Dottrina della Continuity of Interest (CID)

Qual è la dottrina della continuità di interesse?

La Dottrina della Continuity of Interest (CID) impone agli azionisti di una società acquisita di detenere una partecipazione azionaria nella società acquirente per consentire il differimento fiscale. La dottrina (o CID, nota anche come Continuity of Proprietary Interest) stabilisce che un'acquisizione societaria di una società target può essere effettuata su base fiscale se gli azionisti della società acquisita ricevono e detengono una partecipazione azionaria nella società acquirente .

La Dottrina della Continuità degli Interessi aveva lo scopo di garantire che un azionista di una società acquisita, che continuava a detenere una partecipazione nella società successiva o entità continuativa creata dopo la riorganizzazione, non sarebbe stato tassato. In termini pratici, tuttavia, la dottrina può fare ben poco per imporre un interesse continuo poiché gli azionisti della società acquisita sono liberi di alienare le loro partecipazioni non appena la transazione di acquisizione è completata.

Comprensione della dottrina della continuità di interesse (CID)

L'Internal Revenue Service (IRS) ha abbandonato il requisito di continuità post-riorganizzazione e ha adottato nuovi regolamenti nel gennaio 1998 e infine ha perfezionato i regolamenti nel dicembre 2011. L'attenzione del nuovo regolamento era principalmente sul corrispettivo ricevuto dagli azionisti della società acquisita, con l'obiettivo di impedire a una transazione che è in realtà una vendita della società di ottenere lo stato di esenzione fiscale. La dottrina della continuità degli interessi richiede che una determinata percentuale di tale corrispettivo sia sotto forma di azioni della società acquirente. Mentre l'IRS richiedeva che questa percentuale fosse del 50% ai fini delle decisioni anticipate, la giurisprudenza suggerisce che la continuità degli interessi può essere mantenuta anche al 40%.

La continuità del requisito degli interessi è determinata sulla base della sottoscrizione di un contratto vincolante per l'acquisizione da parte della società madre e del prezzo al quale viene acquistato lo stock dell'impresa target. In un'acquisizione, gli azionisti della società target possono in genere ricevere azioni nella società acquirente nonché liquidità per le loro azioni originariamente detenute nella società target. Nel caso di una vendita in contanti di azioni di una società target, gli azionisti dell'impresa acquisita pagherebbero in genere le imposte sulla vendita di azioni al termine dell'acquisizione. Secondo il CID, le imposte sarebbero differite fino al momento in cui vendevano le azioni acquisite nella fusione.

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