Come Morgan Stanley guadagna (MS)

Morgan Stanley condivide un nome o parte di un nome con JPMorgan Chase & Co. (JPM) e non è una coincidenza. Il "Morgan" in Morgan Stanley è il nipote di JP Morgan. La società è stata fondata da Henry S. Morgan, Harold Stanley e altri nel 1935. Morgan Stanley è stata creata come banca di investimento, ma è anche molto di più. L'operazione bancaria commerciale di Morgan Stanley, ad esempio, compete con Wells Fargo & Co. (WFC), US Bancorp (USB) e simili punti vendita al dettaglio.

Per l'anno fiscale 2018, la società ha registrato un fatturato record di $ 17, 2 miliardi rispetto ai $ 16, 8 miliardi dell'anno precedente. Il 18 luglio 2019, Morgan Stanley ha registrato utili del secondo trimestre con ricavi pari a 10, 6 miliardi, in crescita dell'11, 6% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso e in netto aumento rispettivamente del 33, 3%.

Key Takeaways

• Morgan Stanley è una delle principali banche di investimento globali e società di gestione patrimoniale, con oltre 60.000 dipendenti in tutto il mondo.
• La società guadagna principalmente da tre unità principali: titoli istituzionali, gestione patrimoniale e gestione degli investimenti.
• Nel 2018, la società ha registrato ricavi e profitti record.

Titoli istituzionali

Le tre principali business unit di Morgan Stanley sono Titoli istituzionali, Wealth Management e Investment Management. Titoli istituzionali è il principale produttore di denaro di Morgan Stanley, con ricavi netti di $ 6, 1 miliardi nell'anno fiscale 2018.

I clienti dei titoli istituzionali sono costituiti da società, governi, istituzioni finanziarie e clienti con un patrimonio netto da alto a ultra elevato. Questo segmento di attività offre servizi come investment banking, vendite e trading e altri prodotti come le attività di prestito aziendale. Nell'anno fiscale 2018, i ricavi da investimenti bancari sono aumentati del 23, 7%, le vendite e le negoziazioni sono aumentate del 9, 7% e gli altri servizi sono aumentati del 17, 7% rispetto al 2017.

Il braccio di investment banking di Morgan Stanley guadagna facendo pagare commissioni su servizi di consulenza come ristrutturazioni, fusioni e acquisizioni. Nel 2018, Morgan Stanley si è classificata al primo posto a livello mondiale per fusioni, acquisizioni e IPO. Parte della sottoscrizione comprende offerte di titoli e sindacazione di prestiti. In termini di vendite e negoziazione, Morgan Stanley guadagna un profitto agendo come market maker per gli acquisti e le vendite di strumenti finanziari da parte dei clienti.

I ricchi diventano più ricchi

Le operazioni di gestione patrimoniale di Morgan Stanley - che forniscono una gamma di servizi finanziari e soluzioni a singoli investitori e piccole e medie imprese / istituzioni - richiedono i servizi di 16.000 professionisti che svolgono attività in tutto il mondo. Morgan Stanley fornisce consulenza a circa 3, 5 milioni di persone e hanno oltre 2 trilioni di dollari in attività.

Morgan Stanley offre, tra le altre cose, prodotti e servizi di consulenza in intermediazione e investimenti, piani pensionistici e servizi di pianificazione patrimoniale e finanziaria. I ricavi netti di Wealth Management nel 2018 sono aumentati modestamente rispetto al 2017 a causa della crescita dei ricavi della gestione patrimoniale e degli interessi netti.

L'apprezzamento del mercato e i flussi netti positivi hanno aumentato i ricavi della gestione patrimoniale, ma alcuni di questi ricavi sono stati compensati da riduzioni dei tassi medi delle commissioni. Ad esempio, Morgan Stanley guadagna denaro dai clienti basati su commissioni addebitando una percentuale contrattuale delle loro attività relative a conti che generalmente non sono guidati da asset class. Le commissioni sono diminuite nel 2017 e di nuovo nel 2018.

Complessivamente, Wealth Management ha realizzato ricavi netti di $ 4, 1 miliardi con un margine ante imposte del 24, 4%. La bacchetta era responsabile di oltre un terzo del reddito dell'azienda, nonostante rappresentasse meno della metà dei ricavi.

Arricchire la classe media

La gestione degli investimenti, il reparto più piccolo di Morgan Stanley, svolge gran parte del proprio lavoro con investitori istituzionali. Ciò include dotazioni, entità governative, fondi sovrani e compagnie assicurative. Nel 2017, i ricavi netti della divisione Investment Management sono aumentati del 22% rispetto al 2016. Nel 2018, i ricavi della gestione patrimoniale hanno raggiunto un record di $ 2, 6 miliardi, riflettendo livelli di attività più elevati e flussi positivi

I ricavi netti nel gruppo Investment Management provengono da due posizioni - Investments and Asset Management - entrambi aumentati nel 2018. Morgan Stanley guadagna dagli investimenti attraverso alcuni fondi chiusi che sono generalmente detenuti per l'apprezzamento a lungo termine e soggetti a vendite restrizioni. D'altro canto, la gestione patrimoniale si guadagna da vivere attraverso vari accordi contrattuali. Un esempio di questo sarebbe ricevere commissioni basate sulla performance basate su una percentuale dell'apprezzamento guadagnato dagli investimenti effettuati dal gestore del denaro.

La linea di fondo

L'economia offre poche certezze, ma qui ce ne sono un paio. Le aziende, sia start up che affermate, continueranno a mettere le mani sul denaro. Le imprese di investimento, almeno nel prossimo futuro, saranno molto più esperte nella raccolta fondi rispetto ai migliori siti di crowdfunding. Con questo in mente, è una scommessa prudente che Morgan Stanley continuerà a guadagnare miliardi di dollari.