In che modo i tassi di interesse statunitensi muovono l'economia mondiale

Poiché l'America ha l'economia più grande del mondo, ogni mossa economica che gli Stati Uniti compiono ha effetti immediati sui mercati globali. Al momento, ci sono speculazioni, in tutto il mondo, sull'opportunità o meno degli Stati Uniti di aumentare i tassi di interesse - e con tutti gli indicatori che indicano un aumento dei tassi, ci sono preoccupazioni per gli effetti a catena in tutto il resto del mondo.

A livello base, l'innalzamento dei tassi di interesse va di pari passo con l'apprezzamento delle valute. E in molte parti del mondo, il dollaro USA viene utilizzato come punto di riferimento della crescita economica attuale e futura. Nei paesi sviluppati, un dollaro forte è visto in una luce positiva. Ma le circostanze sono diverse nelle economie emergenti.

L'apprezzamento del dollaro

All'indomani della crisi finanziaria del 2008, la Federal Reserve ha implementato anni di allentamento quantitativo per stimolare la ripresa economica, riducendo i tassi a quasi zero, dove sono rimasti per i successivi sei anni. L'idea era di stimolare gli investimenti, insieme alla spesa dei consumatori, e trascinare l'economia americana fuori dalla recessione. Negli anni seguenti, l'economia ha iniziato a riprendersi e, di conseguenza, la Federal Reserve ha indicato che alzerà ancora una volta i tassi di interesse. Storicamente, l'aumento dei tassi di interesse è andato di pari passo con un apprezzamento del dollaro USA. Ciò, a sua volta, influisce sulle sfaccettature economiche a livello nazionale e in tutto il mondo, in particolare il mercato del credito, le materie prime, le azioni e le opportunità di investimento.

Buoni del Tesoro

Il valore dei buoni del tesoro statunitensi è direttamente collegato alle variazioni dei tassi di interesse statunitensi e, negli Stati Uniti, la curva dei rendimenti del Tesoro riflette rapidamente le variazioni dei tassi di interesse interni. Man mano che la curva dei rendimenti si alza o si abbassa, i tassi globali vengono impostati di conseguenza. Poiché i buoni del Tesoro sono considerati un'attività priva di rischio, qualsiasi altro titolo deve offrire un rendimento più elevato per rimanere interessante e, con i tassi di interesse che dovrebbero aumentare, facendo sì che gli investitori globali parcheggino il proprio denaro negli Stati Uniti, i mercati emergenti si sentiranno molto pressione per rimanere attraente. In definitiva, ciò potrebbe ostacolare i livelli di occupazione nei paesi in via di sviluppo, insieme ai tassi di cambio e alle esportazioni.

Debito denominato dollaro

Poiché l'economia americana sta continuando a mostrare segni di crescita, l'aumento dei tassi di interesse può essere la mossa giusta, per l'America, con la fine del QE. Allo stesso tempo, i mercati emergenti ne risentiranno. Il debito in dollari al di fuori degli Stati Uniti ammonta attualmente a $ 9 trilioni, con i mercati emergenti che accumulano $ 3, 3 trilioni. Paesi come la Turchia, il Brasile e il Sudafrica, che perpetuamente gestiscono deficit commerciali, finanziano i loro disavanzi delle partite correnti accumulando debito in dollari. In situazioni in cui i tassi di interesse statunitensi aumentano mentre il dollaro si apprezza, il tasso di cambio tra i paesi in via di sviluppo e gli Stati Uniti tende ad allargarsi. Di conseguenza, il debito in dollari verso i paesi in via di sviluppo aumenta e diventa ingestibile.

Il mercato del credito

La paura di aumentare i tassi di interesse può essere radicata nei loro effetti contrazionali sul credito e sull'offerta di moneta. Secondo Econ 101, tassi di interesse più elevati portano a una diminuzione dell'offerta di moneta e all'apprezzamento del dollaro. Allo stesso tempo, contratto di prestito e di credito. I mercati del credito globale seguono i movimenti dei buoni del tesoro. E, con l'aumentare dei tassi di interesse, aumenta anche il costo del credito. Dai prestiti bancari ai mutui, diventa più costoso prendere in prestito. Pertanto, un aumento del costo del capitale può ostacolare il consumo, la produzione e la produzione.

Le conseguenze più profonde degli aumenti dei tassi di interesse in America probabilmente arriveranno a spese delle economie asiatiche, accelerando i deflussi di capitali dalla Cina e creando maggiore instabilità in quella nazione, che sta già vivendo turbolenze finanziarie. Negli ultimi sei anni, la Cina ha preso in prestito da banche straniere per stimolare la crescita. Questo indebitamento è stato alimentato da tassi di interesse più bassi. Ma con le condizioni creditizie più restrittive che si profilano, i prestiti esteri a paesi fortemente indebitati diminuiranno significativamente.

Il mercato delle materie prime

Petrolio, oro, cotone e altre materie prime globali hanno un prezzo in dollari USA e una valuta forte a seguito di un aumento dei tassi aumenterebbe il prezzo delle materie prime per i possessori di dollari diversi. Le economie che dipendono principalmente dalla produzione di merci e da un'abbondanza di risorse naturali andranno peggio. Man mano che i prodotti del loro principale declino industriale di valore, i loro flussi di credito disponibili si ridurranno.

Commercio estero

Nonostante i modi in cui i tassi di interesse statunitensi incidono negativamente sull'economia globale, l'aumento dei tassi di interesse avvantaggia il commercio estero. Il dollaro più forte che accompagnerà l'aumento dei tassi dovrebbe aumentare la domanda statunitense di prodotti in tutto il mondo, aumentando allo stesso modo i profitti delle società nazionali ed estere. Poiché le fluttuazioni del mercato azionario riflettono le convinzioni sul fatto che le industrie crescano o si contraggano, i picchi di profitto che ne deriveranno porteranno a manifestazioni di rialzo.

La linea di fondo

I tassi di interesse sono indicatori fondamentali della crescita di un'economia. Negli Stati Uniti, la mossa della Federal Reserve di aumentare i tassi di interesse dovrebbe stimolare la crescita e l'esuberanza da parte degli investitori, mentre tempera l'economia stessa. (I tassi di interesse più elevati possono aiutare un'economia a evitare trappole di sovrapproduzione e bolle di attività alimentate da debito a basso costo.) Sebbene la preoccupazione principale della Fed sia l'economia degli Stati Uniti, presterà anche molta attenzione all'effetto che il suo aumento dei tassi avrà sul commercio estero, e sui mercati mondiali del credito e delle materie prime.