Comprato affare
Un affare acquistato è un'offerta di titoli in cui una banca di investimento si impegna ad acquistare l'intera offerta dalla società cliente. Un affare acquistato elimina il rischio finanziario della società emittente, assicurando che aumenterà l'importo previsto. Tuttavia, l'impresa cliente probabilmente otterrà un prezzo più basso adottando questo approccio anziché fissarlo attraverso i mercati pubblici con un deposito preliminare di prospetto.
Comprensione delle offerte acquistate
Un affare acquistato è relativamente rischioso per la banca di investimento. Questo perché la banca d'investimento deve voltarsi e cercare di vendere il blocco di titoli acquisito ad altri investitori per ottenere un profitto. La banca d'investimento si assume il rischio di una potenziale perdita netta in questo scenario, sia che i titoli venderanno a un prezzo inferiore dopo aver perso valore, sia che non venderanno affatto.
Per compensare questo rischio, la banca di investimento spesso negozia uno sconto significativo al momento dell'acquisto dell'offerta dal cliente emittente. Se l'accordo è di grandi dimensioni, una banca di investimento può collaborare con altre banche e formare un sindacato in modo che ciascuna impresa sostenga solo una parte del rischio.
Key Takeaways
- Un'operazione acquistata è un'offerta in cui la banca d'investimento ha accettato di acquistare l'intera emissione dalla società e di rivenderla successivamente.
- Un affare acquistato di solito favorisce la società emittente, nel senso che non vi è alcun rischio per il finanziamento: la società otterrà i soldi di cui ha bisogno.
- La banca d'investimento si assume ulteriori rischi nell'esecuzione di un affare acquistato perché deve essere in grado di vendere i titoli - idealmente per un profitto.
- Gli accordi acquistati essenzialmente mettono la banca di investimento a lungo le azioni della società e allo stesso tempo legano il capitale. In cambio dell'assunzione di questo rischio, la banca d'investimento ottiene di solito i titoli con uno sconto sul valore di mercato previsto.
Un affare acquistato e altre forme di offerte pubbliche iniziali
Esistono diversi tipi di offerte pubbliche iniziali (IPO), due delle quali sono simili alle offerte acquistate in quanto possono comportare una IPO completamente sottoscritta. Inoltre, un affare acquistato può impiegare anche questi come metodo di rivendita dei titoli. Le due categorie principali includono IPO a prezzo fisso e per la creazione di libri. Una società può impiegare questi tipi separatamente o combinati.
In un'offerta a prezzo fisso, la società pubblica (società emittente) determina un prezzo fisso, al quale offrirà le sue azioni agli investitori. In questo scenario, gli investitori conoscono il prezzo delle azioni prima che la società diventi pubblica. Gli investitori devono pagare l'intero prezzo delle azioni al momento della richiesta di partecipazione all'offerta.
Nella costruzione di libri, un sottoscrittore tenterà di determinare un prezzo al quale offrire il problema. Il sottoscrittore baserà questo prezzo sulla domanda degli investitori istituzionali. Mentre un sottoscrittore costruisce il suo libro, accetta ordini dai gestori di fondi. I gestori indicheranno il numero di azioni che desiderano e il prezzo che sono disposti a pagare.
Il ruolo del sottoscrittore negli affari acquistati
In tutte le forme di IPO, comprese le offerte acquistate, i sottoscrittori e / o un sindacato di sottoscrittori faciliteranno alcuni o tutti i passaggi seguenti.
- La formazione di un team esterno di IPO, composto da un sottoscrittore (i), avvocati, contabili pubblici certificati (CPA) ed esperti della Securities and Exchange Commission (SEC).
- La raccolta di informazioni dettagliate sulla società, compresi i risultati finanziari e le operazioni future previste.
- La presentazione dei rendiconti finanziari per la revisione ufficiale.
Nella maggior parte delle forme di IPO, tranne quella di un accordo acquistato, i sottoscrittori supporteranno la compilazione e la presentazione di un prospetto preliminare alla SEC prima di fissare la data di offerta. In un affare acquistato, il problema viene acquistato dal sottoscrittore prima della presentazione del prospetto preliminare. Ancora una volta, questo lascia i sottoscrittori con il capitale legato in uno stock che devono scaricare - idealmente per un profitto.
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