Le scommesse contro gli ETF sul Junk Bond raggiungono livelli record

La domanda di prestiti in prestito che seguono gli indici delle obbligazioni spazzatura raggiunge i $ 7 miliardi, il più alto mai registrato, secondo la società di ricerche di mercato IHS Markit e come riportato da CNBC. L'ondata di popolarità per questo particolare tipo di fondo di scambio (ETF) è una metrica chiave nel determinare l'interesse breve, suggerendo che gli investitori stanno estraendo i loro soldi dai fondi spazzatura, decidendo invece di scommettere contro i veicoli.

"La domanda rimane elevata nonostante un rialzo dei minimi, che ha recuperato metà delle perdite da inizio anno (YTD) per i prodotti", ha dichiarato l'analista IHS Markit Sam Pierson in una nota di ricerca.

Hanno sofferto due offerte di fondi spazzatura più popolari

L'iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond fund (HYG), un popolare ETF che traccia un indice di obbligazioni spazzatura, ha guadagnato circa il 16% da un minimo raggiunto tra febbraio 2016 e luglio 2017. L'ETF ha perso il 3, 2% del suo valore nel 2018 Il suo rendimento medio annuo negli ultimi cinque anni è di circa il 3, 5%. Il misuratore ad alto rendimento della Bank of America Merrill Lynch ha registrato un picco di 55 punti base YTD. Dati i rendimenti delle obbligazioni e i prezzi che si muovono in direzioni opposte, il gruppo ha subito significative perdite di capitale nell'ultimo periodo.

Poiché i rendimenti obbligazionari in aumento hanno drasticamente ridotto la domanda di fondi spazzatura, gli investitori hanno incassato i loro investimenti. Le due offerte di fondi spazzatura più popolari, il prodotto ad alto rendimento iShares e l'ETF SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond (JNK), hanno visto quest'anno un totale di $ 6, 3 miliardi di prelievi, secondo CNBC. I soldi sono stati riassegnati ai prestiti per vendere allo scoperto lo spazio, in cui i mutuatari prestano gli ETF ad altri e poi traggono profitto dalla differenza di prezzo in una data futura.

"La capacità di conseguire un'esposizione corta HY [high yield] attraverso prodotti quotati in borsa ha permesso a una più ampia gamma di partecipanti al mercato di fare trading, e ha contribuito alla crescente domanda per le obbligazioni corporate HY sottostanti, che è anche in una posizione -crisi alta ", ha dichiarato l'analista IHS Markit. Pierson ha aggiunto che le obbligazioni societarie nel settore dell'energia ad alto rendimento sono attualmente le più ricercate nel segmento. (Vedi anche: Tariff Talk può segnalare l'uscita NAFTA: Goldman Sachs. )