Rischio di prezzo delle materie prime
Il rischio di prezzo delle materie prime è la possibilità che variazioni dei prezzi delle materie prime causino perdite finanziarie per gli acquirenti o i produttori di una merce. Gli acquirenti corrono il rischio che i prezzi delle materie prime siano più alti del previsto. Ad esempio, molti produttori di mobili devono acquistare legna, quindi prezzi del legno più elevati aumentano il costo di fabbricazione dei mobili e incidono negativamente sui margini di profitto dei produttori di mobili.
I prezzi delle materie prime più bassi sono un rischio per i produttori di una merce. Se i prezzi dei raccolti sono alti quest'anno, un agricoltore può piantare più di quel raccolto su terreni meno produttivi. Se i prezzi scenderanno l'anno prossimo, l'agricoltore potrebbe perdere denaro sul raccolto aggiuntivo piantato su un terreno meno fertile. Questo è anche un tipo di rischio di prezzo delle materie prime.
Le grandi aziende spesso coprono il rischio del prezzo delle materie prime; un modo per implementare queste coperture è con future su materie prime e contratti di opzioni negoziati sui principali mercati come il Chicago Mercantile Exchange (CME).
Comprensione del rischio di prezzo delle materie prime
Il rischio per gli acquirenti: produttori di automobili
Il rischio del prezzo delle materie prime per gli acquirenti deriva da aumenti inattesi dei prezzi delle materie prime, che possono ridurre il margine di profitto dell'acquirente e rendere difficile il budget. Ad esempio, i produttori di automobili affrontano il rischio di prezzo delle materie prime perché usano prodotti come acciaio e gomma per produrre automobili.
Nella prima metà del 2016, i prezzi dell'acciaio sono aumentati del 36%, mentre i prezzi della gomma naturale sono rimbalzati del 25% dopo essere diminuiti per oltre tre anni. Ciò ha portato molti analisti finanziari di Wall Street a concludere che i produttori di auto e i produttori di ricambi auto potrebbero vedere un impatto negativo sui loro margini di profitto.
Il rischio per i produttori: le compagnie petrolifere
I produttori di materie prime corrono il rischio che i prezzi delle materie prime scendano inaspettatamente, il che può portare a profitti inferiori o addirittura a perdite per i produttori. Le compagnie petrolifere sono eccezionalmente consapevoli del rischio di prezzo delle materie prime. Poiché i prezzi del petrolio fluttuano, anche il potenziale profitto che queste compagnie possono realizzare fluttua. Alcune aziende pubblicano tabelle di sensibilizzazione per aiutare gli analisti finanziari a quantificare il livello esatto del rischio di prezzo delle materie prime che l'azienda deve affrontare.
Ad esempio, la compagnia petrolifera francese Total SA una volta dichiarò che il loro reddito operativo netto sarebbe sceso di $ 2 miliardi se il prezzo di un barile di petrolio fosse diminuito di dieci dollari. Allo stesso modo, il loro flusso di cassa operativo scende di $ 2, 5 miliardi quando il prezzo del petrolio scende di dieci dollari. Da giugno 2014 a gennaio 2016, i prezzi del petrolio sono diminuiti di oltre $ 70 al barile. Secondo la formula, questa variazione di prezzo avrebbe dovuto ridurre il flusso di cassa operativo di Total di circa $ 17, 5 miliardi durante quel periodo.
Copertura del rischio di prezzo delle materie prime
Le grandi aziende spesso coprono il rischio del prezzo delle materie prime. Un modo per implementare queste coperture è con future su materie prime e contratti di opzioni negoziati sui principali mercati come il Chicago Mercantile Exchange (CME). Questi contratti possono andare a beneficio di acquirenti e produttori di materie prime riducendo l'incertezza dei prezzi.
I produttori e gli acquirenti possono proteggersi dalle fluttuazioni dei prezzi delle materie prime acquistando un contratto che garantisce un prezzo specifico per una merce. Possono anche bloccare un prezzo nel peggiore dei casi per ridurre le potenziali perdite. I futures e le opzioni sono due strumenti finanziari comunemente usati per proteggersi dal rischio di prezzo delle materie prime.
Key Takeaways
- Il rischio di prezzo delle materie prime è la possibilità che variazioni dei prezzi delle materie prime causino perdite finanziarie per gli acquirenti o i produttori di una merce.
- Il rischio del prezzo delle materie prime per gli acquirenti deriva da aumenti inattesi dei prezzi delle materie prime, che possono ridurre il margine di profitto dell'acquirente e rendere difficile il budget.
- I produttori di materie prime corrono il rischio che i prezzi delle materie prime scendano inaspettatamente, il che può portare a profitti inferiori o addirittura a perdite per i produttori.
- I futures e le opzioni sono due strumenti finanziari comunemente usati per proteggersi dal rischio di prezzo delle materie prime.
- I fattori che possono influenzare i prezzi delle materie prime includono politica, stagioni, condizioni meteorologiche, tecnologia e condizioni di mercato.
Fattori nelle fluttuazioni dei prezzi delle materie prime
I fattori che possono influenzare i prezzi delle materie prime includono politica, stagioni, condizioni meteorologiche, tecnologia e condizioni di mercato. Alcuni dei prodotti più importanti dal punto di vista economico includono materie prime come le seguenti:
- cotone
- Mais
- Grano
- Olio
- zucchero
- Germogli di soia
- Rame
- Alluminio
- Acciaio
Fattori politici
I fattori politici possono aumentare il prezzo di alcuni prodotti riducendo i prezzi di altri. Nel 2018, il presidente Donald Trump ha imposto tariffe su acciaio e alluminio importati da paesi stranieri. L'effetto diretto di queste tariffe è stato quello di aumentare i prezzi dell'acciaio e dell'alluminio negli Stati Uniti rispetto al resto del mondo.
La Cina si è vendicata contro le tariffe di Trump imponendo le proprie tariffe sui prodotti agricoli statunitensi. Con una domanda inferiore da parte della Cina, le colture in eccesso devono essere vendute in altri mercati. Di conseguenza, molti prezzi delle colture sono diminuiti negli Stati Uniti nel 2019.
Il tempo
Le fluttuazioni stagionali e di altra natura hanno un impatto particolarmente elevato sui prezzi delle materie prime. La fine dell'estate porta con sé abbondanti raccolti, quindi i prezzi delle materie prime tendono a scendere ad ottobre. Questi prezzi delle materie prime stagionalmente depressi possono essere uno dei motivi per cui si verificano spesso gravi crash del mercato azionario in ottobre. Siccità e alluvioni possono anche portare ad aumenti temporanei dei prezzi di alcuni prodotti.
Tecnologia
La tecnologia può avere un'influenza notevole sui prezzi delle materie prime. L'alluminio era considerato un metallo prezioso fino a quando le procedure per isolarlo non migliorarono durante il XIX e il XX secolo. Con l'avanzare della tecnologia, i prezzi dell'alluminio sono crollati.
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