Eurodollar

Cos'è l'Eurodollaro

Il termine eurodollaro si riferisce a depositi in dollari statunitensi presso banche estere o presso le filiali estere di banche americane. Poiché sono detenuti al di fuori degli Stati Uniti, gli eurodollari non sono soggetti alla regolamentazione del Federal Reserve Board, inclusi gli obblighi di riserva. I depositi denominati in dollari non soggetti alle normative bancarie statunitensi erano originariamente detenuti quasi esclusivamente in Europa, da cui il nome eurodollar. Sono anche ampiamente detenuti in filiali situate nelle Bahamas e nelle Isole Cayman.

Nozioni di base di Eurodollar

Il fatto che il mercato degli eurodollari sia relativamente privo di regolamentazione significa che tali depositi possono pagare interessi più elevati. La loro posizione offshore li rende soggetti a rischio politico ed economico nel paese di residenza; tuttavia, la maggior parte delle filiali in cui sono alloggiati i depositi si trovano in posizioni molto stabili.

Storia di Eurodollar

Il mercato degli eurodollari risale al periodo successivo alla seconda guerra mondiale. Gran parte dell'Europa fu devastata dalla guerra e gli Stati Uniti fornirono fondi tramite il Piano Marshall per ricostruire il continente. Ciò ha portato a un'ampia diffusione di dollari all'estero e allo sviluppo di un mercato separato e meno regolamentato per il deposito di tali fondi. A differenza dei depositi nazionali statunitensi, i fondi non sono soggetti ai requisiti di riserva della Federal Reserve Bank. Inoltre, non sono coperti dall'assicurazione FDIC. Ciò si traduce in tassi di interesse più elevati per gli eurodollari.

Molte banche americane hanno filiali offshore, solitamente nei Caraibi, attraverso le quali accettano depositi di eurodollari. Anche le banche europee sono attive sul mercato. Le transazioni per le filiali caraibiche delle banche statunitensi sono generalmente eseguite da operatori collocati fisicamente nelle sale di negoziazione statunitensi e il denaro è in prestito per finanziare operazioni nazionali e internazionali.

Mercati Eurodollari

Il mercato degli eurodollari è uno dei principali mercati internazionali di capitali. Richiedono una scorta costante di depositanti che investono in banche straniere. Queste banche eurodollari possono avere problemi con la loro liquidità se l'offerta di depositi diminuisce.

Prezzi e dimensioni Eurodollar

I depositi da una notte a una settimana sono valutati in base al tasso dei fondi alimentati. I prezzi per scadenze più lunghe si basano sul corrispondente tasso interbancario offerto di Londra (LIBOR). I depositi di Eurodollar sono piuttosto grandi; sono realizzati da controparti professionali per un minimo di $ 100.000 e generalmente per oltre $ 5 milioni. Non è raro che una banca accetti un unico deposito di $ 500 milioni o più nel mercato overnight. Uno studio del 2014 della Federal Reserve Bank ha mostrato un volume medio giornaliero nel mercato di $ 140 miliardi.

Scadenze Eurodollar

La maggior parte delle transazioni nel mercato degli eurodollari avviene dall'oggi al domani, il che significa che maturano il giorno lavorativo successivo. Con i fine settimana e i giorni festivi, una transazione overnight può richiedere fino a quattro giorni. Le transazioni di solito iniziano lo stesso giorno in cui vengono eseguite, con denaro pagato tra le banche tramite i sistemi Fedwire e CHIPS. Le transazioni Eurodollar con scadenze superiori a sei mesi sono generalmente effettuate come certificati di deposito (CD), per i quali esiste anche un mercato secondario limitato.

Key Takeaways

• Gli eurodollari si riferiscono a conti denominati in dollari presso banche estere o filiali estere di banche americane.
• Il mercato degli eurodollari è uno dei mercati di capitali più grandi del mondo ed è costituito da sofisticati strumenti finanziari.

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