Charles Schwab sposta i soldi tra gli ETF Junk Bond

L'ETF iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond (SHYG) ha perso $ 1 miliardo di attività nell'ultima settimana. Un robo-advisor gestito da un'importante mediazione è visto come il colpevole dei deflussi dal fondo di scambio di titoli di debito ad alto rendimento (ETF).

Il "più grande proprietario quotato di SHYG è la mediazione di sconti Schwab, con oltre il 38% delle azioni per un valore di 1, 4 miliardi di dollari al 31 marzo", ha riferito il Wall Street Journal. "Schwab utilizza il fondo iShares nei portafogli ETF preconfezionati venduti attraverso la sua divisione di consulenza robo, Schwab Intelligent Portfolios, secondo il suo sito Web."

SHYG, che replica l'indice Markit iBoxx USD Liquid High Yield 0-5 e detiene 626 obbligazioni, aveva gestito $ 2, 87 miliardi di attivi al 6 giugno, secondo i dati dell'emittente. L'ETF ha una durata effettiva di 2, 41 anni ed è la risposta di durata più breve all'iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), il più grande ETF sulle obbligazioni societarie. La durata effettiva di HYG è di 3, 84 anni. (Vedi anche: Introduzione agli ETF sulle obbligazioni societarie .)

La posizione in SHYG liquidata dal robo-advisor di The Charles Schwab Corporation (SCHW) viene trasferita nell'ETF iShares Broad USD High Yield Corporate Bond (USHY). USHY, che ha debuttato a ottobre, offre agli investitori una rappresentazione più ampia del mercato interno delle obbligazioni spazzatura. L'ETF segue l'indice ICE BofAML US High Yield Constrained e detiene quasi 1.600 obbligazioni. La durata effettiva di USHY è di 4, 16 anni.

In linea di massima, quest'anno i fondi obbligazionari societari non sono più favorevoli, poiché gli investitori scommettono che la Federal Reserve continuerà ad aumentare i tassi di interesse. Da inizio anno, tre dei 10 peggiori ETF in termini di attività, tra cui HYG, sono fondi obbligazionari societari. L'ETF iShares iBoxx USD Investment Grade Corporate Bond (LQD), il più grande ETF sulle obbligazioni societarie, ha versato $ 4, 72 miliardi di attivi, un totale superato da altri due ETF. (Per ulteriori informazioni, consultare: Dovresti investire con gli ETF Junk Bond? )

SHYG alloca circa l'83, 8% del proprio peso in obbligazioni con rating BB o B, ma il fondo ha anche dedicato il 13, 5% a debito con rating CCC altamente speculativo. USHY, il fondo a cui si è trasferito il robo-advisor di Schwab dopo aver lasciato SHYG, non è significativamente migliore in termini di qualità del credito. Tale ETF alloca circa l'85% del suo elenco a obbligazioni con rating BB o B e l'esposizione CCC è del 12, 8%.

Di recente, Goldman Sachs ha affermato che il premio per il rischio di credito assegnato alle obbligazioni con rating CCC è sceso ai livelli più bassi dalla crisi finanziaria globale, indicando che non vi è molto valore nel credito speculativo più speculativo. (Per ulteriori informazioni, consulta: Le scommesse contro gli ETF Junk Bond raggiungono il record .)