Comparable Company Analysis (CCA)

Che cos'è un'analisi comparabile dell'azienda (CCA)

Un'analisi aziendale comparabile (CCA) è un processo utilizzato per valutare il valore di un'azienda utilizzando le metriche di altre aziende di dimensioni simili nello stesso settore. L'analisi di società comparabili opera nel presupposto che società simili avranno multipli di valutazione simili, come EV / EBITDA. Gli analisti compilano un elenco di statistiche disponibili per le società sottoposte a revisione e calcolano i multipli di valutazione per confrontarli.

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Comparable Company Analysis (CCA)

Comprensione comparable Company Analysis (CCA)

Una delle prime cose che ogni banchiere impara è come fare un'analisi comp o un'analisi comparabile dell'azienda. Il processo di creazione di un'analisi comparabile della società è abbastanza semplice. Le informazioni fornite dal report vengono utilizzate per determinare una stima a sfera del valore per il prezzo delle azioni o il valore dell'impresa.

Key Takeaways

• L'analisi comparabile delle società è il processo di confronto tra società basato su parametri simili per determinare il loro valore aziendale.
• Il rapporto di valutazione di una società determina se è sopravvalutato o sottovalutato. Se il rapporto è alto, viene sopravvalutato. Se è basso, la società è sottovalutata.
• Le misure di valutazione più comuni utilizzate nell'analisi comparabile dell'azienda sono il valore aziendale alle vendite (EV / S), il prezzo ai guadagni (P / E), il prezzo da prenotare (P / B) e il prezzo alle vendite (P / S).

Analisi comparabile dell'azienda

L'analisi comparabile delle società inizia con la creazione di un gruppo di pari composto da società simili di dimensioni simili nello stesso settore o regione. Gli investitori sono quindi in grado di confrontare una determinata società con i suoi concorrenti su una base relativa. Queste informazioni possono essere utilizzate per determinare il valore di impresa (EV) di una società e per calcolare altri rapporti utilizzati per confrontare una società con quelli del suo gruppo di pari.

Analisi relativa e comparabile dell'azienda

Esistono molti modi per valutare un'azienda. Gli approcci più comuni si basano sui flussi di cassa e sulla performance relativa rispetto ai colleghi. I modelli basati sulla liquidità, come il modello del flusso di cassa attualizzato (DCF), possono aiutare gli analisti a calcolare un valore intrinseco basato sui flussi di cassa futuri. Questo valore viene quindi confrontato con il valore di mercato effettivo. Se il valore intrinseco è superiore al valore di mercato, lo stock è sottovalutato. Se il valore intrinseco è inferiore al valore di mercato, lo stock viene sopravvalutato.

Oltre alla valutazione intrinseca, agli analisti piace confermare la valutazione del flusso di cassa con confronti relativi e questi confronti relativi consentono all'analista di sviluppare un benchmark o una media del settore.

Le misure di valutazione più comuni utilizzate nell'analisi comparabile dell'azienda sono il valore aziendale alle vendite (EV / S), il prezzo ai guadagni (P / E), il prezzo da prenotare (P / B) e il prezzo alle vendite (P / S). Se il rapporto di valutazione della società è superiore alla media dei pari, la società viene sopravvalutata. Se il rapporto di valutazione è inferiore alla media pari, la società viene sottovalutata. Utilizzati insieme, i modelli di valutazione intrinseca e relativa forniscono una misura di valutazione a sfera che può essere utilizzata per aiutare gli analisti a valutare il vero valore di un'azienda.

Metriche di valutazione e transazione utilizzate in Comps

Le composizioni possono anche essere basate su multipli di transazione. Le transazioni sono acquisizioni recenti nello stesso settore. Gli analisti confrontano i multipli in base al prezzo di acquisto dell'azienda anziché allo stock. Se tutte le società di un determinato settore vendono per una media di 1, 5 volte il valore di mercato o 10 volte i guadagni, ciò fornisce all'analista un modo per utilizzare lo stesso numero per tornare al valore di una società di pari sulla base di questi parametri di riferimento.

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