Crescita a un prezzo ragionevole (GARP)
La crescita a un prezzo ragionevole (GARP) è una strategia di investimento azionario che mira a combinare principi di investimenti in crescita e investimenti di valore per selezionare singoli titoli. Gli investitori di GARP cercano società che mostrano una crescita costante degli utili al di sopra di ampi livelli di mercato, escludendo al contempo società con valutazioni molto elevate. L'obiettivo generale è quello di evitare gli estremi della crescita o degli investimenti di valore; ciò in genere porta gli investitori di GARP a titoli orientati alla crescita con multipli di prezzo / utili (P / E) relativamente bassi in normali condizioni di mercato.
Comprendere la crescita a un prezzo ragionevole (GARP)
Gli investimenti GARP sono stati resi popolari dal leggendario manager di Fidelity Peter Lynch. Sebbene lo stile possa non avere limiti rigidi per l'inclusione o l'esclusione delle azioni, una metrica fondamentale che funge da solido punto di riferimento è il rapporto prezzo / crescita degli utili (PEG). Il PEG mostra il rapporto tra il rapporto P / E (valutazione) di una società e il suo tasso di crescita degli utili attesi nei prossimi anni. Un investitore GARP cercherebbe titoli con un PEG pari o inferiore a 1, il che dimostra che i rapporti P / E sono in linea con la crescita degli utili prevista. Questo aiuta a scoprire titoli che vengono scambiati a prezzi ragionevoli.
In un mercato ribassista o in un'altra flessione delle azioni, ci si potrebbe aspettare che i rendimenti degli investitori GARP siano superiori a quelli degli investitori in pura crescita, ma inferiori agli investitori di valore rigoroso che generalmente acquistano azioni su P / Es con ampi multipli di mercato.
Crescita a un ritmo ragionevole (GARP) Investitori contro investitori di valore
Gli investitori di valore cercano di acquistare titoli in vendita. Gli investitori di valore cercano azioni a prezzi stracciati per a.) Maggiori possibilità di guadagnare un profitto futuro, e b.) Meno rischi di perdere il proprio capitale se le azioni non si comportano bene come previsto. Questo principio chiave è chiamato margine di sicurezza. Inoltre, gli investitori di valore non acquisiscono l'ipotesi del mercato efficiente, che postula che i prezzi delle azioni tengono già conto della diffusione completa delle informazioni su società, industria e mercato. Gli investitori di valore ritengono che sia possibile scegliere titoli sopravvalutati o sottovalutati, rispetto al loro attuale prezzo di mercato. Gli investitori di valore possono eseguire un'analisi dei flussi di cassa (DCF) attualizzata per determinare il valore intrinseco di un titolo.
Investitori di valore famosi includono Warren Buffet, CEO e Presidente del Berkshire Hathaway, che è cresciuto fino a diventare una delle più grandi società quotate al mondo con una capitalizzazione di mercato di quasi 490 miliardi di dollari.
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