Bulldog Bond
L'obbligazione Bulldog è un tipo di obbligazione acquistata dagli acquirenti interessati a guadagnare un flusso di entrate dalla sterlina britannica o dalla sterlina inglese. Un'obbligazione bulldog è quotata nel Regno Unito. Se le entrate vengono utilizzate per ridurre il debito anche in sterline inglesi, il rischio di cambio viene ridotto.
ROTTURA Giù Bulldog Bond
Una società può scegliere di entrare in un mercato estero se ritiene di ottenere tassi di interesse interessanti in questo mercato o se ha bisogno della valuta estera. Quando una società decide di attingere a un mercato estero, può farlo emettendo obbligazioni estere, che sono obbligazioni denominate nella valuta del mercato previsto. In poche parole, un'emissione estera viene emessa in un mercato interno da un emittente straniero nella valuta del paese nazionale. Le obbligazioni estere sono utilizzate principalmente per fornire agli emittenti l'accesso a un altro mercato di capitali al di fuori del proprio per raccogliere capitali.
Un'obbligazione bulldog è un tipo di obbligazione estera emessa da società non britanniche che cercano di raccogliere capitali in sterline (GBP) da investitori britannici. Ad esempio, una società canadese che intende accedere al capitale di investimento nel mercato del debito del Regno Unito può scegliere di emettere un'obbligazione bulldog. Queste obbligazioni in sterline sono denominate obbligazioni bulldog dato che il bulldog britannico è un'icona nazionale dell'Inghilterra. A partire dal 2018, la sterlina è considerata la quarta valuta più negoziata e la terza valuta di riserva più grande al mondo dopo il dollaro USA e l'euro.
Il legame del bulldog è sottoscritto da una singola banca o da un sindacato di banche nazionali ed è denominato in sterline inglesi. Un'emissione bulldog viene emessa quando i tassi di interesse nel Regno Unito sono bassi rispetto ai tassi di interesse interni della società estera. L'emissione di un'obbligazione bulldog riduce la spesa per interessi dell'emittente o il costo del prestito. Gli investitori statunitensi che cercano di diversificare geograficamente i loro portafogli possono acquistare questa obbligazione, ma in tal modo assumono il rischio di cambio, ovvero il rischio di una variazione sfavorevole del valore della sterlina rispetto al dollaro. Tuttavia, un movimento favorevole nello scambio potrebbe comportare guadagni finanziari per l'investitore.
Questa obbligazione è simile all'obbligazione yankee in quanto una società non americana può vendere tali obbligazioni negli Stati Uniti al fine di raccogliere capitali in dollari USA. L'obbligazione yankee è denominata in dollari USA. Altre obbligazioni estere includono obbligazioni di canguro, acero, matador, samurai e rembrandt.
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