Capitale Aziendale
Il capitale aziendale è il mix di attività o risorse su cui un'azienda può attingere per finanziare la propria attività. Nel decidere e gestire le proprie strutture patrimoniali, i dirigenti delle società devono prendere importanti decisioni sulle proporzioni relative di debito e capitale da mantenere.
RIPARTIZIONE Capitale aziendale
I tipi di capitale che una società ha a disposizione assumono varie forme. Il capitale proprio è un tipo ampio con più componenti. Le azioni ordinarie e le azioni privilegiate emesse nonché il capitale versato, il valore nominale di tutte le azioni emesse, fanno parte del capitale azionario di una società. Gli utili trattenuti, i profitti che sono stati reinvestiti nell'azienda anziché versati agli azionisti, sono un altro. Per quanto riguarda il debito, i prestiti comprendono titoli a reddito fisso come prestiti, obbligazioni e note da pagare, sono un altro. La struttura del capitale di una società potrebbe anche includere titoli ibridi come titoli convertibili.
Le decisioni che una società prende in relazione al proprio capitale aziendale possono influire sia sull'accesso che sul costo del finanziamento, sull'obbligo fiscale (a causa del trattamento fiscale favorevole o dello scudo fiscale, del debito ricevuto), del suo rating creditizio e, in definitiva, della sua liquidità. Nel trovare una struttura di capitale aziendale ottimale, le società generalmente danno un peso significativo alla flessibilità, nel mantenere il controllo della proprietà, nel finanziamento e nella gestione del business, una determinata struttura fornirà loro.
Gestione del capitale aziendale
Il modo in cui un'azienda gestisce il proprio capitale aziendale può rivelare molto sulla qualità della sua gestione, dell'integrità finanziaria e dell'efficienza operativa. È anche una parte importante della valutazione. Ad esempio, una società i cui utili non distribuiti sono in crescita potrebbe segnalarne uno con elevate prospettive di crescita, per i quali prevede di dover utilizzare tali utili accumulati. Potrebbe segnalare uno che opera in un settore ad alta intensità di capitale che deve conservare la maggior parte dei suoi profitti piuttosto che pagarli come dividendi o restituirli agli azionisti tramite riacquisti. Potrebbe anche indicare un'azienda con una mancanza di opportunità di investimento redditizie. Per questi motivi, gli utili non distribuiti devono sempre essere rivisti in combinazione con altre metriche dell'integrità finanziaria di un'azienda.
I rapporti chiave da calcolare per questi scopi sono il debito totale verso il patrimonio netto e il debito a lungo termine verso il patrimonio netto. Entrambi possono fornire un quadro della posizione finanziaria di una società rivelando quanta leva finanziaria o rischio è presente nella struttura del capitale. Il livello e l'andamento dei rapporti nel tempo sono importanti. È anche importante il modo in cui si confrontano con altre società che operano nello stesso settore. Strutture di capitale eccessivamente indebitate possono indicare lo sviluppo o potenziali problemi di liquidità. Con strutture a leva potrebbe significare che il costo del capitale di un'azienda è troppo elevato.
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