Forex: questioni di gestione del denaro

Metti due trader principianti di fronte allo schermo, fornisci loro la migliore configurazione ad alta probabilità e, per buona misura, fai in modo che ognuno faccia il lato opposto dello scambio. Molto probabilmente, entrambi finiranno per perdere soldi. Tuttavia, se prendi due professionisti e li fai scambiare nella direzione opposta l'uno dell'altro, abbastanza frequentemente entrambi i trader finiranno per fare soldi - nonostante l'apparente contraddizione della premessa. Qual è la differenza? Qual è il fattore più importante che separa i trader esperti dai dilettanti? La risposta è la gestione del denaro.

Come la dieta e l'allenamento, la gestione del denaro è qualcosa a cui la maggior parte degli operatori paga il servizio labiale, ma poche pratiche nella vita reale. Il motivo è semplice: proprio come mangiare sano e mantenersi in forma, la gestione del denaro può sembrare un'attività gravosa e spiacevole. Obbliga i trader a monitorare costantemente le loro posizioni e a subire le perdite necessarie, e poche persone amano farlo. Tuttavia, come dimostra la Figura 1, l'assunzione di perdite è fondamentale per il successo commerciale a lungo termine.

Figura 1 - Questa tabella mostra quanto sia difficile recuperare da una perdita debilitante.

Si noti che un trader dovrebbe guadagnare il 100% sul proprio capitale - un'impresa compiuta da meno dell'1% dei trader in tutto il mondo - solo per pareggiare su un conto con una perdita del 50%. Al 75% di drawdown, il trader deve quadruplicare il proprio account solo per riportarlo alla sua equità originale - veramente un compito erculeo!

Quello grande

Sebbene la maggior parte dei trader abbia familiarità con le cifre sopra, sono inevitabilmente ignorate. I libri di trading sono disseminati di storie di traders che perdono uno, due, persino cinque anni di profitti in un singolo trade andato terribilmente storto. In genere, la perdita in fuga è il risultato della gestione del denaro sciatta, senza arresti duri e molti ribassi medi nei long e aumenti medi nei pantaloncini. Soprattutto, la perdita in fuga è dovuta semplicemente a una perdita di disciplina.

La maggior parte dei trader inizia la propria carriera commerciale, sia consciamente che inconsciamente, visualizzando "The Big One", l'unico commercio che li renderà milioni e consentirà loro di ritirarsi giovani e vivere spensierati per il resto della loro vita. Nel forex, questa fantasia è ulteriormente rafforzata dal folklore dei mercati. Chi può dimenticare il tempo in cui George Soros "ha rotto la Banca d'Inghilterra" accorciando la sterlina e se ne è andato con un utile profitto di $ 1 miliardo in un solo giorno? Ma la dura e fredda verità per la maggior parte dei commercianti al dettaglio è che, invece di sperimentare la "Grande Vittoria", la maggior parte dei commercianti è vittima di una sola "Grande Perdita" che può metterli fuori gioco per sempre.

Imparare lezioni difficili

I trader possono evitare questo destino controllando i loro rischi attraverso stop loss. Nel famoso libro di Jack Schwager "Market Wizards" (1989), Larry Hite, day trader e seguace delle tendenze, offre questo consiglio pratico: "Non rischiare mai più dell'1% del totale azionario su qualsiasi operazione. Rischiando solo l'1%, sono indifferente a qualsiasi commercio individuale ". Questo è un ottimo approccio. Un trader può sbagliare 20 volte di seguito e ha ancora l'80% del proprio capitale residuo.

La realtà è che pochissimi trader hanno la disciplina per praticare questo metodo in modo coerente. Non diversamente da un bambino che impara a non toccare una stufa calda solo dopo essere stato bruciato una o due volte, la maggior parte degli operatori può assorbire le lezioni sulla disciplina del rischio solo attraverso la dura esperienza della perdita monetaria. Questo è il motivo più importante per cui gli operatori dovrebbero usare solo il loro capitale speculativo quando entrano per la prima volta nel mercato forex. Quando i novizi chiedono quanti soldi dovrebbero iniziare a fare trading, un trader esperto dice: "Scegli un numero che non abbia un impatto sostanziale sulla tua vita se dovessi perderlo completamente. Ora suddividi quel numero per cinque perché i tuoi primi tentativi di trading lo faranno molto probabilmente finiscono per scoppiare. " Anche questo è un consiglio molto prudente, e vale la pena seguirlo per chiunque stia considerando di fare trading sul Forex.

Stili di gestione del denaro

In generale, ci sono due modi per esercitarsi nella gestione del denaro di successo. Un trader può fare molte piccole soste frequenti e provare a raccogliere profitti dalle poche grandi operazioni vincenti, oppure un trader può scegliere di fare molti piccoli guadagni simili a uno scoiattolo e fare arresti rari ma grandi nella speranza che molti piccoli profitti superino il poche grandi perdite. Il primo metodo genera molti casi minori di dolore psicologico, ma produce alcuni importanti momenti di estasi. D'altra parte, la seconda strategia offre molti esempi minori di gioia, ma a scapito di sperimentare alcuni colpi psicologici molto cattivi. Con questo approccio globale, non è insolito perdere una settimana o anche un mese di profitti in una o due operazioni. (Per ulteriori informazioni, vedere Introduzione ai tipi di trading: Swing Trades .)

In larga misura, il metodo che scegli dipende dalla tua personalità; fa parte del processo di scoperta di ciascun operatore. Uno dei grandi vantaggi del mercato forex è che può ospitare entrambi gli stili allo stesso modo, senza costi aggiuntivi per il commerciante al dettaglio. Poiché il forex è un mercato basato su spread, il costo di ogni transazione è lo stesso, indipendentemente dalle dimensioni della posizione di un determinato operatore.

Ad esempio, in EUR / USD, la maggior parte degli operatori dovrebbe incontrare uno spread di 3 pip pari al costo del 3/100 ^° dell'1% della posizione sottostante. Questo costo sarà uniforme, in termini percentuali, indipendentemente dal fatto che il trader voglia negoziare lotti da 100 unità o un milione di unità della valuta. Ad esempio, se il trader volesse utilizzare lotti da 10.000 unità, lo spread ammonterebbe a $ 3, ma per lo stesso trade utilizzando solo lotti da 100 unità, lo spread sarebbe di soli $ 0, 03. In contrasto con il mercato azionario in cui, ad esempio, una commissione su 100 azioni o 1.000 azioni di uno stock di $ 20 può essere fissata a $ 40, rendendo il costo effettivo della transazione del 2% nel caso di 100 azioni, ma solo lo 0, 2% nel caso di 1.000 azioni. Questo tipo di variabilità rende molto difficile per gli operatori più piccoli nel mercato azionario scalare in posizioni, poiché le commissioni incidono pesantemente sui costi. Tuttavia, i commercianti di forex hanno il vantaggio di un prezzo uniforme e possono esercitare qualsiasi stile di gestione del denaro che scelgono senza preoccuparsi dei costi di transazione variabili.

Quattro tipi di fermate

Una volta che sei pronto a negoziare con un approccio serio alla gestione del denaro e la giusta quantità di capitale è allocata sul tuo conto, ci sono quattro tipi di fermate che potresti considerare.

1. Equity Stop - Questa è la più semplice di tutte le fermate. Il trader rischia solo una quantità predeterminata del proprio conto su una singola operazione. Una metrica comune è quella di rischiare il 2% del conto su una determinata operazione. Su un ipotetico conto di trading di $ 10.000, un trader potrebbe rischiare $ 200, o circa 200 punti, su un mini lotto (10.000 unità) di EUR / USD, o solo 20 punti su un lotto standard di 100.000 unità. I trader aggressivi possono prendere in considerazione l'utilizzo di stop azionari al 5%, ma si noti che questo importo è generalmente considerato il limite superiore della gestione prudente del denaro perché 10 operazioni consecutive errate ridurrebbero il conto del 50%.

Una forte critica allo stop azionario è che pone un punto di uscita arbitrario sulla posizione di un trader. Il commercio non viene liquidato a seguito di una risposta logica all'azione dei prezzi sul mercato, ma piuttosto per soddisfare i controlli interni sul rischio del trader.

2. Arresto del grafico: l'analisi tecnica può generare migliaia di possibili arresti, guidati dall'azione del prezzo dei grafici o da vari segnali di indicatori tecnici. Ai trader orientati alla tecnologia piace combinare questi punti di uscita con le regole standard di stop azionario per formulare stop grafici. Un classico esempio di arresto della carta è il punto alto / basso dell'oscillazione. Nella Figura 2, un operatore con il nostro ipotetico conto da $ 10.000 che utilizza lo stop del grafico potrebbe vendere un mini lotto che rischia di 150 punti, ovvero circa l'1, 5% del conto.

figura 2

3. Arresto della volatilità: una versione più sofisticata dell'arresto del grafico utilizza la volatilità invece dell'azione del prezzo per impostare i parametri di rischio. L'idea è che in un ambiente ad alta volatilità, quando i prezzi attraversano ampie gamme, il trader deve adattarsi alle condizioni attuali e consentire alla posizione più spazio per il rischio per evitare di essere bloccato dal rumore all'interno del mercato. È vero il contrario per un ambiente a bassa volatilità, in cui i parametri di rischio dovrebbero essere compressi.

Un modo semplice per misurare la volatilità è attraverso l'uso di Bollinger Bands®, che utilizzano la deviazione standard per misurare la varianza del prezzo. Le figure 3 e 4 mostrano un'alta volatilità e una bassa volatilità con Bollinger Bands®. Nella Figura 3, l'interruzione della volatilità consente inoltre al trader di utilizzare un approccio scalabile per ottenere un prezzo "misto" migliore e un punto di pareggio più rapido. Si noti che l'esposizione al rischio totale della posizione non deve superare il 2% del conto; pertanto, è fondamentale che il professionista utilizzi lotti più piccoli per dimensionare adeguatamente il proprio rischio cumulativo nel commercio.

Figura 3

Figura 4

4. Margin Stop - Questo è forse il più poco ortodosso di tutte le strategie di gestione del denaro, ma può essere un metodo efficace nel forex, se usato con giudizio. A differenza dei mercati valutari, i mercati forex operano 24 ore al giorno. Pertanto, i rivenditori forex possono liquidare le posizioni dei loro clienti non appena attivano una richiesta di margine. Per questo motivo, i clienti forex raramente rischiano di generare un saldo negativo nel loro conto, poiché i computer chiudono automaticamente tutte le posizioni.

Questa strategia di gestione del denaro richiede al commerciante di suddividere il proprio capitale in 10 parti uguali. Nel nostro esempio originale da $ 10.000, il trader apriva il conto con un rivenditore forex ma trasferiva solo $ 1.000 anziché $ 10.000, lasciando gli altri $ 9.000 nel proprio conto bancario. La maggior parte dei rivenditori forex offre una leva di 100: 1, quindi un deposito di $ 1.000 consentirebbe al trader di controllare un lotto standard di 100.000 unità. Tuttavia, anche una mossa di 1 punto contro il trader provocherebbe una call margin (poiché $ 1, 000 è il minimo richiesto dal dealer). Quindi, a seconda della tolleranza al rischio del trader, può scegliere di scambiare una posizione di lotto di 50.000 unità, che gli consente di guadagnare spazio per quasi 100 punti (su un lotto di 50.000 il rivenditore richiede un margine di $ 500, quindi $ 1.000 - 100 punti perdita * lotto di 50.000 = $ 500). Indipendentemente dalla leva finanziaria assunta dal trader, questa analisi controllata del suo capitale speculativo impedirebbe al trader di far esplodere il proprio conto in un solo trade e gli permetterebbe di fare molte oscillazioni in un set up potenzialmente redditizio senza la preoccupazione o la cura di impostare arresti manuali. Per quei trader che amano esercitarsi nello stile "avere un mazzo, scommettere un mazzo", questo approccio può essere piuttosto interessante.

La linea di fondo

Come puoi vedere, la gestione del denaro nel forex è flessibile e varia come il mercato stesso. L'unica regola universale è che tutti gli operatori di questo mercato devono praticarne una forma per avere successo.

Per ulteriori letture, dai un'occhiata alla nostra Soluzione Forex .