Le azioni American Express perdono terreno nonostante il forte trimestre

La componente Dow American Express Company (AXP) viene negoziata in ribasso dopo la campana di apertura di venerdì, nonostante abbia battuto le stime degli utili del terzo trimestre di $ 0, 06 per azione e riaffermando la guida per l'anno fiscale 2019. I ricavi trimestrali hanno soddisfatto le aspettative rialziste, aumentando dell'8, 3% a $ 10, 99 miliardi, con una sana attività dei membri della carta alla base delle metriche di crescita. Tuttavia, un leggero aumento delle insolvenze ha minato l'interesse all'acquisto, suggerendo che l'attività di prestito potrebbe essere vicina o prossima a un picco ciclico.

Negli ultimi anni, American Express è cresciuta in dipendenza della forte spesa e indebitamento dei clienti, mentre le tradizionali attività relative agli account aziendali sono passate indietro. L'attuale ciclo economico è stato una cattiva notizia per la stragrande maggioranza delle start-up, con le mega multinazionali che consumano quote di mercato a un ritmo aggressivo. Amex si è adattato bene a questo cambio di paradigma, riallineare gli obiettivi aziendali per concentrarsi su individui e famiglie con un potere d'acquisto superiore alla media.

Gli investitori hanno notato la natura ciclica della società negli ultimi mesi, facendo scendere il titolo da un massimo storico vicino a $ 130 a un minimo di sei mesi sopra $ 110. La distribuzione negli ultimi tre mesi è stata particolarmente aggressiva, portando l'accumulo ai livelli più bassi da febbraio 2019. Anche così, la rottura di aprile al di sopra del massimo del 2018 a $ 112 rimane intatta, indicando che il recente svenimento potrebbe offrire un'opportunità di acquisto.

Grafico a lungo termine AXP (1991-2019)

Una tendenza al ribasso persistente si è conclusa al minimo pluriennale a meno di $ 5, 00 all'inizio del 1991, lasciando il posto a un rialzo costante che ha montato il massimo del decennio precedente nel 1995. Gli interessi di acquisto si sono intensificati nel nuovo millennio, generando un massimo a lungo termine a $ 55, 15 in il terzo trimestre del 2000. La successiva recessione si è conclusa dopo gli attacchi dell'11 settembre del 2001, ottenendo un nuovo supporto a metà $ 20.

Un nuovo test del 2002 a quel livello ha attirato l'interesse all'acquisto, ponendo le basi per guadagni costanti durante il mercato toro della metà del decennio. Ha montato il precedente massimo nel 2006, ma un anno dopo ha fallito il breakout, entrando in una tendenza al ribasso che ha accelerato attraverso il minimo del 2001 durante il crollo economico del 2008. La pressione aggressiva sulle vendite è continuata nel primo trimestre del 2009, facendo scendere il titolo al minimo più basso degli ultimi 14 anni.

Una drammatica ondata di ripresa ha completato un viaggio di andata e ritorno nel massimo del 2005 nel 2013, generando un breakout immediato che ha registrato solidi guadagni nel 2014, quando lo stock ha superato nuovamente. Ha sottoperformato male nei prossimi due anni, scendendo a un minimo di quattro anni nel primo trimestre del 2016. Gli interessi di acquisto sono tornati dopo le elezioni presidenziali, generando un costante mercato del toro che ha registrato un massimo storico a $ 129, 34 a luglio 2019.

L'oscillatore mensile di stocastica ha scolpito un complesso schema di vendita da quando ha colpito una lettura tecnica estremamente ipercomprata nel gennaio 2018. Negli ultimi 21 mesi ha inciso altri due viaggi a quel livello elevato, ma la sequenza di massimi e minimi inferiori ha avuto un tributo, con l'indicatore che ora accelera verso il punto medio del pannello. A sua volta, questo mette i venditori sotto controllo costante mentre aumenta le probabilità che la correzione di tre mesi del titolo non abbia ancora fatto il suo corso.

Grafico a breve termine AXP (2018-2019)

Una griglia di Fibonacci estesa nel 2018 al trend rialzista del 2019 pone il breakout di aprile 2019 al livello di ritracciamento .382, che è stato testato a settembre. Il rally del secondo trimestre ha anche montato la linea di tendenza nera dei massimi più alti in atto dal 2007, indicando una forza relativa insolita. Tuttavia, la recente azione sui prezzi ha attraversato questo livello, indicando che il breakout potrebbe fallire con un declino che rompe anche il supporto della media mobile esponenziale (EMA) a 200 giorni a $ 116.

L'indicatore di accumulo-distribuzione del volume a saldo (OBV) ha registrato un massimo storico con il prezzo a luglio ed è entrato in una fase di distribuzione che ha toccato un minimo di nove mesi all'inizio di ottobre. Un'azione dei prezzi relativamente debole dopo la stampa di apertura di questa mattina potrebbe far cadere OBV attraverso quel livello di supporto, aggiungendo peso alla lettura stocastica ribassista. Insieme ai continui test a livelli chiave, la prossima recessione potrebbe facilmente rompere il minimo di settembre a $ 11, 06.

La linea di fondo

Lo stock di American Express ha rinunciato agli utili registrati dopo il rapporto sugli utili del terzo trimestre di questa mattina e potrebbe passare alla prossima tappa di una correzione di tre mesi.

Divulgazione: l'autore non deteneva alcuna posizione nei suddetti titoli al momento della pubblicazione.