Come vengono tassati i futures e le opzioni?

Mentre il mondo del trading di futures e opzioni offre interessanti possibilità di realizzare profitti sostanziali, il potenziale trader di futures o opzioni deve familiarizzare con almeno una conoscenza di base delle regole fiscali che circondano questi derivati. Questo articolo sarà una breve introduzione al complesso mondo delle regole fiscali sulle opzioni e alle linee guida non così complesse per i futures. Tuttavia, i trattamenti fiscali per entrambi questi tipi di strumenti sono incredibilmente complessi e il lettore è incoraggiato a consultare un professionista fiscale prima di intraprendere il proprio viaggio di trading.

Trattamento fiscale dei futures

I trader su future beneficiano di un trattamento fiscale più favorevole rispetto ai trader azionari ai sensi della Sezione 1256 dell'Internal Revenue Code (IRC). 1256 afferma che qualsiasi contratto futures negoziato su un cambio statunitense, un contratto in valuta estera, un'opzione su azioni del rivenditore, un contratto futures su titoli del rivenditore o un contratto future su indici sono tassati tassi di plusvalenze a lungo termine del 60% e tassi di plusvalenze a breve termine del 40% — Indipendentemente da quanto tempo è stato aperto il commercio. Poiché il tasso massimo di plusvalenze a lungo termine è del 15 percento e il tasso massimo di plusvalenze a breve termine è del 35 percento, l'aliquota fiscale totale massima si attesta al 23 percento.

I contratti di cui alla sezione 1256 sono inoltre contrassegnati per la commercializzazione alla fine di ogni anno; i trader possono segnalare tutti gli utili e le perdite realizzati e non realizzati e sono esenti dalle regole di vendita.

Ad esempio, nel febbraio di quest'anno, Bob ha acquistato un contratto del valore di $ 20.000. Se il 31 dicembre (ultimo giorno dell'anno fiscale) il valore equo di mercato di questo contratto è di $ 26.000, Bob riconoscerà una plusvalenza di $ 6000 sulla sua dichiarazione dei redditi del 2015. Questo $ 6000 sarà tassato sull'aliquota 60/40.

Ora, se Bob vende il suo contratto nel 2016 per $ 24.000, riconoscerà una perdita di $ 2000 sulla sua dichiarazione dei redditi del 2016, che sarà anche tassata sulla base del 60/40.

Qualora un commerciante di futures desideri riportare eventuali perdite ai sensi della Sezione 1256, è autorizzato a farlo per un massimo di tre anni, a condizione che le perdite riportate non superino gli utili netti dell'esercizio precedente, né può aumentare una perdita operativa di quell'anno. La perdita viene riportata per la prima volta nel primo anno e gli eventuali importi rimanenti vengono riportati nei due anni successivi. Come al solito, si applica la regola 60/40. Al contrario, se dopo il riporto permangono delle perdite non assorbite, tali perdite possono essere riportate.

Trattamento fiscale delle opzioni

Il trattamento fiscale delle opzioni è molto più complesso dei futures. Sia gli scrittori che gli acquirenti di call e put possono affrontare sia guadagni in conto capitale a breve che a breve termine, nonché essere soggetti a regole di vendita al dettaglio e straddle.

I trader di opzioni che acquistano e vendono le loro opzioni con utili o perdite possono essere tassati a breve termine se il commercio è durato meno di un anno o a lungo termine se il commercio è durato più di un anno. Se un'opzione acquistata in precedenza scade senza esercizio, l'acquirente dell'opzione dovrà affrontare una perdita di capitale a breve o lungo termine, a seconda del periodo di detenzione totale.

Gli autori di opzioni riconosceranno i guadagni a breve o lungo termine a seconda delle circostanze in cui chiudono le loro posizioni. Se viene esercitata l'opzione che hanno scritto, possono accadere diverse cose:

• Se l'opzione scritta fosse una call nuda, le azioni verrebbero annullate e il premio ricevuto verrà applicato al prezzo di vendita delle azioni. Dal momento che questa era un'opzione nuda, la transazione sarebbe stata tassata a breve termine.
• Se l'opzione scritta fosse una call coperta e se gli scioperi fossero fuori o in denaro, il premio call sarebbe aggiunto al prezzo di vendita delle azioni e la transazione sarebbe tassata come capitale a breve o lungo termine guadagno, a seconda di quanto tempo lo scrittore della chiamata coperta ha posseduto le azioni prima dell'esercizio dell'opzione.
• Se la chiamata coperta è stata scritta per un avvertimento in-the-money, a seconda che la chiamata sia stata o meno una chiamata coperta qualificata o non qualificata, lo scrittore potrebbe dover richiedere guadagni in conto capitale a breve o lungo termine. Ecco un elenco di specifiche qualificate per chiamate coperte coperte.
• Se l'opzione scritta fosse una put e l'opzione venisse esercitata, lo scrittore avrebbe semplicemente sottratto il premio ricevuto per la put dal costo medio delle azioni. Ancora una volta, a seconda del periodo di apertura del trade dal momento in cui l'esercizio / le azioni sono state acquisite fino a quando lo scrittore rivende le azioni, il trade potrebbe essere tassato a lungo o breve termine.

Sia per gli scrittori put che call, se un'opzione scade non esercitata o viene acquistata per chiudersi, viene trattata come una plusvalenza a breve termine.

Al contrario, quando un acquirente esercita un'opzione, i processi sono leggermente meno complicati, ma hanno ancora le loro sfumature. Quando viene esercitata una chiamata, il premio pagato per l'opzione viene applicato sulla base del costo delle azioni in cui l'acquirente è ora a lungo. Il commercio sarà tassato su una base a breve o lungo termine, a seconda di quanto tempo detiene l'acquirente le azioni prima di venderle.

Un acquirente di put, d'altra parte, deve assicurarsi di aver detenuto le azioni per almeno un anno prima di acquistare una put di protezione, altrimenti saranno tassati su plusvalenze a breve termine. In altre parole, anche se Sandy ha detenuto le sue azioni per undici mesi, se Sandy acquista un'opzione put, l'intero periodo di detenzione delle sue azioni viene annullato e ora deve pagare le plusvalenze a breve termine.

Di seguito una tabella dell'IRS, che riassume le regole fiscali sia per gli acquirenti che per i venditori di opzioni:

Regole di lavaggio-vendita

Mentre i commercianti di futures non devono preoccuparsi delle regole del wash-sale, i trader di opzioni non sono così fortunati. Secondo la regola del wash-sale, le perdite su titoli identici "sostanzialmente" non possono essere riportate entro un periodo di 30 giorni. In altre parole, se Mike subisce una perdita su alcune azioni, non può portare tale perdita verso un'opzione call di lo stesso titolo entro 30 giorni dalla perdita. Invece, il periodo di detenzione di Mike inizierà il giorno in cui ha venduto le azioni e il premio di chiamata, nonché la perdita derivante dalla vendita originale, verranno aggiunti alla base di costo del condivide all'esercizio dell'opzione call.

Allo stesso modo, se Mike dovesse subire una perdita su un'opzione e acquistare un'altra opzione dello stesso titolo sottostante, la perdita verrebbe aggiunta al premio della nuova opzione.

Regole Straddle

Gli straddle a fini fiscali comprendono un concetto più ampio rispetto alle semplici opzioni vaniglia a cavallo. L'IRS definisce a cavallo come assumere posizioni opposte in strumenti simili per ridurre il rischio di perdita, poiché gli strumenti dovrebbero variare inversamente ai movimenti del mercato. In sostanza, se uno straddle è considerato "di base" ai fini fiscali, le perdite accumulate in una parte del commercio sono riportate solo sulle imposte dell'anno in corso nella misura in cui tali perdite compensano un guadagno non realizzato sulla posizione opposta. In altre parole, se Alice entra in una posizione a cavallo su XYZ nel 2015 e il titolo successivamente crolla, e decide di rivendere la sua opzione call per una perdita di $ 8, pur mantenendo la sua opzione put (che ora ha un guadagno non realizzato di $ 5), secondo la regola straddle, può riconoscere solo una perdita di $ 3 sulla sua dichiarazione dei redditi 2015, non gli $ 8 nella sua interezza dall'opzione call. Se Alice avesse scelto di "identificare" questo cavalcavia, l'intera perdita di $ 9 sulla chiamata verrà calcolata sulla base del costo della sua opzione put. L'IRS ha un elenco di regole relative all'identificazione di uno straddle.

Ulteriori informazioni sulla regola straddle sono disponibili in Come la regola Straddle crea opportunità fiscali per gli operatori di opzioni.

La linea di fondo

Mentre il processo di rendicontazione fiscale dei futures è apparentemente semplice, lo stesso non si può dire per quanto riguarda il trattamento fiscale delle opzioni. Se stai pensando di fare trading o investire in uno di questi derivati, è indispensabile che tu acquisisca almeno una familiarità passeggera con le varie regole fiscali che ti aspettano. Molte procedure fiscali, in particolare quelle relative alle opzioni, esulano dallo scopo di questo articolo e questa lettura dovrebbe servire solo come punto di partenza per un'ulteriore due diligence o consultazione con un professionista fiscale.