Galleggiante
Un floater è un'obbligazione o altro tipo di debito il cui tasso cedolare cambia in base alle condizioni di mercato (tassi di interesse a breve termine).
Un galleggiante è anche noto come debito a tasso variabile.
RIPARTIZIONE Galleggiante
Un floater è un titolo a reddito fisso che effettua pagamenti di cedole legati a un tasso di riferimento. I pagamenti delle cedole vengono adeguati in seguito alle variazioni dei tassi di interesse prevalenti nell'economia. Quando i tassi di interesse aumentano, il valore delle cedole viene aumentato per riflettere il tasso più elevato. I possibili tassi di riferimento o di riferimento includono il tasso di offerta interbancaria di Londra (LIBOR), il tasso di offerta interbancaria di euro (EURIBOR), il tasso dei fondi federali, i tassi del tesoro USA, ecc. Ad esempio, un'obbligazione fluttuante può avere il tasso cedolare fissato a "3 mesi T-rate rate più 0, 5%. " Se la percezione del merito creditizio dell'emittente diventa negativa, gli investitori possono richiedere un tasso di interesse più elevato a, diciamo il tasso di fatturazione a 3 mesi T più lo 0, 75%.
Un floater si trova in contrasto con una nota a tasso fisso, che paga lo stesso tasso di interesse per tutta la sua scadenza. Poiché i floater si basano su tassi di interesse a breve, che sono generalmente inferiori ai tassi a lungo termine, un floater paga in genere interessi inferiori rispetto a una nota a tasso fisso della stessa scadenza.
Un galleggiante è più vantaggioso per il detentore poiché i tassi di interesse sono in aumento poiché consente a un obbligazionista di partecipare al movimento al rialzo dei tassi poiché il tasso cedolare dell'obbligazione sarà adeguato verso l'alto. Per questo motivo, i floater presentano rendimenti inferiori rispetto alle obbligazioni fisse della stessa scadenza in quanto gli investitori potrebbero essere disposti ad accettare un tasso iniziale inferiore in cambio della possibilità di un tasso più elevato se i tassi di mercato aumentano. Al contrario, un galleggiante è meno vantaggioso per il detentore quando i tassi diminuiscono perché il tasso a cui riceveranno gli interessi diminuisce.
Un emittente statale o societario può pagare cedole su un floater mensilmente, trimestralmente, semestralmente o annualmente. I pagamenti delle cedole sono imprevedibili, sebbene il titolo possa avere un limite e un limite, il che consente a un investitore di conoscere il tasso di interesse massimo e / o minimo che la nota potrebbe pagare. Un limite è il tasso di interesse massimo che la nota può pagare, indipendentemente da quanto sale il tasso di riferimento, e un minimo è il pagamento più basso consentito. Il tasso di interesse di un floater può variare con la frequenza o con la frequenza scelta dall'emittente, da una volta al giorno a una volta all'anno. Il periodo di ripristino indica all'investitore la frequenza con cui il tasso si adegua.
Un tipo di galleggiante che può essere emesso è chiamato galleggiante inverso. Il tasso cedolare su un floater inverso varia inversamente al tasso di interesse di riferimento. Il tasso della cedola viene calcolato sottraendo il tasso di interesse di riferimento da una costante in ogni data della cedola. Quando il tasso di riferimento aumenta, il tasso della cedola diminuirà poiché il tasso viene detratto dal pagamento della cedola. Un tasso di interesse più elevato significa che viene dedotto un importo maggiore, quindi meno viene pagato al debitore. Allo stesso modo, quando i tassi di interesse diminuiscono, il tasso della cedola aumenta perché viene tolto meno. Per evitare una situazione in cui il tasso del coupon sul galleggiante inverso scende al di sotto dello zero, dopo la regolazione viene posto un limite o un floor sui coupon. In genere, il pavimento è impostato su zero.
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