenza nel costo del debito prima e dopo le imposte risiede nel fatto che gli interessi passivi sono deducibili.
01:56Costo del debito
Key Takeaways
- Il costo del debito è il tasso che un'azienda paga sul proprio debito, come obbligazioni e prestiti.
- La differenza chiave tra il costo del debito e il costo del debito al netto delle imposte è il fatto che gli interessi passivi sono deducibili dalle tasse.
- Il costo del debito è una parte della struttura del capitale di una società, mentre l'altra è il costo del capitale proprio.
- Il calcolo del costo del debito comporta la ricerca dell'interesse medio pagato su tutti i debiti di un'azienda.
Come funziona il costo del debito
Il costo del debito è una parte della struttura del capitale di una società, che include anche il costo del capitale proprio. La struttura del capitale si occupa del modo in cui un'impresa finanzia le sue operazioni complessive e la sua crescita attraverso diverse fonti di fondi, che possono includere debito come obbligazioni o prestiti, tra gli altri tipi.
Il costo della misura del debito è utile per comprendere il tasso complessivo pagato da una società per utilizzare questo tipo di finanziamento del debito. La misura può anche dare agli investitori un'idea del livello di rischio dell'azienda rispetto ad altri perché le società più rischiose hanno generalmente un costo del debito più elevato.
Il costo del debito è generalmente inferiore al costo del capitale proprio.
Esempio di costo del debito
Per calcolare il costo del debito, una società deve determinare l'importo totale degli interessi che sta pagando su ciascuno dei suoi debiti per l'anno. Quindi divide questo numero per il totale di tutto il suo debito. Il risultato è il costo del debito.
La formula del costo del debito è il tasso di interesse effettivo moltiplicato per (1 - aliquota fiscale). L'aliquota fiscale effettiva è il tasso di interesse medio ponderato del debito di una società.
Ad esempio, supponiamo che una società abbia un prestito di $ 1 milione con un tasso di interesse del 5% e un prestito di $ 200.000 con un tasso del 6%. Il tasso di interesse effettivo sul suo debito è del 5, 2%. L'aliquota fiscale della società è del 30%. Pertanto, il suo costo del debito è del 3, 64%, ovvero del 5, 2% * (1 - 30%).
L'interesse sui primi due prestiti è rispettivamente di $ 50.000 e $ 12.000 e l'interesse sulle obbligazioni è pari a $ 140.000. L'interesse totale per l'anno è di $ 202.000. Il costo del debito della società è del 6, 31%, con un debito totale di 3, 2 milioni di dollari
Costo del debito al netto delle imposte
Il costo al netto delle imposte del debito è l'interesse pagato sul debito al netto di eventuali risparmi sull'imposta sul reddito dovuti a spese per interessi deducibili. Per calcolare il costo del debito al netto delle imposte, sottrarre l'aliquota fiscale effettiva di una società da 1 e moltiplicare la differenza per il suo costo del debito. L'aliquota fiscale marginale della società non viene utilizzata, anzi, lo stato della società e l'aliquota fiscale federale vengono sommati per accertare l'aliquota fiscale effettiva.
Ad esempio, se l'unico debito di una società è un'obbligazione che ha emesso con un'aliquota del 5%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 5%. Se l'aliquota fiscale è del 40%, la differenza tra il 100% e il 40% è del 60% e il 60% del 5% è del 3%. Il costo del debito al netto delle imposte è del 3%.
La logica alla base di questo calcolo si basa sul risparmio fiscale che la società riceve dal rivendicare il proprio interesse come spesa commerciale. Per continuare con l'esempio sopra, immagina che la società abbia emesso $ 100.000 in obbligazioni al tasso del 5%. I suoi pagamenti di interessi annuali sono $ 5.000. Sostiene questo importo come una spesa e ciò riduce il reddito della società sulla carta di $ 5.000. Poiché la società paga un'aliquota del 40%, risparmia $ 2.000 in tasse cancellando i suoi interessi. Di conseguenza, la società paga solo $ 3000 sul proprio debito. Ciò equivale a un tasso di interesse del 3% sul suo debito.
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