Regolamento NMS
Il regolamento National Market System (NMS) è un insieme di regole approvate dalla Securities and Exchange Commission (SEC), che cerca di migliorare gli scambi negli Stati Uniti attraverso una migliore equità nell'esecuzione dei prezzi, nonché una migliore visualizzazione delle quotazioni, degli importi e dell'accesso al mercato dati.
RIPARTIZIONE Regolamento NMS
Questa sentenza normativa comprende quattro componenti principali:
- La regola di protezione degli ordini mira a garantire che gli investitori ricevano il prezzo migliore quando il loro ordine viene eseguito rimuovendo la possibilità di scambiare ordini (eseguiti a un prezzo peggiore). Questa regola impone ai centri di negoziazione di stabilire, mantenere e applicare politiche e procedure scritte ragionevolmente progettate per impedire l'esecuzione di negoziazioni a prezzi inferiori alle quotazioni protette visualizzate da altri centri di negoziazione. Questa regola ha anche creato il requisito nazionale per la migliore offerta e offerta (NBBO) che richiede ai broker di indirizzare i loro ordini verso i luoghi che offrono il prezzo meglio visualizzato.
- La regola di accesso mira a migliorare l'accesso alle quotazioni dei centri commerciali nel sistema di mercato nazionale richiedendo un maggiore collegamento e tariffe di accesso inferiori. Questa regola include un mandato che ogni borsa valori nazionale e associazione nazionale titoli adotta, mantiene e applica regole scritte che vietano ai propri membri di visualizzare quotazioni automatizzate incrociate o quotazioni che bloccano.
- La regola del penny secondario imposta l'incremento minimo di quotazione di tutte le azioni oltre $ 1, 00 per azione su almeno $ 0, 01. Le azioni inferiori a $ 1, 00 possono vedere incrementi di quotazione di $ 0, 0001.
- Le regole sui dati di mercato assegnano le entrate alle organizzazioni di autoregolamentazione che promuovono e migliorano l'accesso ai dati di mercato.
In che modo la regolamentazione NMS influenza l'efficienza del mercato
Lo scopo del regolamento NMS è di promuovere la concorrenza, prezzi equi sul mercato e qualità nel mercato globale. Secondo la SEC, il regolamento NMS è stato un fattore chiave nei mercati azionari negli Stati Uniti essendo stato riconosciuto per la loro efficienza, correttezza e natura competitiva.
Le politiche istituite ai sensi di questi regolamenti hanno anche lo scopo di affrontare i cambiamenti in atto nei mercati azionari che includono l'introduzione di nuove tecnologie e nuovi tipi di mercati per la negoziazione con incrementi di centesimo.
Ci sono state critiche al regolamento NMS, in particolare la regola di protezione degli ordini che obbliga le scorte a essere scambiate su borse che mostrano i prezzi meglio quotati. Una delle critiche è che la regola offre un vantaggio ai trader ad alta velocità. C'è anche la percezione che la regola renda il mercato più costoso. I fondi pensione e altre istituzioni possono inoltre trovare più difficile eseguire operazioni. Ulteriori aggiornamenti al regolamento NMS sono stati raccomandati dai suoi critici. Alcuni sono arrivati al punto di suggerire che le politiche vengano sostituite interamente a favore di nuove regole più in linea con le attuali pratiche commerciali.
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