Mercati finanziari: quando subentrano paura e avidità

C'è un vecchio detto a Wall Street secondo cui il mercato è guidato solo da due emozioni: la paura e l'avidità. Sebbene si tratti di una semplificazione eccessiva, spesso può essere vero. Il cedimento a queste emozioni può avere un effetto profondo e dannoso sui portafogli degli investitori e sul mercato azionario.

Nel mondo degli investimenti, si sente spesso parlare della giustapposizione tra investimenti di valore e investimenti di crescita e, sebbene comprendere queste due strategie sia fondamentale per costruire una strategia di investimento personale, è altrettanto importante comprendere l'influenza della paura e dell'avidità sui mercati finanziari. Ci sono innumerevoli libri e corsi dedicati a questo argomento. Qui il nostro obiettivo è dimostrare cosa succede quando un investitore viene sopraffatto da una o entrambe queste emozioni.

L'influenza dell'avidità

Molto spesso, gli investitori vengono catturati dall'avidità (desiderio eccessivo). Dopotutto, la maggior parte di noi ha il desiderio di acquisire quanta più ricchezza possibile nel minor tempo possibile.

Il boom di Internet alla fine degli anni '90 è un esempio perfetto. All'epoca, sembrava che tutto ciò che un consulente doveva fare era semplicemente lanciare qualsiasi investimento con una "dot-com" alla fine di esso, e gli investitori hanno colto l'occasione. L'attività di acquisto in titoli legati a Internet, molte delle quali appena avviate, ha raggiunto un picco febbrile. Gli investitori sono diventati avidi, alimentando ulteriore avidità e portando a un grave prezzo eccessivo dei titoli, che ha creato una bolla. È scoppiato a metà del 2000 e ha mantenuto depressi i principali indici fino al 2001. (Vedi anche: Greatest Market Crash. )

Questa mentalità arricchirsi rapidamente rende difficile mantenere guadagni e attenersi a un rigoroso piano di investimenti a lungo termine, soprattutto in mezzo a tale frenesia, o come ha affermato l'ex presidente della Federal Reserve Alan Greenspan, "esuberanza irrazionale" del mercato globale. Sono tempi come questi in cui è cruciale mantenere un equilibrio costante e attenersi ai fondamenti dell'investimento, come il mantenimento di un orizzonte a lungo termine, la media dei costi in dollari ed evitare di essere trascinati nell'ultima mania.

Una lezione dall'oracolo di Omaha

Saremmo remissivi se discutessimo dell'argomento di non essere coinvolti nell'ultima mania senza menzionare un investitore di grande successo che si è attenuto alla sua strategia e ne ha tratto grandi profitti. Warren Buffett ci ha mostrato quanto sia importante e vantaggioso attenersi a un piano in tempi come il boom delle dotcom. Buffett una volta fu pesantemente criticato per essersi rifiutato di investire in titoli tecnologici di alto livello. Ma una volta scoppiata la bolla tecnologica, i suoi critici sono stati messi a tacere. Buffett bloccato con la sua zona di comfort: il suo piano a lungo termine. Evitando l'emozione dominante del mercato del tempo - l'avidità - è stato in grado di evitare le perdite subite da coloro che sono stati colpiti dal busto. (Vedi anche: Coattail Investor .)

Influenza della paura

Proprio come il mercato può essere sopraffatto dall'avidità, lo stesso può accadere con la paura ("un'emozione spiacevole, spesso forte, di anticipazione o consapevolezza del pericolo"). Quando le azioni subiscono ingenti perdite per un periodo prolungato, il mercato globale può diventare più timoroso di subire ulteriori perdite. Ma essere troppo timorosi può essere costoso quanto essere troppo avido.

Proprio come l'avidità ha dominato il mercato durante il boom delle dot-com, lo stesso si può dire della prevalenza della paura dopo il suo fallimento. Nel tentativo di arginare le loro perdite, gli investitori si sono rapidamente allontanati dai mercati azionari (azioni) alla ricerca di acquisti meno rischiosi. Il denaro si riversava in titoli del mercato monetario, fondi a valore stabile e fondi a capitale protetto, tutti titoli a basso rischio e basso rendimento.

Questo esodo di massa fuori dal mercato azionario mostra un completo disprezzo per un piano di investimenti a lungo termine basato sui fondamentali. Gli investitori hanno gettato i loro piani fuori dalla finestra perché erano spaventati, invasi dal timore di sostenere ulteriori perdite. Certo, perdere gran parte del valore del tuo portafoglio azionario è una pillola difficile da ingoiare, ma ancora più difficile da digerire è il pensiero che i nuovi strumenti che hanno inizialmente ricevuto gli afflussi abbiano pochissime probabilità di ricostruire quella ricchezza.

Proprio come eliminare il tuo piano di investimenti per attingere all'ultimo investimento che diventa ricco-rapido può fare un grosso buco nel tuo portafoglio, così anche essere spazzato via dalla paura prevalente del mercato globale passando a basso rischio e basso rendimento investimenti.

L'importanza del livello di comfort

Tutto questo parlare di paura e avidità si riferisce alla volatilità insita nel mercato azionario. Quando gli investitori perdono il loro livello di comfort a causa di perdite o instabilità del mercato, diventano vulnerabili a queste emozioni, causando spesso errori molto costosi.

Evita di essere travolto dal sentimento di mercato dominante del giorno, che può essere guidato da una mentalità di paura o avidità, e attenersi ai fondamenti di base degli investimenti. È anche importante scegliere un mix di allocazione patrimoniale adeguato. Ad esempio, se sei una persona estremamente avversa al rischio, è probabile che tu sia più suscettibile a essere invaso dalla paura che domina il mercato, e quindi la tua esposizione ai titoli azionari non dovrebbe essere così grande come quelli che possono tollerare un rischio maggiore.

Una volta Buffett ha dichiarato: "A meno che non si possa vedere il calo delle azioni detenute del 50% senza subire il panico, non si dovrebbe essere in borsa". Non è così facile come sembra. C'è una linea sottile tra il controllo delle tue emozioni e l'essere semplicemente testardo. Ricorda anche di rivalutare la tua strategia di investimento e di permetterti di essere flessibile — fino a un certo punto — e di rimanere razionale quando prendi decisioni per cambiare il tuo piano d'azione. (Vedi anche: Strategie di allocazione degli asset e Cinque cose da sapere sull'allocazione degli asset .)

La linea di fondo

Sei il decisore finale del tuo portafoglio e quindi responsabile di eventuali guadagni o perdite nei tuoi investimenti. Attenersi a solide decisioni di investimento controllando le emozioni, l'avidità o la paura e non seguire ciecamente il sentimento del mercato è fondamentale per investire con successo e mantenere la propria strategia a lungo termine. Ma attenzione: non esitare mai da una strategia di investimento durante i periodi di forti emozioni nel mercato può anche portare al disastro. È un atto di bilanciamento che richiede di mantenere il tuo ingegno nei tuoi confronti.