Come leggere il bilancio di Apple

Per gli investitori in Apple, Inc. (AAPL), l'investimento è stato sicuramente fruttuoso. Per coloro che sono in ritardo alla festa e stanno pensando di investire nel gigante dei prodotti di consumo con sede a Cupertino, un buon posto per iniziare a valutare la società è il suo bilancio. Il bilancio di una società presenta un quadro della sua situazione finanziaria in un determinato momento. Per un investitore che vuole capire una società e il suo potenziale, il bilancio è una buona guida.

Il bilancio di Apple è disponibile nella sezione "Notizie per gli investitori" del sito Web aziendale come deposito di 10 K presso la Securities and Exchange Commission. Gli investitori possono anche accedere al bilancio non certificato di Apple, che pubblica con i suoi guadagni trimestrali.

Componenti di bilancio

Il bilancio di una società si suddivide in attività (o ciò che possiede), passività (o cosa deve) e patrimonio netto (o denaro che appartiene agli azionisti dopo aver pagato tutte le passività). Il totale delle sue attività è pari alla somma del patrimonio netto più le sue passività. Nel caso di Apple, al 27 settembre 2014, ciò consisteva in $ 231, 839 miliardi dal lato delle attività, passività totali di $ 120.292 e patrimonio netto totale di $ 111, 547 miliardi.

Cash Is King

Per Apple, la sua posizione di cassa forte è un punto di forza. La società detiene liquidità e mezzi equivalenti per $ 13, 8 miliardi e detiene anche $ 11, 23 miliardi in titoli negoziabili che possono essere facilmente convertiti in denaro. Quindi, ha un ampio forziere. Gran parte di questo si svolge all'estero e la società dovrebbe pagare le tasse statunitensi sul denaro per portarlo nel paese. Ecco perché la società preferisce prendere in prestito denaro per impegnarsi nel suo programma di riacquisto di azioni.

I crediti rappresentano $ 17, 4 miliardi. Ciò rappresenta gli importi dovuti dalle società con cui intrattiene rapporti commerciali, quali operatori di reti cellulari, rivenditori e grossisti e clienti del governo e dell'istruzione. L'estensione del credito nelle transazioni commerciali è un rischio e Apple ha un'assicurazione del credito per limitare il proprio rischio a questa esposizione. Due grandi clienti rappresentano il 10 percento dei crediti dell'azienda.

Un'altra importante risorsa è costituita dai titoli negoziabili a lungo termine di $ 130, 16 miliardi di Apple. Ciò include circa $ 79 miliardi in titoli societari e circa $ 22 miliardi in titoli del Tesoro USA. Questi investimenti sono soggetti al rischio di tasso di interesse se i tassi di interesse iniziano a salire. La società riferisce inoltre circa $ 20 miliardi nella categoria di proprietà, impianti e attrezzature. Ciò rappresenta il valore di ciò che possiede in proprietà e attrezzature dopo aver tenuto conto dell'usura associata all'uso.

Apple riporta inoltre $ 4, 6 miliardi di avviamento, un'attività immateriale che rappresenta la stima dell'azienda dell'associazione positiva dei consumatori con il suo marchio. Per il periodo di settembre 2014, la società ha attinto all'avviamento $ 2, 2 miliardi connessi alla sua acquisizione di Beats Music nel luglio 2014 per $ 2, 6 miliardi. L'acquisizione è stata finanziata principalmente con la disponibilità di liquidità di Apple facilmente disponibile, utile per tali acquisizioni.

Passivo

Le passività correnti di Apple ammontano a circa 63 miliardi di dollari, tra cui i suoi debiti di $ 30 miliardi, o l'importo che deve alle società con cui intrattiene rapporti commerciali, oltre a oltre $ 6 miliardi nel documento commerciale emesso. La società ha emesso titoli di debito commerciali per finanziare attività quali riacquisti di azioni che ha commesso, nonché per distribuire dividendi.

La società ha un debito a lungo termine complessivo di oltre $ 28 miliardi, che comprende sia il debito a tasso fisso, su cui è fissato il tasso di interesse, sia il debito a tasso variabile, su cui il tasso di interesse potrebbe salire. Per gestire il rischio che i tassi di interesse possano spostarsi nei confronti dell'azienda, Apple ha anche stipulato swap su tassi di interesse. Le altre passività non correnti della società, o quelle che non sono dovute da un po 'di tempo, ammontano a circa $ 25 miliardi.

Inoltre, la posizione azionaria degli azionisti di Apple include circa $ 23 miliardi, che rappresentano la sua base azionaria e oltre $ 87 miliardi negli utili che ha generato nel tempo per i suoi azionisti. La società ha avuto una scissione di azioni nel giugno 2014, dando sette azioni per ogni azione detenuta da un investitore.

Analisi del bilancio

Un altro modo per comprendere la posizione finanziaria di Apple è quello di esaminare determinati rapporti che danno un'idea di come l'azienda gestisce la propria attività. Un importante rapporto a questo scopo è il rapporto di liquidità, che fornisce una misura della facilità con cui la società può ripagare i suoi creditori se fosse necessario. Ciò si ottiene facendo il punto sulle attività correnti di Apple rispetto alle sue passività correnti. Nel caso di Apple, si tratta di un sano 1, 08, a indicare che la società ha abbastanza attività correnti a disposizione per coprire le sue passività correnti.

Osservando quanto Apple viene sfruttato o quanto debito ha in relazione alla sua posizione azionaria, fornisce anche agli investitori un'idea di quanto prudentemente è gestito il proprio debito. Un debito eccessivo rispetto al capitale proprio indica che una società ha una leva eccessiva. Questa potrebbe essere una bandiera rossa poiché avrà meno spazio per la respirazione in caso di problemi. Il rapporto debito / patrimonio netto di Apple di circa 0, 32 è sicuramente prudente e dà molto respiro.

Per quanto riguarda la redditività dell'azienda, ha ottenuto un buon rendimento del capitale proprio nel suo bilancio, generando un utile netto di oltre $ 39 miliardi sulle sue vendite e realizzando un rendimento del capitale proprio di circa il 35 percento.

La linea di fondo

Una lettura del bilancio di Apple suggerisce certamente che si tratta di una società ben gestita. Presenta le sue informazioni in un formato intuitivo e non presenta alcuna esposizione significativa a voci fuori bilancio che potrebbero offuscare la sua vera situazione. Tuttavia, gli investitori devono tenere presente che il bilancio di una società potrebbe deteriorarsi a causa della situazione degli utili e della posizione industriale. Pertanto, è importante esaminare il suo bilancio più recente prima di investire.