Mercato dei rivenditori

Che cos'è un mercato dei rivenditori?

Il mercato di un rivenditore è un meccanismo del mercato finanziario in cui più rivenditori postano i prezzi ai quali compreranno o venderanno uno specifico titolo di strumento. In un mercato di rivenditori, un rivenditore - che è designato come "market maker" - fornisce liquidità e trasparenza visualizzando elettronicamente i prezzi ai quali è disposto a creare un mercato in un titolo, indicando sia il prezzo al quale acquisterà il titolo (il prezzo "offerta") e il prezzo al quale venderà il titolo (il prezzo "offerta"). Le obbligazioni e il commercio di valuta estera sono principalmente nei mercati dei rivenditori, mentre la negoziazione di azioni sul Nasdaq è un ottimo esempio di mercato di titoli azionari.

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Mercato dei rivenditori

Spiegazione del mercato dei rivenditori

Un market maker in un mercato di dealer punta il proprio capitale per fornire liquidità agli investitori. La principale modalità di controllo del rischio per il market maker è, quindi, l'uso dello spread bid-ask, che rappresenta un costo tangibile per gli investitori.

Ad esempio, se il Dealer A ha un ampio inventario di azioni WiseWidget Co. - quotato sul mercato da altri market maker a $ 10 / $ 10, 05 - e desidera scaricare alcune delle sue partecipazioni, può pubblicare la sua offerta bid-ask come $ 9, 98 / $ 10.03. Gli investitori razionali che desiderano acquistare WiseWidget Co. porterebbero quindi il prezzo di offerta del rivenditore A a $ 10, 03, poiché costa 2 centesimi in meno rispetto al prezzo di $ 10, 05 al quale viene offerto da altri market maker. Al contrario, gli investitori che desiderano vendere azioni WiseWidget Co. avrebbero un piccolo incentivo a "fare un'offerta" di $ 9, 98 pubblicato dal rivenditore A, poiché è 2 centesimi in meno rispetto al prezzo di $ 10 che altri rivenditori sono disposti a pagare per il titolo.

Un mercato di rivenditori differisce da un mercato di aste principalmente per questo aspetto di market maker multiplo. In un mercato di aste, un singolo specialista in una posizione centralizzata (ad esempio il piano commerciale della Borsa di New York), facilita il trading e la liquidità abbinando acquirenti e venditori per un titolo specifico.

Mercati dei rivenditori contro i mercati dei broker

In un mercato di broker, ci deve essere un acquirente e un venditore definiti affinché avvenga un'operazione. In un mercato di rivenditori, acquirenti e venditori eseguono gli ordini di acquisto / vendita separatamente e indipendentemente attraverso i rivenditori, che agiscono come market maker. Le differenze tra i mercati dei broker e dei rivenditori includono anche:

• I broker eseguono operazioni per conto di terzi, mentre i rivenditori eseguono operazioni per proprio conto.
• I broker acquistano e vendono titoli per i loro clienti, ma i rivenditori acquistano e vendono per proprio conto.
• I broker non hanno i diritti e le libertà per acquistare o vendere titoli, ma i rivenditori hanno tutti quei diritti per acquistare e vendere.
• I broker ricevono commissioni per le transazioni commerciali, ma dal momento che i rivenditori non ricevono commissioni in quanto principali principali.

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