Quota di reddito
Una quota di reddito è una classe di azioni offerte da un fondo a duplice scopo. Questa classe di azioni paga distribuzioni e dividendi ai suoi investitori. Può anche essere noto come azioni preferite.
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Le azioni di reddito sono una classe di azioni di un fondo a duplice scopo. Possono essere confrontati con le quote di capitale che sono la loro controparte in un'offerta di fondi a duplice scopo aggregata.
Fondi a duplice scopo
I fondi a duplice scopo sono stati introdotti negli anni '60 e gradualmente eliminati negli anni '90 dopo che le norme del servizio delle entrate interne hanno modificato la tassazione dei fondi. Versioni popolari di questi fondi includono l'American Dual Vest Fund gestito da Haywood Management, il Gemini Fund gestito da Wellington Management, Income & Capital Shares Inc. gestito da John P. Chase Inc., il Leverage Fund di Boston gestito da Vance, Sanders & Co. e il fondo Scudder Duo Vest gestito da Scudder, Stevens & Clark.
I fondi a duplice scopo sono stati strutturati come fondi chiusi con due offerte di classi di azioni, quote di reddito e quote di capitale. I fondi hanno offerto un numero limitato di azioni al pubblico in un'offerta pubblica iniziale (IPO). Post-IPO, i fondi negoziati in borsa con un prezzo di mercato e un valore patrimoniale netto (NAV) contabile calcolati ogni giorno. Anche i fondi a duplice scopo sono stati strutturati con durate specifiche. Pertanto, questi fondi avevano una data di scadenza specificata in cui restituivano capitale ai loro investitori.
Vantaggi della quota di reddito
Le quote di reddito sono state destinate agli investitori alla ricerca di pagamenti regolari. I meccanismi contabili hanno facilitato il valore e i pagamenti incrementali del reddito effettuati agli investitori con quote di reddito. I gestori di fondi a duplice scopo hanno investito in un'ampia gamma di titoli, inclusi titoli azionari e debiti, che hanno pagato interessi e dividendi per gli investitori. Alla scadenza a queste azioni è stata data la priorità assoluta nella liquidazione e nei pagamenti del fondo. Le quote di reddito potrebbero anche essere definite azioni privilegiate.
Azioni di capitale
Le quote di capitale erano la controparte delle quote di reddito. Sono stati anche indicati come azioni ordinarie. Queste azioni sono state offerte insieme a quote di reddito nell'IPO del fondo e scambiate attivamente su borse di mercato. Le quote di capitale differivano dalle quote di reddito in quanto non ricevevano dividendi o distribuzioni dagli investimenti nel fondo. Le quote di capitale si basavano principalmente sulla gestione attiva dei gestori del fondo per l'apprezzamento del capitale. Questi fondi in genere avevano un'ampia flessibilità di investimento in un vasto universo di titoli per plusvalenze. Alla data di scadenza del fondo, le quote di capitale hanno ricevuto la seconda priorità per i pagamenti successivi alle quote di reddito. I pagamenti con data di scadenza includevano capitale e eventuali plusvalenze.
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