Come investire in società private

Nel complesso, è molto più facile investire in un'azienda quotata in borsa rispetto a una società privata. Le società pubbliche, in particolare quelle più grandi, possono essere facilmente acquistate e vendute sul mercato azionario e, pertanto, hanno liquidità superiore e un valore di mercato quotato. Al contrario, possono trascorrere anni prima che un'impresa privata possa essere nuovamente venduta e che i prezzi debbano essere negoziati tra il venditore e l'acquirente.

Inoltre, le società pubbliche devono presentare bilanci presso la Securities and Exchange Commission (SEC), facilitando il monitoraggio dei loro massimi e minimi su base trimestrale e annuale. Le società private non sono tenute a fornire informazioni al pubblico, pertanto può essere estremamente difficile determinarne la solidità finanziaria, le vendite storiche e le tendenze degli utili.

Investire in una società pubblica può sembrare di gran lunga superiore a quello di investire in una società privata, ma ci sono una serie di vantaggi nel non essere pubblici. Una delle maggiori critiche di molte aziende pubbliche è che si concentrano eccessivamente sui risultati trimestrali e soddisfano le aspettative a breve termine degli analisti di Wall Street. Ciò può far perdere loro opportunità di creazione di valore a lungo termine, come investire in un prodotto che potrebbe richiedere anni per svilupparsi, danneggiando i profitti nel breve termine. Le imprese private possono essere gestite meglio a lungo termine poiché sono fuori dalla portata di Wall Street. In generale, la produttività aumenta quando un'impresa pubblica viene privata. Possono anche creare più posti di lavoro se eseguiti in modo più efficiente e redditizio.

Essere proprietario di un'azienda privata significa condividere più direttamente i profitti dell'azienda sottostante. Gli utili possono crescere in un'impresa pubblica, ma vengono conservati a meno che non vengano pagati come dividendi o utilizzati per riacquistare azioni. I guadagni delle imprese private possono essere pagati direttamente ai proprietari. I proprietari privati ​​possono anche svolgere un ruolo maggiore nel processo decisionale dell'azienda, in particolare gli investitori con quote di proprietà elevate.

Come investire in società private

Tipi di società private

Dal punto di vista degli investimenti, una società privata è definita dalla sua fase di sviluppo. Ad esempio, quando un imprenditore inizia per la prima volta un'azienda, di solito riceve finanziamenti da un amico o un familiare a condizioni molto favorevoli. Questa fase è denominata investimento degli angeli, mentre la società privata è nota come impresa di angeli. Passata la fase di start-up è l'investimento in capitale di rischio quando arriva un gruppo di investitori più esperti che offre capitale di crescita, know-how manageriale e altra assistenza operativa. In questa fase, si vede che un'impresa ha almeno un potenziale a lungo termine.

Passato questo stadio può essere l'investimento mezzanino, che consiste in capitale proprio e debito, l'ultimo dei quali si convertirà in capitale proprio se la società privata non è in grado di soddisfare i propri obblighi di pagamento degli interessi. Gli investimenti privati ​​nella fase successiva sono semplicemente denominati private equity; è un affare di quasi un trilione di dollari con molti grandi attori.

Per gli investitori, lo stadio di sviluppo in cui si trova un'azienda privata può aiutare a definire quanto sia rischioso come investimento. Ad esempio, oltre la metà degli investimenti degli angeli fallisce. Il rischio cade più diventa sviluppata e redditizia una società privata. Sebbene l'obiettivo di molte aziende private sia quello di diventare pubblico e fornire liquidità per i fondatori di società o altri investitori, altre aziende private potrebbero preferire rimanere private, visti i vantaggi discussi sopra. Le imprese familiari possono anche preferire la privacy e la gestione della proprietà tra generazioni. Queste sono questioni importanti da tenere presenti quando si decide di investire in una società privata.

Come investire in società private

Gli investimenti privati ​​nella fase iniziale offrono le maggiori opportunità di investimento ma sono anche i più rischiosi. Di conseguenza, entrare a far parte di un'organizzazione angel investor o di un gruppo di investimento può essere una buona idea per rendere il processo più semplice e potenzialmente diffondere i rischi di investimento in un ampio gruppo di aziende. Esistono anche fondi di venture capital che sollecitano partner esterni per l'investimento di capitale e ci sono broker di piccole o private aziende specializzati nell'acquisto e nella vendita di queste aziende.

Anche il private equity è un'opzione e, ironia della sorte, alcune delle più grandi società di private equity sono quotate in borsa, quindi possono essere acquistate da qualsiasi investitore. Un certo numero di fondi comuni di investimento può anche offrire almeno una certa esposizione alle società private.

altre considerazioni

Nel complesso, è importante ribadire che le società private non sono liquide e richiedono tempi di investimento molto lunghi. La maggior parte degli investitori avrà bisogno di un eventuale evento di liquidità per incassare. Ciò include quando la società diventa pubblica, acquista azionisti privati ​​o viene acquistata da un rivale o un'altra società di private equity. Come per qualsiasi sicurezza, le società private devono essere valutate per determinare se sono valutate in modo equo, sopravvalutate o sottovalutate.

È anche importante notare che l'investimento diretto in imprese private è generalmente riservato a persone facoltose. La motivazione è che sono in grado di gestire l'illiquidità e il rischio aggiuntivi associati agli investimenti privati. La definizione SEC chiama queste persone facoltose investitori accreditati o acquirenti istituzionali qualificati (QIB) quando è un'istituzione.

La linea di fondo

Ora è più facile che mai investire in società private, ma un investitore deve ancora fare i compiti. Sebbene l'investimento diretto non sia un'opzione praticabile per la maggior parte degli investitori, ci sono ancora modi per ottenere esposizione alle imprese private attraverso veicoli di investimento più diversificati. Nel complesso, un investitore deve sicuramente lavorare di più e superare più ostacoli quando investe in un'impresa privata rispetto a una pubblica, ma il lavoro può valerne la pena in quanto vi sono numerosi vantaggi.