Dividendo extra
Un dividendo extra - a volte chiamato dividendo speciale o irregolare - è un dividendo una tantum pagato agli azionisti registrati di una società. A differenza della maggior parte dei dividendi, che vengono pagati a intervalli regolari e in quantità predeterminate, i dividendi extra vengono generalmente annunciati con un preavviso minimo o nullo; sono di solito per importi significativamente più grandi; sono non ricorrenti; e sono pagati in contanti. Le aziende riflettono attentamente prima di annunciare un dividendo aggiuntivo, non solo a causa dell'esborso di liquidità, ma anche perché ciò potrebbe avere altre conseguenze per l'azienda.
01:13Che cos'è un dividendo?
Abbattere il dividendo extra
Un dividendo extra è un modo per una società di condividere una manna di profitti eccezionali direttamente con i suoi azionisti. Un dividendo aggiuntivo avrà lo stesso effetto di un dividendo regolare sul prezzo di un titolo, vale a dire che alla data ex dividendo, il prezzo del titolo sarà ridotto dell'importo del dividendo dichiarato. Tuttavia, poiché il prezzo di un titolo generalmente riflette tutti i sentimenti del mercato, il prezzo potrebbe essere più o meno di tale importo.
In genere, un dividendo extra è il risultato di denaro extra
Puoi pensare a un dividendo speciale come un "dono" una tantum da una società ai suoi azionisti perché, ad esempio, la società potrebbe aver goduto di forti guadagni. Ma i contanti possono accumularsi in bilancio per altri motivi, come la società che crea una filiale, un dipartimento o alcune attività; o, perché l'impresa potrebbe aver vinto una causa. A volte una società può emettere dividendi extra se decide di cambiare la sua struttura di capitale, ovvero la percentuale di debito rispetto alla percentuale di capitale utilizzata per finanziare la società. Diminuendo le sue attività (poiché i dividendi vengono pagati in contanti), il rapporto debito / PIL dell'azienda aumenterà.
Perché un'azienda dovrebbe pagare un dividendo extra?
Una società può utilizzare strategicamente dividendi extra - per dimostrare agli azionisti di essere fiduciosa nelle sue prospettive a lungo termine, ad esempio. Dichiarando un dividendo in più, un'azienda può anche segnalare al resto del mercato che la sua base è solida; forse per guadagnare più investitori o per altri motivi. Ma qualunque sia la ragione, l'effetto di un dividendo aggiuntivo serve generalmente a generare la lealtà degli azionisti nei confronti della società. Quindi, un dividendo aggiuntivo può essere un risultato bonus di una strategia di gestione o può far parte della strategia stessa. I dividendi extra possono anche essere utili per le aziende dei settori ciclici. Poiché queste società sono significativamente interessate dai cambiamenti economici, i loro guadagni sono imprevedibili; potrebbero registrare un profitto in alcuni periodi e subire una perdita in altri periodi. Pertanto, le società cicliche possono utilizzare un dividendo aggiuntivo per creare una politica di pagamento ibrida. Ad esempio, possono seguire il normale ciclo dei dividendi, ma ogni volta che gli utili sono buoni in un determinato periodo, potrebbero distribuire una parte di essi tramite il dividendo aggiuntivo.
Perché è importante per gli investitori
Molti investitori cercano intenzionalmente azioni che pagano dividendi perché offrono il vantaggio aggiuntivo di un flusso di reddito regolare. Indipendentemente dal fatto che un investitore sia interessato a generare reddito, i dividendi svolgono un ruolo importante nella performance complessiva di qualsiasi portafoglio. E quando un investitore è alla ricerca di titoli da detenere a lungo termine, la volontà di una società di pagare dividendi extra spesso indica che si concentra su stabilità, crescita e gestione costante.
Dividendo extra in azione - Microsoft Corporation
Una storia ben nota su un dividendo in più è quando, il 2 dicembre 2004, Microsoft ha pagato un dividendo in contanti speciale di $ 3, 00 per azione (per un totale di $ 32 miliardi), che valeva 38 volte di più rispetto ai normali $ 0, 08-per -dividendo dividendo . Quel giorno, Steve Ballmer - allora Amministratore delegato di Microsoft - ricevette un assegno di dividendo per $ 1, 2 miliardi; e Bill Gates, allora co-fondatore e presidente di Microsoft, ha anche ottenuto un grosso assegno di quasi $ 3, 4 miliardi di dividendi. Questi due dirigenti hanno fatto fortuna durante la notte perché erano investitori nella propria azienda.
Come investitore in quello scenario, immagina di acquistare 1.000 azioni in una società e di ricevere $ 0, 08 per azione ogni trimestre, il che è abbastanza comune. Dopo un quarto, avresti $ 80 e dopo un anno, avresti guadagnato $ 320, il che è abbastanza decente. Ora, immagina che uno di quei pagamenti trimestrali non fosse $ 0, 08, ma invece hai ricevuto un incredibile $ 3, 00 per azione . Quel solo pagamento varrebbe $ 3.000; che è come ottenere nove anni di pagamenti di dividendi da Microsoft in un giorno! E mentre Gates e Ballmer hanno ricevuto miliardi in quel giorno nel 2004, anche migliaia di investitori quotidiani hanno ricevuto assegni - per $ 1.000, $ 2.000, forse anche $ 50.000 o più semplicemente investendo in Microsoft.
Oggi possiamo incassare un dividendo extra simile? Ciò potrebbe essere ancora possibile con Microsoft o altre società con enormi quantità di denaro che pagano grandi dividendi extra; ma è molto difficile trovare le aziende giuste. E, sebbene i dividendi extra possano sembrare molto interessanti, ci sono anche potenziali svantaggi.
Svantaggi di dividendi extra
Per una società : le società potrebbero dichiarare un dividendo in più pensando di avere abbastanza denaro per finanziare progetti futuri anche dopo aver pagato il dividendo speciale. Ma se il giudizio di una società è sbagliato, allora la società può rischiare di non essere in grado di sfruttare le opportunità future a causa della distribuzione di denaro extra. Oppure, il mercato potrebbe interpretare erroneamente una società che dichiara un dividendo speciale nel senso che non ha nuovi progetti in cui investire; e questa percezione potrebbe trascinare verso il basso il prezzo delle azioni. Gli investitori in cerca di crescita non vorrebbero essere associati a una società che non aveva opportunità di reinvestimento.
Per un investitore : i dividendi extra non sono prevedibili. La crescita temporanea della liquidità di un'azienda non è organica; succede a causa di qualche evento speciale. Quindi, per un investitore a lungo termine, il dividendo extra non è poi così importante. Non ha alcun effetto o un piccolo effetto sulla valutazione; e non è considerato nel calcolo del rendimento da dividendi. Inoltre, quando una società effettua uno speciale pagamento di dividendi, il suo prezzo delle azioni viene immediatamente ridotto dell'importo di tale pagamento. A volte, gli investitori proveranno a vendere le loro azioni dopo aver ricevuto uno speciale pagamento di dividendi; ma se lo fanno, stanno essenzialmente spazzando via i loro profitti prendendo un colpo sul prezzo delle loro azioni. Inoltre, più investitori tentano di vendere a seguito di uno speciale pagamento di dividendi, più probabilmente il prezzo delle azioni di una società scenderà.
Evita la tentazione di inseguire annunci extra-dividendi
Sebbene i dividendi speciali non siano necessariamente negativi, non ci sono prove che forniscano alcun beneficio a lungo termine agli investitori. In effetti, sono neutrali e talvolta possono effettivamente essere negativi, soprattutto se provocano un rallentamento del potere degli utili a lungo termine e una crescita dei dividendi. Nel complesso, non è mai una buona idea inseguire dividendi speciali. Piuttosto, è meglio attenersi a titoli di crescita di dividendi di alta qualità che hanno occasionalmente distribuito un dividendo aggiuntivo. Ricorda solo di fare sempre le tue ricerche per assicurarti di investire in un'azienda a lungo termine e che si adatti alla tua unica tolleranza al rischio, orizzonte temporale e obiettivi finanziari.
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