Come il dollaro USA è diventato la valuta di riserva del mondo

Il primo dollaro USA, come è noto oggi, fu stampato nel 1914 in seguito alla creazione della Federal Reserve Bank. Meno di sei decenni dopo, il dollaro divenne ufficialmente la valuta di riserva del mondo. Tuttavia, la sua ascesa al trono iniziò non molto tempo dopo che l'inchiostro era asciutto su quella prima stampa.

Key Takeaways

• Il primo dollaro USA, come è noto oggi, fu stampato nel 1914 in seguito alla creazione della Federal Reserve Bank.
• Durante la seconda guerra mondiale, gli Stati Uniti fornirono gli alleati e furono pagati in oro spingendo gli Stati Uniti al più grande detentore di oro.
• Dopo la guerra, i paesi hanno collegato le loro valute al dollaro, che era legato all'oro. Il gold standard terminò, ma lo stato di riserva del dollaro rimase.
• Oggi, oltre il 61% di tutte le riserve bancarie estere sono denominate in dollari USA e quasi il 40% del debito mondiale è in dollari.

Comprensione della nascita del dollaro USA

La Federal Reserve Bank è stata creata dal Federal Reserve Act del 1913 in risposta all'inaffidabilità e all'instabilità di un sistema valutario basato su banconote emesse da singole banche. A quel tempo, l'economia americana aveva superato quella della Gran Bretagna come la più grande del mondo, ma la Gran Bretagna era ancora il centro del commercio mondiale, con gran parte delle sue transazioni in sterline inglesi.

Inoltre, a quel tempo, la maggior parte dei paesi sviluppati ha ancorato le proprie valute all'oro per creare stabilità negli scambi di valuta.

L'ascesa del dollaro USA

Tuttavia, quando scoppiò la prima guerra mondiale nel 1914, molti paesi abbandonarono il gold standard per poter pagare le loro spese militari con carta moneta, che svalutò le loro valute. A distanza di tre anni dalla guerra, la Gran Bretagna, che era rimasta fedele al gold standard per mantenere la sua posizione di valuta leader nel mondo, si trovò a dover prendere in prestito denaro per la prima volta.

Gli Stati Uniti sono diventati il ​​prestatore di scelta per molti paesi che erano disposti ad acquistare obbligazioni statunitensi denominate in dollari. Nel 1919, la Gran Bretagna fu infine costretta ad abbandonare il gold standard, che decimò i conti bancari dei commercianti internazionali che commerciavano in sterline. A quel punto, il dollaro aveva sostituito la sterlina come principale riserva mondiale.

La seconda guerra mondiale e il dollaro USA

Come nella prima guerra mondiale, gli Stati Uniti entrarono nella seconda guerra mondiale ben dopo l'inizio dei combattimenti. Prima che entrasse in guerra, gli Stati Uniti erano il principale proprietario degli alleati di armi, forniture e altri beni. Raccogliendo gran parte del suo pagamento in oro, entro la fine della guerra, gli Stati Uniti possedevano la stragrande maggioranza dell'oro mondiale. Ciò ha precluso un ritorno al gold standard da parte di tutti i paesi che avevano esaurito le loro riserve auree.

Il dollaro e Bretton Woods

Nel 1944, delegati di 44 paesi alleati si incontrarono a Bretton Wood, nel New Hampshire, per elaborare un sistema di gestione dei cambi che non avrebbe svantaggiato nessun paese. Fu deciso che le valute del mondo non potevano essere legate all'oro, ma potevano essere collegate al dollaro USA, che era collegato all'oro.

L'accordo, che divenne noto come l'accordo di Bretton Woods, stabiliva che le banche centrali avrebbero mantenuto tassi di cambio fissi tra le loro valute e il dollaro. A sua volta, gli Stati Uniti avrebbero riscattato dollari USA per l'oro su richiesta. I paesi avevano un certo grado sulle valute in situazioni in cui i loro valori di valuta diventavano troppo deboli o troppo forti rispetto al dollaro. Potevano comprare o vendere la loro valuta per regolare l'offerta di moneta.

Stare da solo come valuta di riserva del mondo

A seguito dell'accordo di Bretton Woods, il dollaro USA è stato ufficialmente incoronato la valuta di riserva mondiale, sostenuta dalle maggiori riserve auree del mondo. Invece di riserve auree, altri paesi hanno accumulato riserve di dollari USA. Avendo bisogno di un posto dove conservare i loro dollari, i paesi iniziarono ad acquistare titoli del Tesoro USA, che consideravano un deposito sicuro di denaro.

La domanda di titoli del Tesoro unita alla spesa in deficit necessaria per finanziare la guerra del Vietnam e i programmi nazionali della Great Society causarono agli Stati Uniti di inondare il mercato di carta moneta. Con crescenti preoccupazioni per la stabilità del dollaro, i paesi hanno iniziato a convertire le riserve in dollari in oro.

La domanda di oro era tale che il presidente Richard Nixon fu costretto a intervenire e a eliminare il dollaro dall'oro, il che portò ai tassi di cambio fluttuanti che esistono oggi. Sebbene ci siano stati periodi di stagflazione - alta inflazione e alta disoccupazione - il dollaro USA è rimasto la valuta di riserva mondiale.

Oggi

Oggi, oltre il 61% di tutte le riserve bancarie estere sono denominate in dollari USA, secondo il Fondo monetario internazionale (FMI). Molte delle riserve sono in contanti o in obbligazioni statunitensi come i Treasury statunitensi. Inoltre, circa il 40% del debito mondiale è espresso in dollari.

Lo stato di riserva si basa in gran parte sulle dimensioni e sulla forza dell'economia americana e sul dominio dei mercati finanziari statunitensi. Nonostante la grande spesa per deficit, trilioni di dollari di debito estero e la stampa sfrenata di dollari USA, i titoli del Tesoro USA rimangono il deposito di denaro più sicuro. La fiducia e la fiducia che il mondo ha nella capacità degli Stati Uniti di pagare i propri debiti hanno mantenuto il dollaro come la valuta più riscattabile per facilitare il commercio mondiale.