Politica contrazionale

Che cos'è una politica contrazionale?

La politica contrazionale è una misura monetaria che si riferisce sia a una riduzione della spesa pubblica, in particolare alla spesa in deficit, sia a una riduzione del tasso di espansione monetaria da parte di una banca centrale. È un tipo di strumento macroeconomico progettato per combattere l'inflazione in aumento o altre distorsioni economiche create dalle banche centrali o dagli interventi del governo. La politica contrazionale è l'opposto polare della politica espansiva.

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Che cos'è la politica contrazionale?

Una visione granulare della politica contrazionale

Le politiche contrattuali mirano a ostacolare potenziali distorsioni dei mercati dei capitali. Le distorsioni includono un'inflazione elevata dovuta a un'offerta di moneta in espansione, prezzi delle attività irragionevoli o effetti di crowding-out, in cui un picco dei tassi di interesse porta a una riduzione della spesa per investimenti privati ​​tale da smorzare l'aumento iniziale della spesa totale per investimenti. Mentre l'effetto iniziale della politica contrazionale è di ridurre il prodotto interno lordo nominale (PIL), che è definito come il prodotto interno lordo (PIL) valutato ai prezzi di mercato attuali, spesso alla fine si traduce in una crescita economica sostenibile e cicli economici più fluidi.

La politica contrazionale si è verificata in particolare all'inizio degli anni '80, quando l'allora presidente della Federal Reserve Paul Volcker ha finalmente posto fine all'aumento dell'inflazione degli anni '70. Al loro apice nel 1981, i tassi d'interesse dei fondi federali si avvicinarono al 20%. I livelli di inflazione misurati sono diminuiti da quasi il 14% nel 1980 al 3, 2% nel 1983.

Key Takeaways

• Le politiche di contrattazione sono strumenti macroeconomici progettati per combattere le distorsioni economiche causate da un'economia surriscaldata.
• Le politiche contrazionali mirano a ridurre i tassi di espansione monetaria delle banche centrali.
• Le politiche contrazionali sono in genere emesse durante periodi di inflazione estrema.

Politica contrazionale come politica fiscale

I governi si impegnano nella politica fiscale contrazionale aumentando le tasse o riducendo la spesa pubblica. Nella loro forma più cruda, queste politiche sottraggono denaro dall'economia privata, con la speranza di rallentare la produzione insostenibile o di abbassare i prezzi delle attività. Nei tempi moderni, un aumento del livello fiscale è raramente visto come una misura contrattiva praticabile. Al contrario, la maggior parte delle politiche fiscali contrazionali rallenta la precedente espansione fiscale, riducendo le spese del governo - e anche allora, solo in settori mirati.

Se la politica contrazionale riduce il livello di affollamento nei mercati privati, può creare un effetto stimolante aumentando la parte privata o non governativa dell'economia. Ciò si realizzò durante la Depressione dimenticata del 1920-1921 e durante il periodo immediatamente successivo alla fine della seconda guerra mondiale, quando i balzi della crescita economica seguirono massicci tagli alla spesa pubblica e all'aumento dei tassi di interesse.

Politica contrazionale come politica monetaria

La politica monetaria contrattiva è guidata da aumenti dei vari tassi di interesse di base controllati dalle moderne banche centrali o altri mezzi, che producono una crescita dell'offerta di moneta. L'obiettivo è ridurre l'inflazione limitando la quantità di denaro attivo circolante nell'economia. Mira anche a reprimere speculazioni e investimenti di capitale insostenibili che le precedenti politiche espansive potrebbero aver innescato.

Negli Stati Uniti, la politica di contrazione viene in genere eseguita aumentando il tasso target dei fondi federali, che è il tasso di interesse che le banche si caricano durante la notte, al fine di soddisfare i loro requisiti di riserva. La Fed può anche aumentare i requisiti di riserva per le banche membri, nel tentativo di ridurre l'offerta di moneta o eseguire operazioni di mercato aperto, vendendo attività come i titoli del Tesoro USA, a grandi investitori. Questo elevato numero di vendite riduce il prezzo di mercato di tali attività e aumenta i loro rendimenti, rendendolo più economico per i risparmiatori e gli obbligazionisti.

Esempio del mondo reale

Per un esempio reale di una politica contrazionale al lavoro, non guardare oltre il 2018. Come riportato da Dhaka Tribune, quando la Bangladesh Bank ha annunciato l'intenzione di emettere una politica monetaria contrazionale, nel tentativo di controllare l'offerta di crediti e l'inflazione e, infine, mantenere l'economia stabilità nel paese. Mentre è ancora in fase di revisione, la banca centrale mira anche a ridurre il rapporto anticipi-depositi (ADR) per mantenere i tassi di crescita del credito del settore privato entro i limiti stabiliti.

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