Utile per azione (Cash EPS)

Che cosa significa guadagni in contanti per azione?

L'utile per azione (cash EPS), o più comunemente chiamato flusso di cassa operativo, è una misura della performance finanziaria che confronta il flusso di cassa con il numero di azioni in circolazione. L'utile per cassa in contanti differisce dalla più popolare misura dell'utile netto, utile per azione (EPS), che confronta l'utile netto per azione.

Senza componenti non monetari, come l'ammortamento incluso nelle misure EPS basate sul profitto, Cash EPS può rivelarsi un indicatore più affidabile dello stato finanziario e operativo.

Maggiore è l'utile per cassa di un'azienda, migliore è il rendimento che si è avuto in un determinato periodo. L'EPS in contanti di una società può essere utilizzato per tracciare confronti con altre società o tendenze del business di una società.

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Spiegazione degli utili per azione

Comprensione di EPS in contanti

Quando si analizza un'azienda, una tecnica standard di analisi finanziaria confronta il flusso di cassa operativo (CEPS) con l'utile netto riportato. Un segnale di avvertimento comune per il riconoscimento aggressivo delle entrate emerge spesso quando il flusso di cassa operativo inizia a rimanere sostanzialmente indietro rispetto all'utile netto dichiarato. Quando ciò accade, potrebbe essere una bandiera rossa per riconoscere le entrate troppo presto.

Essendo piuttosto suscettibile alla manipolazione contabile, l'EPS di base può essere una misura inaffidabile delle prestazioni. Pertanto, nel valutare un potenziale investimento, investitori come Warren Buffet preferiscono misure basate sul contante per guidare la loro analisi.

Più recentemente, i riacquisti di azioni, piuttosto che i dividendi di azioni, sono stati un metodo popolare travolgente per restituire profitti agli azionisti. È possibile argomentare che ciò aiuta ad aumentare l'EPS, riducendo le azioni in circolazione, aiutando in tal modo gli utili del gioco dei dirigenti aziendali a far crescere i piani di compensazione basati sulle prestazioni.

Trattandosi di una misura più conservativa delle prestazioni, il cash EPS può eliminare alcune di queste problematiche comuni al maggior uso dell'ingegneria finanziaria.

Vantaggi dell'utilizzo di Cash EPS

• Il CEPS è meno soggetto alla manipolazione contabile, che offre un quadro più chiaro del flusso di cassa e degli utili reali. Una maggiore trasparenza è un segno di buon governo societario.
• Il CEPS mostra agli investitori, per azione, l'utile che ogni azione genera. Questo aiuta a identificare il valore incrementale.
• Il CEPS non è soggetto allo stesso focus di mercato a breve termine visto con l'EPS.

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