In che modo la Federal Reserve incide sui tassi ipotecari

Al 4, 38% a marzo 2017, secondo Bankrate, il tasso su un'ipoteca fissa a 30 anni è aumentato di 81 punti base da prima delle elezioni, quando la Federal Reserve ha alzato i tassi una volta. Mentre la Fed non ha la capacità di stabilire direttamente i tassi ipotecari, crea politiche monetarie che influenzano indirettamente questi tassi. ( Correlata quanta influenza ha la Fed?)

Ad esempio, in risposta alla crisi finanziaria, la Federal Reserve ha intrapreso la strana fase di avviare un programma di allentamento quantitativo in cui ha acquistato titoli garantiti da ipoteca e debito pubblico sotto forma di buoni del tesoro. Il programma, iniziato nel novembre 2008 e terminato nel 2014, ha aumentato l'offerta di moneta nei sistemi finanziari della nazione.

Ciò ha incoraggiato le banche a prestare denaro più facilmente. Ha anche aumentato il prezzo e ridotto l'offerta di tipi di titoli acquistati dalla Fed. Tutte queste azioni hanno avuto l'effetto di mantenere bassi i tassi sui prestiti, inclusi i tassi ipotecari. (Vedi anche: Quantitative Easing: funziona?)

Strumenti di politica monetaria

La Federal Reserve mira a influenzare l'economia, l'inflazione e i livelli di occupazione attraverso la sua politica monetaria. Uno degli strumenti che utilizza per condurre la politica monetaria è fissare un obiettivo per il tasso sui fondi federali. Questo è il tasso di interesse a breve termine al quale le istituzioni finanziarie statunitensi (come banche, cooperative di credito e altri nel sistema della Federal Reserve) si prestano reciprocamente denaro durante la notte per soddisfare i livelli di riserva obbligatori. Ogni banca di prestito e prestito negozia il tasso di interesse individualmente. Insieme, la media di tutti questi tassi costituisce il tasso dei fondi federali.

Come per i tassi ipotecari, la Federal Reserve non imposta direttamente il tasso sui fondi federali. Invece, stabilisce un obiettivo per il tasso sui fondi federali e si impegna in azioni per influenzare il tasso verso l'obiettivo. Il tasso del fondo federale influisce su tutti gli altri tassi, compresi i tassi di interesse a breve e lungo termine, il forex e una serie di altri effetti a valle. Negli ultimi anni, la Fed ha mantenuto il tasso target dei fondi federali al livello più basso possibile, da 0, 25% a 75%.

Un modo importante in cui la Fed può influenzare il tasso dei fondi federali è esercitando un altro dei suoi strumenti di politica monetaria: operazioni di mercato aperto. Questo è quando la Fed acquista e vende titoli di stato come le obbligazioni. Quando la banca centrale vuole inasprire la politica monetaria e punta a un tasso di fondi federale più elevato, assorbe denaro dal sistema vendendo titoli di Stato.

E quando desidera una politica monetaria più semplice e punta a un tasso sui fondi federali più basso, la Fed si impegna nella direzione opposta dell'acquisto di titoli di stato in modo da introdurre più denaro nel sistema. Da dove vengono i soldi per comprare tutti questi titoli di stato? Come banca centrale, la Fed può semplicemente creare i soldi.

Oltre a indirizzare il tasso sui fondi federali e utilizzare le operazioni di mercato aperto, la Fed ha anche altri strumenti per influenzare la politica monetaria. Questi includono la modifica dei requisiti di riserva bancaria aumentandoli o diminuendoli, modificando i termini in cui si prestano alle banche attraverso la sua finestra di sconto e cambiando il tasso di interesse che paga sulle riserve bancarie che ha in deposito.

Effetto a catena

Quando la Federal Reserve rende più costoso il prestito da parte delle banche prendendo di mira un tasso di fondi federali più elevato, le banche a loro volta trasferiscono i maggiori costi ai propri clienti. I tassi di interesse sui prestiti al consumo, compresi i tassi ipotecari, tendono ad aumentare. E quando i tassi di interesse a breve termine salgono, anche i tassi di interesse a lungo termine aumentano. Mentre ciò accade, e il tasso di interesse sull'obbligazione del Tesoro a 10 anni che influenza il tasso sull'ipoteca convenzionale a 30 anni sale, anche i tassi dei mutui tendono ad aumentare. ( Correlata rete intricata di tassi di interesse, tassi ipotecari ed economia)

I prestatori di mutui fissano i tassi di interesse in base alle loro aspettative di inflazione e tassi di interesse futuri. Anche l'offerta e la domanda di titoli garantiti da ipoteca influenzano i tassi. Pertanto, le azioni della Federal Reserve hanno un effetto a catena in termini di impatto sui tassi ipotecari.

La linea di fondo

L'obiettivo della Federal Reserve è quello di mantenere la stabilità economica e incidere sui tassi di prestito delle banche.

Quando la Fed vuole rilanciare l'economia, in genere diventa meno costoso stipulare un mutuo. E quando la Fed vuole reprimere l'economia, agisce per drenare denaro dal sistema, il che significa che i mutuatari probabilmente pagheranno un tasso di interesse più elevato sui mutui.