Acquista e mantieni la definizione

Cos'è Buy and Hold?

Comprare e detenere è una strategia di investimento passiva in cui un investitore acquista titoli (o altri tipi di titoli come gli ETF) e li detiene per un lungo periodo indipendentemente dalle fluttuazioni del mercato. Un investitore che utilizza una strategia buy-and-hold seleziona attivamente gli investimenti, ma non ha preoccupazioni per i movimenti di prezzo a breve termine e gli indicatori tecnici. Molti investitori leggendari come Warren Buffett e Jack Bogle elogiano l'approccio buy-and-hold come ideale per le persone che cercano rendimenti salutari a lungo termine.

Key Takeaways

• Buy and hold è una strategia passiva a lungo termine in cui gli investitori mantengono un portafoglio relativamente stabile nel tempo, indipendentemente dalle fluttuazioni a breve termine.
• Gli investitori in acquisto e in possesso tendono a sovraperformare la gestione attiva, in media, su orizzonti temporali più lunghi e dopo le commissioni, e in genere possono differire le imposte sulle plusvalenze.
• I critici, tuttavia, sostengono che gli investitori buy-and-hold potrebbero non vendere in periodi ottimali.

Come funziona Buy and Hold

La saggezza degli investimenti convenzionali mostra che, con un orizzonte temporale lungo, le azioni generano un rendimento superiore rispetto ad altre classi di attività come le obbligazioni. Vi è, tuttavia, un certo dibattito sul fatto che una strategia di buy-and-hold sia superiore a una strategia di investimento attiva. Entrambe le parti hanno argomentazioni valide, ma una strategia di acquisto e mantenimento ha benefici fiscali perché l'investitore può differire le imposte sulle plusvalenze su investimenti a lungo termine.

Acquistare azioni ordinarie equivale ad assumere la proprietà di una società. La proprietà ha i suoi privilegi, che includono i diritti di voto e una partecipazione agli utili aziendali man mano che l'azienda cresce. Gli azionisti funzionano come decisori diretti con un numero di voti pari al numero di azioni che detengono. Gli azionisti votano su questioni critiche, quali fusioni e acquisizioni, ed eleggono gli amministratori nel consiglio. Gli investitori attivisti con partecipazioni sostanziali esercitano una notevole influenza sul management che spesso cerca di ottenere rappresentanza nel consiglio di amministrazione.

Riconoscendo che il cambiamento richiede tempo, gli azionisti impegnati adottano strategie di acquisto e sospensione. Invece di considerare la proprietà come un veicolo a breve termine a scopo di lucro come un day trader, gli investitori buy-and-hold mantengono le azioni sui mercati rialzisti e ribassisti. I detentori di azioni comportano quindi il rischio ultimo di fallimento o la suprema ricompensa di sostanziale apprezzamento.

Comprare e tenere è spesso chiamato anche position trading.

Gestione attiva e passiva

Il dibattito sugli stili di gestione passiva rispetto a quella attiva persiste. Un investitore buy-and-hold riflette uno stile di gestione passivo. Nel caso di un fondo comune di investimento o di un fondo negoziato in borsa, i portafogli indicizzati rispecchiano quello di un benchmark comune.

Man mano che il ribilanciamento e la ponderazione degli indici aumentano rispetto alla capitalizzazione di mercato, i tassi di turnover, che spesso sono inferiori al 5% tra i fondi passivi (come un portafoglio di indici S&P 500), rimangono estremamente bassi mentre i gestori si concentrano su questioni in tutto il vasto mercato. Le azioni sono detenute fintanto che rimangono componenti degli indici.

Anche se detieni i titoli che acquisti a lungo termine, devi comunque considerare le fluttuazioni dei prezzi e prestare attenzione alla loro performance.

Esempio reale di acquisto e attesa

Un esempio di strategia di buy-and-hold che avrebbe funzionato abbastanza bene è l'acquisto di azioni Apple (AAPL). Se un investitore aveva acquistato 100 azioni al prezzo di chiusura di $ 18 per azione nel mese di gennaio 2008 e tenuto sul titolo fino a gennaio 2019, il titolo è salito a $ 157 per azione. Questo è un rendimento di quasi il 900% in poco più di 10 anni.

Coloro che sostengono di non utilizzare una strategia a lungo termine sostengono che gli investitori rinunciano ai guadagni cavalcando la volatilità piuttosto che bloccando i guadagni e perdendo tempo nel mercato. Ci sono alcuni professionisti che riescono regolarmente con strategie di trading a breve termine, ma i rischi possono essere più elevati. Il successo degli investimenti si realizza anche attraverso la lealtà, l'impegno nella proprietà e il semplice perseguimento di una posizione pat o di non spostarsi da una posizione prescelta.

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