Valore di commutazione definito
Il valore di pendolarismo è il valore attuale delle future serie di flussi di cassa necessari per adempiere a un obbligo pensionistico. Il valore del pendolarismo è quindi il valore attuale netto di un'obbligazione finanziaria futura. L'obbligo pensionistico totale è un prodotto dei tassi di interesse a lungo termine e dell'aspettativa di vita basati sulle tabelle di mortalità. A seconda dell'età in cui un dipendente si separa dal servizio, il numero di anni che si presume siano in vita per ricevere i pagamenti delle pensioni e il tasso di rendimento presunto su un investimento forfettario necessario per generare tali pagamenti viene utilizzato per determinare il valore del pendolarismo. Dopo la separazione dal servizio, a un dipendente in pensione viene data la possibilità di ricevere una somma forfettaria per il valore del pendolarismo della pensione.
Abbattere il valore del pendolarismo
I gestori dei fondi pensione devono calcolare il valore del pendolarismo per determinare le loro obbligazioni di pagamento e i requisiti di riserva. Il processo per questo calcolo è simile al calcolo del valore attuale netto di un progetto di bilancio di capitale. Maggiore è il tasso di interesse, minore è l'importo richiesto e viceversa. Più in futuro saranno necessari i soldi, minore sarà il valore del pendolarismo e viceversa.
Esempio di valore commutato
Ad esempio, XYZ Corporation ha un piano pensionistico a benefici definiti per i propri dipendenti. Bert ha 65 anni ed è in pensione. Ha diritto a una pensione che gli pagherà l'80% del suo stipendio finale ogni anno per il resto della sua vita. Sulla base delle attuali tabelle sulla mortalità, Bert dovrebbe vivere fino a 85 anni. Da quando Bert ha iniziato a lavorare presso XYZ Corporation, XYZ Corporation ha stanziato una parte dello stipendio di Bert nel fondo pensione in previsione di questa responsabilità futura. Ora che Bert è pronto per andare in pensione e iniziare a ricevere pagamenti, c'è abbastanza denaro risparmiato per Bert che con l'attuale tasso di rendimento dell'investimento e senza aggiunte aggiuntive, può generare il flusso di pagamenti previsto per il resto della vita di Bert. Questo è il valore commutato. Bert può rimanere nel piano pensionistico e ricevere i pagamenti, oppure Bert ha la possibilità di ritirare il valore del pendolarismo come somma forfettaria.
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