Tranche companion
Una tranche di accompagnamento è una classe o tipo di tranche, che è una porzione di debito o titolo. Fa parte di un'obbligazione ipotecaria collateralizzata (CMO), che comprende anche tranche di classe di ammortamento pianificata (PAC) e tranche di classe di ammortamento mirate (TAC). Ogni CMO che ha una tranche PAC o TAC avrà una tranche di accompagnamento. Una tranche di accompagnamento è anche nota come "tranche di supporto".
RIPARTIZIONE Tranche companion
Una tranche di accompagnamento è fondamentale perché i tassi di pagamento anticipato sui titoli sottostanti in un'obbligazione ipotecaria collateralizzata (OCM) possono cambiare, il che a sua volta influisce sui pagamenti di capitale e interessi alla classe di ammortamento pianificata e alle tranche di TAC di classe di ammortamento mirate. Le tranche sono porzioni di debito o titoli, strutturate per dividere il rischio o raggruppare le attività per caratteristiche. Questa divisione e porzionatura di titoli li rendono negoziabili per gli investitori.
Lo scopo di una tranche associata è quello di assorbire eventuali variazioni dei tassi di pagamento anticipato del mutuo e di mantenere stabili i pagamenti di capitale e interessi alle tranche PAC e TAC. Le tranche PAC e TAC hanno la priorità nel ricevere questi pagamenti di capitale e interessi. Viene emesso un debito ipotecario garantito (CMO) con assunzioni del tasso di pagamento anticipato del mutuo. Se il tasso di pagamento anticipato effettivo differisce da questi presupposti, la differenza viene assorbita dalla tranche associata.
Le variazioni dei tassi di interesse prevalenti hanno un impatto significativo sui tassi di pagamento anticipato del mutuo. Quando i tassi di interesse diminuiscono, i pagamenti anticipati dei mutui aumentano in genere. L'aumento del pagamento anticipato è dovuto al fatto che i proprietari delle case rifinanziano i loro mutui esistenti o acquistano nuove case per trarre vantaggio dalle nuove aliquote più basse. I pagamenti anticipati causano un rischio di contrazione con l'accorciamento della durata o della durata di una classe di ammortamento pianificata (PAC) o di una classe di ammortamento mirata (TAC).
Al contrario, quando i tassi di interesse aumentano, in genere i pagamenti anticipati dei mutui diminuiscono. Tariffe più elevate indicano che un proprietario di casa non rifinanzerà e sarà soggetto all'aumento. Inoltre, potrebbero essere meno adatti a muoversi. La riduzione dei pagamenti anticipati, a sua volta, aumenta la durata delle tranche PAC o TAC e si chiama rischio di estensione.
Trance companion offrono protezione dai rischi
Una tranche complementare protegge le tranche di classe di ammortamento pianificate e mirate dalla contrazione e dal rischio di estensione. A sua volta, la tranche associata mantiene la stabilità dei pagamenti prioritari per le tranche PAC e TAC. I pagamenti di capitale ipotecario in eccesso vengono versati alla tranche di accompagnamento quando aumentano i pagamenti anticipati. Se i pagamenti anticipati diminuiscono, la tranche associata non riceve pagamenti principali.
A causa di questi cambiamenti nei pagamenti, il termine di una tranche di accompagnamento può variare notevolmente. Si accorcia quando i tassi di interesse sono bassi e i pagamenti anticipati aumentano e si allungano quando i tassi sono alti e i pagamenti anticipati diminuiscono. A causa di questo elevato grado di variabilità nel termine, il rendimento di una tranche di accompagnamento è superiore rispetto a una tranche PAC o TAC. Una tranche di accompagnamento può fare appello a un investitore che desidera un reddito più elevato ed è disposto a correre un rischio maggiore di restituire il capitale in un futuro indeterminato o in un momento precedente.
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