La disponibilità dei dati guida l'ESG Investing Surge

Mentre le recenti violazioni delle informazioni hanno suscitato proteste pubbliche, la diffusa disponibilità di dati è emersa anche come fonte per il bene. Gli investitori e gli analisti della ricerca hanno trovato sempre più modi creativi per capitalizzare le informazioni appena disponibili.

Ciò si è dimostrato particolarmente vero nel mondo degli investimenti responsabili, che è cresciuto notevolmente negli ultimi anni. Secondo un rapporto McKinsey del 2017, oltre il 25% dell'AUM globale è investito in strategie che aderiscono ai principi ESG (ambientale, sociale e di governance) - un aumento del 600% rispetto a un decennio prima. "I dati sono il lubrificante" dietro quell'aumento, ha affermato Stephen Franco, amministratore delegato di Investimenti socialmente innovativi presso il Trust USA, intervenendo alla conferenza Total Impact a Filadelfia la scorsa settimana.

Nel corso di due giorni, numerosi partecipanti alla conferenza hanno rafforzato la sua opinione secondo cui i dati ESG sono diventati uno strumento essenziale per gli investitori che desiderano ottenere un quadro più vero del rendimento di un'azienda.

Alla ricerca del valore

Storicamente, la maggior parte degli investimenti è stata scelta usando una miscela di analisi qualitativa (basata sul giudizio) e quantitativa. Quest'ultimo si riferisce al processo di analisi delle informazioni numeriche per determinare lo stato di salute di un'azienda.

Le società quotate in borsa sono tenute a rendere disponibili informazioni quantitative attraverso i rapporti degli azionisti, che gli investitori analizzano per formulare osservazioni e previsioni sulla salute di un'azienda. Gli analisti della ricerca integrano i dati finanziari aziendali e le principali metriche delle prestazioni con le proprie osservazioni da richieste di guadagni, conversazioni informali e interviste con i dirigenti dell'azienda.

Mentre questo metodo ha generalmente avuto successo nell'aiutare gli analisti a predire il valore di un'azienda, la soggettività della metodologia ha spesso lasciato rischi - tra cui preoccupazioni ambientali, sociali e di governance - non sufficientemente analizzate. Secondo Abdur Nimeri, stratega senior degli investimenti presso Northern Trust Asset Management: "Il rischio ambientale e sociale non era incorporato nel prezzo [delle azioni] come ci si aspetterebbe".

Oggi stanno emergendo metodi basati sui dati per aiutare gli analisti a misurare meglio queste informazioni non finanziarie. Questi dati consentono ai ricercatori di quantificare le "interrelazioni complesse" esistenti tra concetti immateriali e difficili da misurare che aiutano a prevedere il successo dell'azienda, ha affermato Anders Ferguson, fondatore di Veris Wealth Partners.

"In passato avevamo una visione statica dell'azienda", ha dichiarato Jeff Gitterman, riferendosi agli aggiornamenti periodici che le aziende pubbliche devono presentare. Ma i big data e l'IA hanno ampliato il panorama.

Questi nuovi metodi includono la standardizzazione dei fattori ambientali, sociali e di governance. "C'è una tormenta di numeri", ha detto Bob Smith, presidente e CIO di Sage Advisory ad Austin, in Texas.

"Deciderai sui dati disponibili", ha dichiarato Anna-Marie Wascher, CEO e socio fondatore di Flat World Partners, una società di investimento a impatto. Man mano che i dati non finanziari diventano sempre più abbondanti, emergeranno sempre più opportunità per valutare accuratamente i rischi sottostanti delle aziende. Le informazioni ESG recentemente quantificate stanno diventando una "parte necessaria dell'analisi fondamentale", ha affermato Franco.

Gli investitori dovrebbero comunque stare attenti. "I dati sono ancora immaturi", ha ammonito Franco. "L'input non elaborato ha ancora molta strada da fare." L'importante è combinarlo con altri fattori. "Proprio come il solo guardare un rapporto P / E non ti dice molto su un'azienda, né un punteggio ESG grezzo."

"Questi problemi sono ora visti come materiali per i risultati dell'azienda", ha detto Franco. "Non stai facendo il tuo dovere fiduciario se non stai guardando queste statistiche."

(Vedi anche: un nuovo approccio al punteggio ESG )

ESG: "Il GPS degli investimenti"

Molti investitori hanno pensato che investire per il cambiamento fosse “solo una mania, afferma David Alt, responsabile degli investimenti responsabili in PNCBank. "Due anni fa, c'era molta più resistenza all'ESG e agli investimenti a impatto".

Oggi questa tendenza è ampiamente cambiata. Gli investimenti a impatto oggi sono "molto più accettati e tollerati", afferma Alt.

Tale modifica è in gran parte il risultato di dati che non solo aiutano gli investitori a trovare informazioni sulle società, ma aiutano anche a quantificare i risultati dei loro investimenti. "Non ci possono essere acquisti ... a meno che tu non dimostri che stai facendo il lavoro per il quale sei stato assunto", ha detto Smith.

"ESG è il GPS dell'investimento", ha dichiarato Jeff Gitterman, socio fondatore di Gitterman Wealth Advisors. I primi investitori ESG erano in grado di escludere le società solo con politiche e pratiche che non volevano sostenere. Ma i dati ESG indicano che gli investitori di oggi hanno molto più spazio per scegliere le cause che li interessano e investire per raggiungere un fine. "Non puoi avere un obiettivo se non hai qualcosa a cui stai mirando", ha affermato Jim Lumberg, co-fondatore e vice presidente esecutivo di Envestnet, un fornitore di dati finanziari.

La sostenibilità supera gli investimenti tradizionali

Anche il miglior passo di vendita non ha senso se i manager non sono in grado di offrire rendimenti competitivi. "Quindici anni fa, gli investimenti ESG avrebbero potuto essere concepiti come concessionari", ha affermato Lumberg, riferendosi all'idea che gli investimenti socialmente consapevoli sottoperformano i loro colleghi tradizionali.

Ma i dati hanno messo in discussione questa convinzione ampiamente diffusa. Secondo i ricercatori del Morgan Stanley's Institute for Sustainable Investing, "Investire nella sostenibilità di solito ha incontrato e spesso superato la performance di investimenti tradizionali comparabili ... tra classi di attività e nel tempo".

Lumberg ha affermato che, mentre il "mondo accademico aveva smentito" la convinzione che gli investimenti ESG portino a rendimenti sub-par, molti investitori sono ancora diffidenti. Poiché i fondi attenti all'ambiente e alla società hanno continuato a superare i loro pari, spesso con una volatilità inferiore, tale atteggiamento potrebbe continuare a cambiare.

I sondaggi di Barron e Morningstar hanno sostenuto questa conclusione. Secondo quest'ultimo, "la performance è distorta sia nel breve che nel lungo termine" per i fondi sostenibili.

Mentre alcuni investitori si dimostreranno inevitabilmente titubanti nel fare importanti cambiamenti nei loro portafogli, è probabile che la tendenza della comunità degli investitori ad aumentare le attività sostenibili continuerà. "Ora possiamo dimostrare che possiamo ottenere rendimenti dei tassi di mercato" in modo socialmente responsabile ", ha dichiarato Casey Clark, direttore degli investimenti sostenibili e di impatto, amministratore delegato, Glenmede.

(Per saperne di più: profitti o scopo: un'azienda cerca di consegnare entrambi)