Definizione del rapporto di flusso di cassa operativo
Il rapporto di flusso di cassa operativo misura la misura in cui le passività correnti sono coperte dai flussi di cassa generati dalle operazioni di una società. Il rapporto può aiutare a valutare la liquidità di un'azienda a breve termine. L'uso del flusso di cassa rispetto al reddito netto è considerato una misura più pulita o più accurata poiché gli utili sono più facilmente manipolabili.
La formula per il rapporto di flusso di cassa operativo è
Rapporto di flusso di cassa operativo = Flusso di cassa operativo Passività correnti \ text {Rapporto di flusso di cassa operativo} = \ frac {\ text {Flusso di cassa operativo}} {\ text {Passività correnti}} Rapporto di flusso di cassa operativo = Passività correnti Flusso di cassa operativo
Come calcolare il rapporto di flusso di cassa operativo
Il rapporto di flusso di cassa operativo è calcolato dividendo il flusso di cassa operativo per passività correnti.
01:24Flusso di cassa operativo
Componenti del rapporto di flusso di cassa operativo
Una società genera ricavi e dai ricavi deduce il costo dei beni venduti e altre spese operative associate, come le spese legali e le utenze. Il flusso di cassa dalle operazioni è l'equivalente in denaro dell'utile netto. È il flusso di cassa dopo che le spese operative sono state detratte e prima dell'inizio di nuovi investimenti o attività finanziarie.
Gli investitori tendono a preferire rivedere il flusso di cassa dalle operazioni rispetto all'utile netto perché c'è meno spazio per manipolare i risultati. Tuttavia, insieme, i flussi di cassa derivanti da operazioni e utili netti possono fornire una buona indicazione della qualità degli utili di un'impresa.
Le passività correnti sono tutte le passività scadute entro un anno fiscale o ciclo operativo, a seconda di quale sia la durata più lunga. Si trovano nello stato patrimoniale e sono generalmente considerati come passività entro un anno.
Che cosa indica il rapporto di flusso di cassa operativo?
Il rapporto di flusso di cassa operativo è una misura del numero di volte in cui una società può saldare i debiti correnti con liquidità generata nello stesso periodo. Un numero elevato, maggiore di uno, indica che una società ha generato più liquidità in un periodo rispetto a quanto necessario per ripagare le proprie passività correnti.
Un rapporto di flusso di cassa operativo inferiore a uno indica il contrario: l'impresa non ha generato liquidità sufficiente a coprire le proprie passività correnti. Per investitori e analisti, un rapporto basso potrebbe significare che l'impresa ha bisogno di più capitale.
Tuttavia, potrebbero esserci molte interpretazioni e non tutte sono indicazioni di cattiva salute finanziaria. Ad esempio, un'impresa può intraprendere un progetto che compromette temporaneamente i flussi di cassa ma che in futuro riscuote grandi profitti.
Key Takeaways
- Il rapporto di flusso di cassa operativo è una misura di come le passività correnti sono coperte dai flussi di cassa delle operazioni.
- Un numero elevato, maggiore di uno, indica che una società ha generato più liquidità in un periodo di quanto sia necessario per ripagare le passività correnti.
- Il flusso di cassa dalle operazioni è preferito rispetto all'utile netto perché c'è meno spazio per manipolare i risultati.
Esempio di come utilizzare il rapporto di flusso di cassa operativo
Prendi in considerazione due giganti nello spazio commerciale, Wal-Mart (NYSE: WMT) e Target (NYSE: TGT). Al 27 febbraio 2019, i due avevano passività correnti rispettivamente di $ 77, 5 miliardi e $ 17, 6 miliardi, nel loro ultimo trimestre. Nel corso dei 12 mesi finali, Wal-Mart ha generato $ 27, 8 miliardi nel flusso di cassa operativo, mentre Target ha generato $ 6 miliardi.
Il rapporto di flusso di cassa operativo per Wal-Mart è 0, 36, ovvero $ 27, 8 miliardi diviso $ 77, 5 miliardi. Il rapporto di flusso di cassa operativo di Target è pari a 0, 34, ovvero $ 6 miliardi diviso per $ 17, 6 miliardi. I due hanno rapporti simili, nel senso che hanno liquidità simile. Scavando più a fondo, scopriamo che anche i due hanno rapporti di corrente simili, confermando ulteriormente che hanno effettivamente profili di liquidità simili.
La differenza tra il rapporto di flusso di cassa operativo e il rapporto attuale
Sia il rapporto di flusso di cassa operativo sia l'attuale rapporto misurano la capacità di un'azienda di pagare debiti e obbligazioni a breve termine. Il rapporto di flusso di cassa operativo presume che il flusso di cassa derivante dalle operazioni sarà utilizzato per pagare tali obbligazioni correnti (ovvero le passività correnti). Il rapporto corrente, nel frattempo, presuppone che verranno utilizzate le attività correnti.
Limitazioni dell'utilizzo del rapporto di flusso di cassa operativo
Sebbene non prevalenti come con l'utile netto, le aziende possono manipolare i rapporti di flusso di cassa operativi. Alcune società detraggono le spese di ammortamento dai ricavi anche se non rappresentano un vero deflusso di liquidità. Le spese di ammortamento sono una convenzione contabile intesa a cancellare il valore delle attività nel tempo. Di conseguenza, le società dovrebbero aggiungere l'ammortamento ai flussi di cassa derivanti dalle operazioni.
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