Azioni di ritorno: perché lo snapback di Snap è reale

( In questa serie di titoli di ritorno, Investopedia osserva da vicino le società i cui titoli hanno messo in scena rimbalzi sostenuti drammatici e le loro prospettive a lungo termine .)

La società di social media Snap Inc. (SNAP) è stata una IPO rovente, ma le sue azioni hanno raggiunto il picco nel secondo giorno di negoziazione, il 3 marzo 2017. Da lì a un fondo di negoziazione intraday il 21 dicembre 2018, Snap è precipitato dell'83, 6% . Da allora, lo stock è salito verso l'alto di uno spettacolare 255% fino alla chiusura del 25 settembre 2019.

Michael Morris, analista di Guggenheim Securities, definisce Snap "ben posizionato per sovraperformare il nostro universo di copertura Internet e dei media fino alla fine dell'anno e fornire un rendimento per gli investitori di quasi il 30% nei prossimi 12 mesi", come ha scritto in un rapporto pubblicato a settembre 24 e citato in Barron's. Il suo obiettivo di prezzo è di $ 22, ovvero il 28, 6% sopra la chiusura del 25 settembre.

La strada verso il basso

Nel 2018, ai proprietari dei dispositivi Apple iOS non piaceva una riprogettazione dell'app, limitando l'utilizzo, come riportato da Barron's. La crescita giornaliera degli utenti è rimasta stagnante o in calo durante gli ultimi tre trimestri del 2018, riferisce il Wall Street Journal. Aggiungendo ai negativi che circondano l'azienda, diversi alti dirigenti sono partiti nel 2018.

Snap ha trasformato i rapporti sugli utili che hanno battuto le stime di consenso in ciascuno degli ultimi quattro trimestri, ma pubblicando perdite inferiori alle attese anziché profitti superiori alle attese.

Key Takeaways

• Il prezzo delle azioni di Snap è crollato dalla sua IPO di marzo 2017 a dicembre 2018.
• Gli utenti attivi hanno ristagnato o sono rimasti indietro per gran parte del 2018.
• Una riprogettazione per i dispositivi Apple è stata ricevuta male.
• Ora l'utilizzo e la pubblicità sono in ripresa.
• Una riprogettazione per i dispositivi Android ha ottenuto buone recensioni.
• Le applicazioni di gioco ed e-commerce stanno crescendo.

"Proposta di valore unico"

Snap offre una "proposta di valore unica per gli inserzionisti [che] dovrebbe guidare lo slancio fino al 2020 e oltre", sostiene Michael Morris di Guggenheim. L'utilizzo è già stato potenziato da un nuovo design per dispositivi Android. In particolare, osserva che gli utenti di Snap nella fascia di età compresa tra 18 e 34 anni stanno trascorrendo una quantità maggiore di tempo sull'app, anche con funzioni diverse dalla messaggistica.

Morris vede "il potenziale di guadagno a lungo termine di Snap come il più sottovalutato nel nostro universo che dovrebbe supportare un multiplo di valutazione dei premi sostenuto". Ritiene che i continui miglioramenti della piattaforma Snap aumenteranno la pubblicità, producendo una crescita dei ricavi oltre le aspettative attuali. Vede inoltre che Snap diventa un attore di primo piano nei giochi e nell'e-commerce, con un'impronta sempre più globale.

Utilizzo crescente

La base di utenti attivi mensili di Snap è di oltre 500 milioni, rispetto ai 335 milioni per Twitter Inc. (TWTR) e 2, 4 miliardi per Facebook Inc. (FB), per Barron. La base di utenti attivi giornalieri di Snap è aumentata di 4 milioni nel 1 ° trimestre 2019 e 13 milioni nel 2 ° trimestre 2019, portando la cifra giornaliera a 203 milioni, secondo un altro rapporto di Barron.

Nel frattempo, l'intenso controllo normativo e politico incentrato su Facebook potrebbe incoraggiare alcuni inserzionisti a scegliere Snap, osserva Barron. Shyam Patil, analista di Susquehanna Financial Group, indica che una migliore tecnologia self-service, una riorganizzazione che ha aiutato gli inserzionisti a capire come utilizzare Snap e "inventario a basso costo" sono gli aspetti positivi di Snap, per l'ennesimo articolo di Barron. Tuttavia, ha un rating neutro sul titolo.

Sfide future

Un punto di vista cautelativo è espresso da Youssef Squali, un analista di SunTrust Robinson Humphrey. Riconosce gli aspetti positivi di Snap come la crescita degli utenti attivi e il coinvolgimento degli utenti, guidati da aggiornamenti desiderabili e aumento del contenuto. Tuttavia, la spesa per lo sviluppo del prodotto, il marketing e le assunzioni "potrebbe ulteriormente aumentare i margini", ha ammonito, come citato da Barron.

Nel frattempo, Snap non dovrebbe generare profitti prima del 2023 e la prossima recessione economica, che molti osservatori ritengono attesa da tempo, è destinata a far precipitare le sue entrate pubblicitarie, spingendo quella data chiave ancora più lontano nel futuro. "Saremo cauti nei confronti delle società con flussi di cassa negativi", di conseguenza, avverte Mark Kelley, analista di Nomura Instinet, per Barron's.

Prospettiva degli utili

Il rapporto sugli utili del 3 ° trimestre 2019 di Snap dovrebbe essere rilasciato alla fine di ottobre, secondo Yahoo Finance. La stima del consenso prevede una perdita di EPS pari a 5 centesimi, contro perdite per azione di 12 centesimi nello stesso periodo del 2018, 10 centesimi nel 1 ° trimestre 2019 e 6 centesimi nel 2 ° trimestre 2019.

Per quanto riguarda i ricavi, la previsione di consenso del 3 ° trimestre 2019 è di 434 milioni di dollari, un salto su base annua (YOY) del 45, 9% e un aumento dell'11, 9% rispetto al 2 ° trimestre 2019.

Tra i 36 analisti che coprono Snap, solo il 6, o il 17%, lo valuta un acquisto o un acquisto forte. Il loro obiettivo di prezzo medio è di $ 16, 57, ovvero il 3, 2% in meno rispetto alla chiusura del 25 settembre.