Contrarian Mark Mobius vede un crollo del 30%

Il noto gestore degli investimenti Mark Mobius ha predetto l'inizio del lungo mercato rialzista nel 2009, ma ora sta avvertendo gli investitori di prepararsi a un forte sell-off. In un'intervista al Financial News con sede a Londra, come ristampato da MarketWatch, Mobius ha dichiarato: "Riesco a vedere un calo del 30%. Quando la fiducia dei consumatori è ai massimi livelli, come negli Stati Uniti, non è un bene segno. Il mercato mi sembra in attesa di un trigger che lo farà crollare. Non puoi prevedere quale potrebbe essere quell'evento, forse un disastro naturale o una guerra con la Corea del Nord ". Mobius avverte inoltre che la crescente popolarità degli ETF e il trading algoritmico comportano enormi rischi per il mercato.

Mark Mobius è noto soprattutto per la sua lunga associazione, dal 1987 al 2018, con i Templeton Funds, in seguito Franklin Templeton Funds, come pioniere dei fondi emergenti e successivamente anche come dirigente. Quest'anno è partito per formare la propria azienda. Mobius fu assunto nel 1987 dal ancor più leggendario Sir John Templeton, noto come un sostenitore di investimenti pazienti, a lungo termine e contrarian, fondati su analisi fondamentali.

"Effetto palla di neve"

Gli ETF rappresentano quasi la metà delle negoziazioni di titoli statunitensi, osserva il Financial News. Come ha detto Mobius alla FN: "Gli ETF rappresentano così tanto del mercato che peggiorerebbero le cose una volta che i mercati inizieranno a cadere". Come hanno osservato altri osservatori, quando gli investitori in preda al panico liquidano le loro partecipazioni di ETF passivi, il risultato è che un'ondata di vendite colpisce tutte le azioni di un settore di mercato o forse tutte le azioni di un indice ampio come l'indice S&P 500 (SPX). Ogni calo dei prezzi potrebbe quindi innescare un'altra ondata di vendite.

Anche i programmi di trading computerizzato riguardano Mobius, dato che possono creare enormi pressioni di vendita in un batter d'occhio. Lo ha detto all'FN: "Hai computer e algoritmi funzionanti 24 ore su 24, 7 giorni su 7, e ciò creerebbe sostanzialmente un effetto a palla di neve. Non esiste una valvola di sicurezza per prevenire ulteriori cadute e tale caduta si intensificherebbe molto rapidamente". (Per ulteriori informazioni, vedi anche: Come Algo Trading sta peggiorando le rotte del mercato azionario .)

Immersioni predefinite, recessione e 40%

Mentre il titolo di MarketWatch afferma che Mobius prevede una correzione del 30%, un calo del 20% o più è la definizione comunemente accettata di un mercato ribassista. Scott Minerd, direttore generale degli investimenti globali di Guggenheim Investment Partners, vede un'ondata di insolvenze sul debito delle società all'aumentare dei tassi di interesse, con un calo dei prezzi delle azioni del 40%. Anche Daniel Pinto, direttore operativo di JPMorgan Chase & Co., ha previsto un crollo del mercato del 40%. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Azioni su "Corso di collisione con disastro", Riduzione del 40% .)

Nel frattempo, ci sono indicazioni che potrebbe formarsi una curva dei rendimenti invertita, con tassi di interesse a breve superiori ai tassi a lungo termine, e che in genere è un segno sicuro di una recessione incombente, come scrive il editorialista finanziario Mark Hulbert in MarketWatch . Le recessioni, a loro volta, inducono tipicamente le condizioni del mercato al ribasso, anche se i mercati al ribasso spesso iniziano prima delle recessioni, come osserva Hulbert.

Nicolas Colas di DataTrek Research ha delineato tre scenari probabili per il prossimo grande declino del mercato. Il gestore del denaro e il cosiddetto "profeta del destino" John Hussman vede davanti a sé un brutale mercato azionario del 60%, seguito da anni di rendimenti zero o negativi. Altri noti investitori, come Warren Buffett e Ray Dalio, hanno offerto consigli su cosa dovrebbero fare gli investitori. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: Come pianificare un mercato orso .)

Maggiori informazioni su Mobius

La più grande richiesta di fama di Mobius è il Templeton Emerging Markets Fund (EMF) a capitale chiuso, in cui un investimento iniziale di $ 100.000 nel 1989 sarebbe cresciuto a $ 3, 3 milioni nei prossimi 28 anni, secondo ValueWalk. Tuttavia, il servizio di valutazione dei gestori di fondi Trustnet Ltd. conclude, esaminando tutti i fondi gestiti da Mobius dal 2000: "Complessivamente, con prestazioni simili a quelle del gruppo peer composito. Tuttavia, su una lunga storia, il gestore ha sovraperformato il gruppo peer spesso. " Trustnet scopre che Mobius ha avuto la tendenza a sovraperformare i coetanei nei mercati rialzisti, ma ha sottoperformato nei mercati ribassisti.