Come funzionano i futures S&P 500?

I futures S&P 500 sono un tipo di contratto derivato che fornisce a un acquirente un prezzo di investimento basato sull'aspettativa del valore futuro dell'indice S&P 500. I futures S&P 500 sono seguiti da vicino da tutti i tipi di investitori e dai media finanziari come indicatore dei movimenti del mercato. Gli investitori possono utilizzare i futures S&P 500 per speculare sul valore futuro dell'S & P 500 acquistando o vendendo contratti futures. Gli investitori hanno due scelte quando cercano future S&P 500. Il Chicago Mercantile Exchange (CME) offre un contratto futures S&P 500 noto come "grosso contratto" con un simbolo ticker di SP. Offre inoltre un contratto E-mini con un simbolo ticker di ES.

Introduzione ai futures S&P 500

Il CME ha introdotto i primi contratti futures S&P 500 nel 1982. Il CME ha aggiunto l'opzione E-mini nel 1997.

Il contratto SP è il contratto di mercato di base per la negoziazione di futures S&P 500. Ha un prezzo moltiplicando il valore di S&P 500 per $ 250. Ad esempio, se l'S & P 500 è a un livello di 2.500, il valore di mercato di un contratto futures è di 2.500 x $ 250 o $ 625.000.

I futures E-mini sono stati creati per consentire investimenti minori da parte di una gamma più ampia di investitori. Gli S&P 500 E-Mini Futures rappresentano un quinto del valore del grande contratto. Se il livello S&P 500 è 2.500, il valore di mercato di un contratto futures è 2.500 x $ 50 o $ 125.000.

La "E" in E-mini sta per elettronica. Molti trader privilegiano la S&P 500 E-Mini ES rispetto alla SP non solo per le sue dimensioni di investimento inferiori ma anche per la sua liquidità. Come il suo nome, E-Mini ES viene scambiato elettronicamente, il che può essere più efficiente del trading di pit grida per la SP.

Come per tutti i futures, gli investitori devono solo assumere una parte del valore del contratto per assumere una posizione. Ciò rappresenta il margine sul contratto futures. Questi margini non sono gli stessi dei margini per la negoziazione di azioni. I margini dei futures mostrano "skin in the game" che deve essere compensato o saldato.

Liquidazione in contanti di futures S&P 500

Gli esperti del settore hanno creato il meccanismo di regolamento in contanti per risolvere le enormi sfide logistiche presentate consegnando gli attuali 500 titoli associati a un contratto futures S&P 500. Non solo le azioni dovrebbero essere negoziate e trasferite tra i detentori, ma dovrebbero essere adeguatamente ponderate per corrispondere alla loro rappresentazione nell'Indice. Invece, un investitore sceglie una posizione lunga o corta, che è quindi soggetta a mark-to-market. L'investitore paga qualsiasi perdita o riceve profitti ogni giorno in contanti. Alla fine, il contratto scade o viene compensato e diventa liquidato in base al valore spot dell'indice S&P 500.

Scommesse

Uno dei vantaggi spesso proclamati dalla negoziazione di futures S&P 500 è che ogni contratto rappresenta un investimento immediato e indiretto nella performance dei 500 titoli dell'indice S&P 500. Gli investitori possono assumere posizioni lunghe o corte a seconda delle loro aspettative per i prezzi futuri. Le grandi istituzioni possono utilizzare i futures S&P 500 per coprire posizioni nell'indice S&P 500. Con questo approccio, i futures vengono spesso utilizzati per compensare i rischi al ribasso. Molti investitori utilizzano i futures S&P 500 per la speculazione in quanto tendono a guidare le principali tendenze del mercato ed è fortemente influenzato da ampi fattori sistematici.

Altri derivati

Oltre ai contratti futures di base, il CME offre anche derivati ​​sotto forma di contratti di opzione su S&P 500. Proprio come con i futures, le opzioni S&P 500 hanno un prodotto a valore pieno e un mini. Il prodotto a valore pieno ha un simbolo ticker di SPX con un moltiplicatore di $ 100. Il mini ha un simbolo ticker di XSP con un moltiplicatore che è un decimo dell'SPX. Anche i contratti di opzione S&P 500 sono regolati in contanti.