Come posso utilizzare il rendimento del periodo di detenzione per valutare il mio portafoglio obbligazionario?

La formula del rendimento del periodo di detenzione può essere utilizzata per confrontare i rendimenti delle diverse obbligazioni nel proprio portafoglio in un determinato periodo di tempo. Questo metodo di confronto dei rendimenti consente agli investitori di determinare quali obbligazioni generano i maggiori profitti, in modo da poter ribilanciare le loro partecipazioni di conseguenza. Inoltre, questa formula può aiutare a valutare quando è più vantaggioso vendere un'obbligazione a un premio o mantenerla fino alla scadenza.

Qual è la formula del rendimento del periodo di detenzione?

A seconda del tipo di attività coinvolta, è possibile applicare diverse formule di rendimento del periodo di detenzione per tenere conto della composizione degli interessi e dei tassi di rendimento variabili. Tuttavia, le obbligazioni generano un reddito fisso ogni anno. Questo tasso di rendimento, noto come tasso cedolare, è fissato all'emissione e rimane invariato per la durata del prestito obbligazionario.

Pertanto, la formula per il rendimento di rendimento del periodo di detenzione delle obbligazioni è abbastanza semplice:

HPRY = (Prezzo di vendita − P) + TCPPwhere: P = Prezzo di acquisto TCP = Pagamenti coupon totali \ inizio {allineato} & \ text {HPRY} = \ frac {(\ text {Prezzo di vendita} - \ text {P}) + \ text {TCP}} {\ text {P}} \\ & \ textbf {dove:} \\ & \ text {P = Prezzo d'acquisto} \\ & \ text {TCP = Totale pagamenti coupon} \\ \ end { allineato} HPRY = P (Prezzo di vendita − P) + TCP dove: P = Prezzo di acquisto CPP = Pagamenti coupon totali

Se possiedi ancora l'obbligazione, utilizza il prezzo di mercato corrente dell'obbligazione anziché il prezzo di vendita per determinare il rendimento di rendimento del periodo di detenzione corrente del tuo prestito.

Esempio

Supponiamo di aver acquistato un'obbligazione di 10 anni, $ 5.000 con una cedola del 5%. Hai acquistato il legame cinque anni fa al valore nominale. Ciò significa che l'obbligazione ha pagato $ 1.250, o 5 * $ 5.000 * 5%, in pagamenti di cedole negli ultimi cinque anni.

Supponiamo che il titolo abbia un valore di mercato attuale di $ 5.500.

Se hai venduto la tua obbligazione oggi, il rendimento di rendimento del periodo di detenzione dell'obbligazione è:

= (($ 5.500- $ 5.000) + $ 1.250) / $ 5.500 = ($ 500 + $ 1.250) / $ 5.000 = $ 1.750 / $ 5.000 = 0, 35, o 35% \ begin {allineato} & = (\ left (\ $ {5.500} - \ $ {5.000} \ right) + \ $ {1.250}) / \ $ {5.500} \\ & = (\ $ {500} + \ $ {1.250}) / \ $ {550} \\ & = \ $ {1.750 } / \ $ {5.000} \\ & = {0.35} \ text {, oppure} {35} \% \\ \ end {allineato} = (($ 5.500- $ 5.000) + $ 1.250) / $ 5.500 = ($ 500 + $ 1.250 ) / $ 5.000 = $ 1.750 / $ 5.000 = 0, 35, o 35%

Tuttavia, come tutte le obbligazioni, il rimborso dell'investimento iniziale è garantito dall'entità emittente una volta maturata l'obbligazione. Se si detiene l'obbligazione fino alla scadenza, genera un totale di $ 2, 500 in pagamenti di cedole, o 10 * $ 5.000 * 5%, e il rendimento del periodo di detenzione è:

= (($ 5.000– $ 5.000) + $ 2.500) / $ 5.000 = $ 2.500 / $ 5.000 = 0, 5 o 50% \ inizio {allineato} & = (\ sinistra (\ $ {5.000} - \ $ {5.000} \ destra) + \ $ {2.500}) / \ $ {5.000} \\ & = \ $ {2.500} / \ $ {5.000} \\ & = {0.5} \ text {o} {50} \% \\ \ end {allineato} = (($ 5.000 - $ 5.000) + $ 2.500) / $ 5.000 = $ 2.500 / $ 5.000 = 0, 5 o 50%