Costruire una fortuna: Jerry Jones e i cowboy

I 31 proprietari della National Football League (escluso quell'insolito accordo pubblico a Green Bay) includono alcuni dei personaggi più famosi nel mondo degli affari. L'AFC South è la patria di un proprietario che aveva avuto battaglie pubbliche con la dipendenza e che combatte la cattiva pubblicità distribuendo letteralmente $ 100 di fatture. Nell'est della NFC, c'è un magnate che non solo ha fatto in modo che i funzionari della contea proibissero alle persone di camminare ai giochi, ma ha aggiunto un supplemento di parcheggio per ogni biglietto.

Aggiungi il miliardario che ha pagato $ 162 milioni a seguito di un'indagine dell'FBI, e quello che ha cucinato libri per escludere i suoi partner immobiliari da $ 51 milioni, secondo i querelanti, (mentre allo stesso tempo ha indotto i contribuenti a comprargli uno stadio da mezzo miliardo di dollari ) ed è difficile per un proprietario della NFL distinguersi. Eppure Jerry Jones lo fa.

Franchising iconico, proprietario iconico

Il secondo proprietario più iconico di tutti gli sport nordamericani (a meno che non conti il ​​Michael Jordan dei Charlotte Hornets, che è famoso per altri motivi), Jones acquistò i Dallas Cowboys nel 1989 e cambiò per sempre l'archetipo del proprietario dello sport mediocre. Jones è anche il direttore generale dei Cowboys, una posizione pratica che normalmente richiede una devozione alle questioni calcistiche quotidiane con l'esclusione di tutto il resto. In qualche modo il 71enne Jones riesce a gestire entrambi i ruoli, e lo ha fatto con un invidiabile record di successo. In un quarto di secolo con Jones per ogni timone, la squadra ha vinto tre Super Bowls e vanta il miglior record della NFL nel 2014. Concesso, l'ultimo di quei titoli è stato 19 anni fa, ma nessuna squadra ha vinto più Super Bowls da allora Jones ha comprato i cowboy.

L'ex guardia dell'Università dell'Arkansas ha beneficiato del nepotismo all'inizio della sua carriera imprenditoriale, anche se modestamente per gli standard dei proprietari della NFL. Jones è andato a lavorare per la compagnia assicurativa di suo padre dopo la laurea, e non ha iniziato dal basso. Vendere polizze sulla vita a 20 stipendi non è il tipo di occupazione per mantenere una personalità come Jones affascinata, quindi ha preso in prestito denaro da suo suocero per acquistare una serie di franchising di pizza nel Missouri. Hanno fallito e il giovane imprenditore senza successo ha rischiato di fallire. Alla fine, a 25 anni, un risorgente Jones cambiò carriera e formò Jones Oil e Land Lease. (Per ulteriori informazioni, consultare: Campionati sportivi a prova di recessione .)

Rotolare i dadi sull'olio

"Wildcatting" è un'espressione distintamente americana, che evoca immagini di diavoli di polvere che rotolano su teschi di longhorn sbiancati in una prateria vuota. Ma è un particolare termine dell'arte, che si riferisce alla trivellazione di petrolio in luoghi finora sconosciuti per contenerlo. Pescare dove non sono, per così dire. Le ragioni del wild -atting sono chiare: sebbene il rischio sia elevato, i premi possono essere ultraterreni. Se un ciarlatano acquista tranquillamente i reclami circostanti, che dovrebbero essere sporchi a buon mercato, allora succede a colpire il petrolio, il prezzo di quel bene immobile salirà alle stelle. D'altra parte, vieni a secco, e il gatto selvatico perde il suo investimento e torna strisciando all'agenzia assicurativa di suo padre. (Per la lettura correlata, vedere: The Irreplacaeble Brand of Donald Trump .)

Jerry Jones, il gatto selvatico, trovò un pezzo trascurato ma fecondo dell'Oklahoma in cui esplorare. All'epoca era estremamente indebitato, pagando $ 10.000 al mese in interessi di prestito, e quelli erano dollari a metà degli anni '60. Ma l'Oklahoma iniziale di Jones ha finito per sgorgare. Nel giro di un decennio, il patrimonio netto di Jones era profondamente compreso tra 8 cifre. Nel 1989, trascorreva un periodo sproporzionato a Dallas, una città ricca di istituti di credito e una famosa squadra di calcio che era caduta in un momento difficile. In altre parole, una risorsa deliziosamente sottovalutata. Dopo aver scoperto che i Cowboys erano sul blocco, Jones si è fatto ancora una volta leva e ha incassato 140 milioni di dollari inauditi, quindi il tasso corrente per una squadra che uscirà in una stagione 3-13. Semplificando notevolmente la storia, Jones ha licenziato tutti, ha portato il suo compagno di stanza al college come capo allenatore e ha vinto il suo primo Super Bowl poco più di tre anni dopo. Ma l'inversione di tendenza sul campo non era nulla in confronto a ciò che Jones aveva pianificato altrove. (Per ulteriori informazioni, vedi: Come investire in squadre o gruppi sportivi .)

Merchandising Windfall

Nel 1995, Jones prese una decisione eretica di firmare un accordo di abbigliamento con Nike Inc. (NKE), aggirando il braccio di merchandising ufficiale della NFL. La logica era semplice e logica: all'epoca i cowboy incredibilmente popolari erano responsabili di un quarto delle vendite di merci a marchio della lega della lega, ma avevano ricevuto solo una quota uniforme di 1/30 dei ricavi. I proprietari delle vecchie guardie erano furiosi fino al punto di intentare una causa da $ 300 milioni, ma non avevano l'autorità per fermare un Jones contrario.

All'epoca la NFL aveva anche un accordo di licenza esclusiva con la Coca-Cola Co. (KO). Quasi prevedibilmente, e probabilmente solo per dispetto, Jones ha quindi firmato un accordo indipendente con PepsiCo Inc. (PEP). Secondo le parole di uno degli altri proprietari monolitici di miopia di Jones, “Non puoi avere scarpe da corsa, carte di credito e bevande analcoliche diverse che sponsorizzano ogni squadra. Non esistono! "(Per la lettura correlata, vedi: Comprendere il valore: Donald Trump e il suo patrimonio netto .)

Licenze innovative

L'accordo Nike di Jones ha fatto notizia in quel momento. Notevolmente più moderata fu la reazione pochi mesi dopo, quando ogni singola squadra della lega aveva seguito l'esempio di Jones e aveva firmato tranquillamente il proprio accordo con Nike, Adidas, Reebok o una qualsiasi delle altre importanti aziende di abbigliamento sportivo. Né l'abbigliamento concedeva in licenza l'unica innovazione generatrice di entrate di Jones che ora diamo per scontato. Licenze per posti personali? Sono un'altra invenzione di Jones, che ora vale circa $ 90 milioni per i profitti della sua squadra.

Al tempo del cambio di licenza, Jones era un avventato con un breve mandato in una lega in cui la proprietà dell'eredità multigenerazionale è la regola. I suoi modi anticonformisti sono solo continuati e hanno continuato ad arricchire i Cowboys. L'anno scorso hanno incassato circa 560 milioni di dollari di entrate, la maggior parte di tutti i team NFL. Anche la fortuna di Jones con i franchise di pizza ha fatto un 180º: la sua famiglia ora ha un mezzo interesse in 75 sedi di Papa John's International Inc. (PZZA) in tutto il Texas. Jones non sembra nemmeno preoccuparsi del fatto che Papa John's sia uno sponsor ufficiale della NFL. (Per ulteriori informazioni, consultare: Le licenze pagano alcune delle fatture.)

La squadra americana

Un'acquisizione brillante o serena come i giacimenti petroliferi di Jones, il suo investimento più accorto rimane il Cowboys. Questo investimento ora vale ... beh, ci vorrà un po 'di stima.

Le valutazioni di Forbes delle squadre sportive sono lo standard del settore, la ragione principale è che poche altre fonti si preoccupano di farle. Ma le valutazioni di Forbes possono essere estremamente imprecise: ad esempio, i Los Angeles Dodgers sono stati recentemente valutati a $ 800 milioni e venduti dopo mesi per $ 2 miliardi. Le stime di Forbes per i team NBA sono allo stesso modo conservatrici. Ma il valore valutato dei Cowboy potrebbe essere accurato come un altro. Considerando il reddito operativo (che è sostanziale), il debito (che non lo è) e il valore di sostituzione, una vendita sul mercato aperto dei Cowboy genererebbe circa $ 3, 2 miliardi. Tuttavia, quella cifra è accademica. È inconcepibile che Jones avrebbe venduto il franchise che lo ha reso non solo un miliardario più volte, ma parte della coscienza pubblica. (Per ulteriori informazioni, vedi: Quanto valgono davvero le squadre NFL? )

La linea di fondo

Anche se all'epoca era ricco sotto ogni punto di vista, Jones mise tutta la sua fortuna nei Cowboys con poco margine di errore. Opportunamente, 25 anni dopo i Cowboys hanno restituito il favore, mettendo miliardi in tasca a Jones. In un paesaggio in cui molti proprietari di squadre sportive fanno fortuna altrove e poi trattano la loro squadra come un giocattolo, Jones è il raro proprietario che genera un enorme flusso di cassa dalla squadra stessa. Nonostante i suoi primi critici, la serie indipendente di Jones ha giovato ai suoi compagni proprietari della NFL (valore medio della squadra, $ 1, 43 miliardi) come nessun altro o nient'altro avrebbe potuto avere. (Per ulteriori informazioni, consultare: Pro e contro degli investimenti sportivi .)