Differenziale
Un differenziale è il valore o il grado di adeguamento al grado di risultati finali o alla loro posizione, come consentito da un contratto futures. Sebbene non sia vero per tutti, alcuni contratti futures consentono differenziali, noti anche come quote. Tali contratti futures consentono alla posizione corta di apportare modifiche al luogo di consegna e / o al grado o standard della merce da consegnare. Questi differenziali sono stabiliti in base al grado base o in relazione a una posizione centrale.
Spiegazione dei differenziali
I contratti futures sono standardizzati in termini di qualità e quantità di una determinata merce. Per questo motivo, il prezzo dei futures è rappresentativo di una gamma tipica di qualità delle materie prime, e quindi è un prezzo medio. Il prezzo specifico per l'origine e la qualità di qualsiasi prodotto non è sempre lo stesso; può essere superiore o inferiore. Il premio o lo sconto del prodotto fisico, il differenziale, rappresenta il valore che il mercato attribuisce al prodotto, più o meno, a seconda del prezzo / qualità.
Prezzo e rischio di prezzo
Storicamente parlando, il prezzo in contanti e il prezzo a termine di una merce generalmente si avvicinano l'uno all'altro man mano che si avvicina la data di consegna dei futures. In un mercato ideale, o almeno in un mercato efficiente, questa convergenza è abbastanza comune. Tuttavia, il prezzo sulla merce fisica fluttua quasi sempre e si muove su e giù in modo completamente indipendente dal mercato dei futures. Questo è il motivo per cui un differenziale, o differenziali, è (o sono) introdotto nel contratto future. Un differenziale di prezzo non è sempre dovuto al grado e alla qualità di un prodotto, ma può anche riflettere le condizioni del mercato fisico locale. Questo è il motivo per cui i differenziali, o il rischio differenziale, sono una delle componenti principali del rischio di prezzo. L'altra componente principale è il rischio di prezzo sottostante, in cui i futures di una determinata merce aumentano o diminuiscono nel loro insieme.
Esposizione
Nella maggior parte dei casi, i mercati a termine sono utilizzati per ridurre l'esposizione al rischio di prezzo perché rappresentano la domanda e l'offerta per un grado tipico di materie prime disponibili e consegnabili. I mercati a termine non possono, tuttavia, essere utilizzati per moderare il rischio di differenziali poiché tale rischio è interamente collegato al tipo, alla qualità o all'origine di materie prime specifiche.
Il rischio differenziale e l'esposizione sono quasi sempre meno grandi del rischio di prezzo sottostante. Per questo motivo, la capacità del mercato a termine di ridurre tale rischio è uno strumento di gestione essenziale. Il rischio differenziale non deve mai essere ignorato o cancellato e la revisione dei differenziali storici per gli stessi prodotti o simili è spesso un modo di agire saggio.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.