Protezione al rovescio
La protezione al ribasso di un investimento si verifica quando l'investitore o il gestore del fondo utilizzano tecniche per prevenire una diminuzione del valore dell'investimento. È un obiettivo comune degli investitori e dei gestori di fondi evitare perdite e molti strumenti possono essere utilizzati per raggiungere questo obiettivo. L'uso di opzioni o altri strumenti di copertura al fine di limitare o ridurre le perdite in caso di calo del valore delle azioni è molto comune.
Key Takeaways
- La protezione al ribasso ha lo scopo di fornire una rete di sicurezza se un investimento inizia a diminuire di valore.
- La protezione al ribasso può essere fatta in molti modi, ma il più comune è usare opzioni o altri derivati per limitare possibili perdite per un periodo di tempo.
- Proteggere un intero portafoglio dalle perdite potrebbe non avere senso a seconda di quanto costa la protezione e quando si prevede che gli investimenti verranno incassati.
Comprensione della protezione al ribasso
La protezione al ribasso ha molte forme. La protezione al ribasso comporta spesso l'acquisto di un'opzione per coprire una posizione lunga. Altri metodi di protezione al ribasso includono l'uso di stop loss o l'acquisto di attività che sono negativamente correlate all'attività che si sta tentando di coprire. Le forme più comuni di rischio al ribasso basate su derivati sono spesso considerate come un pagamento dell'assicurazione, un costo necessario per una certa protezione degli investimenti. Il caricamento di attività non correlate per diversificare l'intero portafoglio è un processo molto più complesso che avrà un impatto sull'allocazione delle attività e sul profilo di rischio-rendimento del portafoglio. I costi della protezione al ribasso in termini di tempo e dollari devono essere valutati rispetto all'importanza dell'investimento e al momento della sua vendita.
Ovviamente, è sempre importante ricordare che quando gli stock vanno su e giù, gli aumenti e le diminuzioni del prezzo rappresentano solo guadagni e perdite sulla carta. Un investitore non ha perso nulla fino a quando non ha venduto una quota e ha accettato il prezzo basso in cambio della rinuncia alla quota. Gli investitori possono scegliere di aspettare un periodo di bassa performance, ma i gestori di fondi in cerca di protezione al ribasso sono generalmente più urgenti per il tempo. I gestori di fondi possono vendere diverse posizioni nel proprio fondo se i loro schermi indicano che dovrebbero farlo. Uscire da posizioni deboli e andare in contanti può aiutare a creare una protezione al ribasso per il valore patrimoniale netto del fondo se il mercato inizia a cadere.
Esempio di protezione al ribasso
A volte, la migliore protezione al ribasso sta aspettando una correzione del mercato. Per coloro che non vogliono aspettare, un esempio di protezione al ribasso potrebbe essere l'acquisto di un'opzione put per un determinato titolo. L'opzione put offre al proprietario dell'opzione la possibilità di vendere la quota di azioni sottostanti ad un prezzo determinato dalla put. Se il prezzo del titolo scende, l'investitore può vendere il titolo al prezzo indicato sul put o vendere il put poiché avrà un valore maggiore perché è in the money. Entrambi questi approcci limitano l'esposizione alle perdite e forniscono una protezione al ribasso.
Ad esempio, Bert possiede 100 azioni di azioni XYZ ed è molto preoccupato per il calo del prezzo delle azioni XYZ perché deve venderlo presto. Le azioni XYZ sono attualmente scambiate a $ 35 / azione. Bert può acquistare una put su 100 azioni XYZ per $ 32 / azione. Se il prezzo delle azioni XYZ scende al di sotto di $ 32 / azione, la put offre a Bert la possibilità di vendere le azioni allo scrittore della put per $ 32 / azione. Bert ha limitato le sue perdite sul titolo XYZ e ha fornito una protezione al ribasso.
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