Come posso calcolare il rapporto P / E di un'azienda?

Il rapporto prezzo / utili o P / E è uno degli strumenti di analisi azionaria più utilizzati dagli investitori e dagli analisti per determinare la valutazione di un titolo. Il P / E mostra se il prezzo delle azioni di una società è sopravvalutato o sottovalutato. Inoltre, il P / E può essere confrontato con altri titoli dello stesso settore o con l'indice S&P 500.

Nessun singolo rapporto dirà a un investitore tutto ciò che deve sapere su un titolo. Pertanto, gli investitori utilizzano una varietà di indici finanziari per valutare il valore di un titolo.

Il rapporto P / E aiuta gli investitori a determinare il valore di mercato di un titolo rispetto ai guadagni dell'azienda. In breve, il rapporto P / E mostra ciò che il mercato è disposto a pagare oggi per un titolo in base ai suoi guadagni passati o futuri.

Key Takeaways

• Il rapporto prezzo / utili o P / E è un popolare strumento di analisi delle scorte.
• Il P / E mostra se il prezzo delle azioni di una società è sopravvalutato o sottovalutato e può essere confrontato con altre azioni dello stesso settore o con l'indice S&P 500.
• Il rapporto P / E mostra ciò che il mercato è disposto a pagare oggi per un titolo in base ai suoi guadagni passati o futuri.

Spiegazione del rapporto prezzo / utili

Componenti del rapporto P / E

Prezzo di mercato

• Il prezzo di mercato prevalente di un titolo viene generalmente utilizzato per il rapporto P / E.
• Il prezzo delle azioni per azione è fissato dall'offerta e dalla domanda nel mercato prevalente.

Utile per azione

• L'utile per azione è l'importo dell'utile di una società assegnato a ciascuna azione in circolazione delle azioni ordinarie di una società che funge da indicatore della salute finanziaria della società. In altre parole, l'utile per azione è la parte del reddito netto di una società che verrebbe guadagnato per azione se tutti gli utili fossero pagati ai suoi azionisti. L'EPS è in genere utilizzato da analisti e operatori per stabilire la solidità finanziaria di un'azienda.
• L'EPS fornisce la parte "E" o utili del rapporto di valutazione P / E (prezzo-utili) dove EPS = utili ÷ azioni totali in circolazione.
• Finché una società ha guadagni positivi, il rapporto P / E può essere calcolato. Una società senza utili, o che sta perdendo denaro, non ha un rapporto P / E.
• Simile al prezzo delle azioni, il valore degli utili per azione varierà in base ai dati finanziari della società e alla variante di utili utilizzata.
• Tipicamente, l'EPS viene prelevato dagli ultimi quattro trimestri, chiamato EPS finale, e viene comunemente chiamato TTM per i dodici mesi finali. Tuttavia, l'EPS è anche tratto dalle stime degli utili futuri attesi nei prossimi quattro trimestri denominati EPS a termine.

Di conseguenza, una società avrà più di un rapporto P / E e gli investitori devono fare attenzione a confrontare lo stesso P / E durante la valutazione e il confronto di titoli diversi.

Calcolo del rapporto P / E

Per calcolare il rapporto P / E di un'azienda, utilizziamo la seguente formula:

Esempio di rapporto P / E: confronto tra Bank of America e JPMorgan Chase

Alla fine del 2017, Bank of America Corporation (BAC) ha chiuso l'anno con il seguente:

• Prezzo delle azioni = $ 29, 52
• EPS = $ 1, 56
• P / E = 18, 92 o $ 29, 52 / $ 1, 56

In altre parole, Bank of America era scambiato con circa 19x guadagni. Tuttavia, il 18.92 P / E da solo non è particolarmente utile a meno che tu non abbia qualcosa con cui confrontarlo. Un confronto comune sarebbe contro il gruppo industriale del titolo, un indice di riferimento o l'intervallo storico P / E di un titolo.

Il P / E di Bank of America era leggermente superiore a quello dell'S & P 500, che in media si aggira intorno ai guadagni 15x.

Per confrontare il P / E di Bank of America con un peer bank, calcoliamo il P / E per JPMorgan Chase & Co. (JPM) alla fine del 2017.

• Prezzo delle azioni = $ 106, 94
• EPS = $ 6, 31
• P / E = 17.00

Quando si confronta il P / E di Bank of America di quasi 19 con il P / E di JPMorgan di 17, il titolo Bank of America non appare così sopravvalutato rispetto al P / E medio di 15 per l'S & P 500.

Il rapporto P / E più elevato di Bank of America potrebbe significare che gli investitori prevedono una crescita degli utili più elevata in futuro rispetto a JPMorgan e al mercato complessivo.

Tuttavia, nessun singolo rapporto può dirti tutto ciò che devi sapere su un titolo. Prima di investire, è consigliabile utilizzare una varietà di indici finanziari per determinare se un titolo è valutato in modo equo e se la salute finanziaria di una società giustifica la valutazione del titolo.