Bull Call Spread

Cos'è la diffusione di una chiamata Bull?

Uno spread call rialzista è una strategia di trading di opzioni progettata per beneficiare dell'aumento limitato del prezzo di un titolo. La strategia utilizza due opzioni call per creare un intervallo costituito da un prezzo di esercizio inferiore e un prezzo di esercizio superiore. Lo spread call rialzista aiuta a limitare le perdite di possesso delle azioni, ma limita anche i guadagni. Le materie prime, le obbligazioni, le azioni, le valute e altre attività costituiscono le partecipazioni sottostanti per le opzioni call.

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Come gestire la diffusione di una chiamata Bull

Le basi di un'opzione call

Le opzioni call possono essere utilizzate dagli investitori per beneficiare di movimenti al rialzo del prezzo di un titolo. Se esercitate prima della data di scadenza, queste opzioni di negoziazione consentono all'investitore di acquistare azioni a un prezzo dichiarato, il prezzo di esercizio. L'opzione non richiede al titolare di acquistare le azioni se sceglie di non farlo. Gli operatori che ritengono che un determinato titolo sia favorevole per un movimento al rialzo dei prezzi useranno le opzioni call.

L'investitore rialzista pagherebbe una commissione iniziale - il premio - per l'opzione call. I premi basano il loro prezzo sullo spread tra l'attuale prezzo di mercato del titolo e il prezzo di esercizio. Se il prezzo di esercizio dell'opzione è vicino all'attuale prezzo di mercato del titolo, il premio sarà probabilmente costoso. Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale l'opzione viene convertita in azioni alla scadenza.

Se l'attività sottostante scende a un prezzo inferiore allo strike, il detentore non acquisterà il titolo ma perderà il valore del premio alla scadenza. Se il prezzo delle azioni supera il prezzo di esercizio, il detentore può decidere di acquistare azioni a quel prezzo ma non ha l'obbligo di farlo. Ancora una volta, in questo scenario, il detentore sarebbe fuori dal prezzo del premio.

Un premio costoso potrebbe rendere un'opzione call non degna di acquisto poiché il prezzo del titolo dovrebbe spostarsi significativamente più in alto per compensare il premio pagato. Chiamato il punto di pareggio (BEP), questo è il prezzo pari al prezzo di esercizio più la commissione di premio.

Il broker addebiterà una commissione per l'immissione di un trade di opzioni e questi fattori di spesa nel costo complessivo del trade. Inoltre, i contratti di opzioni sono valutati da un sacco di 100 azioni. Pertanto, l'acquisto di un contratto equivale a 100 azioni dell'attività sottostante.

Key Takeaways

• Uno spread call rialzista è una strategia di opzioni utilizzata quando un trader scommette che un titolo avrà un aumento limitato del suo prezzo.
• La strategia utilizza due opzioni call per creare un intervallo costituito da un prezzo di esercizio inferiore e un prezzo di esercizio superiore.
• Lo spread call call rialzista può limitare le perdite di possesso di azioni, ma limita anche i guadagni.

Costruire un Bull Call Spread

Lo spread di call bull riduce il costo dell'opzione call, ma viene fornito con un compromesso. Anche i guadagni del prezzo del titolo sono limitati, creando un intervallo limitato in cui l'investitore può realizzare un profitto. Gli operatori utilizzeranno lo spread call rialzista se ritengono che un valore aumenterà moderatamente di valore. Molto spesso, durante i periodi di elevata volatilità, useranno questa strategia.

La diffusione della chiamata bull consiste in passaggi che prevedono due opzioni di chiamata.

1. Scegli la risorsa che ritieni apprezzerà per un determinato periodo di giorni, settimane o mesi.
2. Acquista un'opzione call per un prezzo di esercizio superiore al mercato attuale con una data di scadenza specifica e paga il premio. Un altro nome per questa opzione è una lunga chiamata.
3. Allo stesso tempo, vendi un'opzione call a un prezzo di esercizio più elevato che ha la stessa data di scadenza dell'opzione call prima. Un altro nome per questa opzione è una breve chiamata.

Vendendo un'opzione call, l'investitore riceve un premio, che compensa parzialmente il prezzo pagato per la prima chiamata. In pratica, il debito degli investitori è la differenza netta tra le due opzioni call, che è il costo della strategia.

Realizzare profitti dagli spread di Bull Call

Le perdite e i guadagni derivanti dallo spread di rialzo sono limitati a causa dei prezzi di esercizio più bassi e più alti. Se alla scadenza, il prezzo delle azioni scende al di sotto del prezzo di esercizio inferiore, la prima opzione call acquistata, l'investitore non esercita l'opzione. La strategia delle opzioni scade inutilmente e l'investitore perde il premio netto pagato all'inizio. Se esercitano l'opzione, dovrebbero pagare di più - il prezzo d'esercizio selezionato - per un'attività che è attualmente negoziata per meno.

Se alla scadenza, il prezzo delle azioni è aumentato e viene negoziato al di sopra del prezzo di esercizio superiore, la seconda opzione call venduta, l'investitore esercita la prima opzione con il prezzo di esercizio inferiore. Ora, possono acquistare le azioni a un prezzo inferiore al valore di mercato attuale.

Tuttavia, la seconda opzione di chiamata venduta è ancora attiva. Il marketplace di opzioni eserciterà o assegnerà automaticamente questa opzione di chiamata. L'investitore venderà le azioni acquistate con la prima opzione di strike inferiore per il prezzo di strike superiore più elevato. Di conseguenza, i guadagni ottenuti acquistando con l'opzione prima chiamata sono limitati al prezzo di esercizio dell'opzione venduta. Il profitto è la differenza tra il prezzo di esercizio inferiore e il prezzo di esercizio superiore meno, ovviamente, il costo netto o il premio pagato all'inizio.

Con uno spread call rialzista, le perdite sono limitate riducendo il rischio in quanto l'investitore può solo perdere il costo netto per creare lo spread. Tuttavia, l'aspetto negativo della strategia è che anche i guadagni sono limitati.

Professionisti

• Gli investitori possono realizzare guadagni limitati da una variazione al rialzo del prezzo di un titolo

• La diffusione di una chiamata rialzista è più economica rispetto all'acquisto di un'opzione di chiamata individuale da sola

• Lo spread call rialzista limita la perdita massima di possesso di un titolo al costo netto della strategia

Contro

• L'investitore perde qualsiasi guadagno nel prezzo del titolo al di sopra dello sciopero dell'opzione call venduta

• I guadagni sono limitati dato il costo netto dei premi per le due opzioni call

Un esempio reale di diffusione di una chiamata Bull

Un trader di opzioni acquista 1 call Citigroup Inc. (C) del 21 giugno al prezzo di esercizio di $ 50 e paga $ 2 per contratto quando Citigroup negozia a $ 49 per azione.

Allo stesso tempo, il trader vende 1 call Citi del 21 giugno al prezzo di esercizio di $ 60 e riceve $ 1 per contratto. Poiché il trader ha pagato $ 2 e ricevuto $ 1, il costo netto del trader per creare lo spread è di $ 1, 00 per contratto o $ 100. ($ 2 di premio per le chiamate lunghe meno $ 1 di profitto per le chiamate brevi = $ 1 moltiplicato per 100 dimensioni del contratto = $ 100 di costo netto più, commissioni di commissione del broker)

Se lo stock scende al di sotto di $ 50, entrambe le opzioni scadono inutilmente e il trader perde il premio pagato di $ 100 o il costo netto di $ 1 per contratto.

Se lo stock aumenta a $ 61, il valore della chiamata $ 50 salirà a $ 10 e il valore della chiamata $ 60 rimarrebbe a $ 1. Tuttavia, qualsiasi ulteriore guadagno nella chiamata da $ 50 viene incamerato e il profitto del trader sulle due opzioni di chiamata sarebbe di $ 9 (guadagno di $ 10 - costo netto di $ 1). Il profitto totale sarebbe di $ 900 (o $ 9 x 100 azioni).

In altre parole, se il titolo scendesse a $ 30, la perdita massima sarebbe solo di $ 1, 00, ma se il titolo salisse a $ 100, il guadagno massimo sarebbe di $ 9 per la strategia.

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