Copertura dell'inflazione
Una copertura dell'inflazione è un investimento che viene considerato per proteggere il ridotto potere d'acquisto di una valuta che risulta dalla perdita del suo valore dovuta all'aumento dei prezzi (inflazione). In genere implica l'investimento in un'attività che dovrebbe mantenere o aumentare il suo valore per un periodo di tempo specificato. In alternativa, la copertura potrebbe comportare l'assunzione di una posizione più elevata nelle attività, che potrebbe diminuire di valore meno rapidamente rispetto al valore della valuta.
Abbattere la copertura dell'inflazione
La copertura dell'inflazione può aiutare a proteggere il valore di un investimento. Alcuni investimenti potrebbero fornire un rendimento decente, ma quando l'inflazione viene presa in considerazione, possono essere vendute in perdita. Ad esempio, se investi in azioni che offrono un rendimento del 5%, ma l'inflazione è del 6%, stai perdendo potere d'acquisto. Le attività considerate una copertura dell'inflazione potrebbero auto-realizzarsi; gli investitori si affollano verso di loro, il che mantiene alti i loro valori anche se il valore intrinseco può essere molto più basso. L'oro è ampiamente considerato una copertura inflazionistica perché il suo prezzo in dollari USA è variabile.
Ad esempio, se il dollaro perde valore dagli effetti dell'inflazione, l'oro tende a diventare più costoso. Quindi un proprietario di oro è protetto (o coperto) da un calo del dollaro perché, quando l'inflazione aumenta ed erode il valore del dollaro, il costo di ogni oncia d'oro in dollari aumenterà di conseguenza. Quindi l'investitore viene compensato per questa inflazione con più dollari per ogni oncia d'oro.
Le aziende a volte si impegnano nella copertura dell'inflazione per mantenere bassi i loro costi operativi. Uno degli esempi più famosi è Delta Air Lines che ha acquistato una raffineria di petrolio da ConocoPhillips nel 2012 per compensare il rischio di un aumento dei prezzi del carburante per jet. Nella misura in cui le compagnie aeree cercano di coprire i loro costi del carburante, in genere lo fanno nel mercato del greggio. Delta riteneva di poter produrre autonomamente carburante per jet a un costo inferiore rispetto all'acquisto sul mercato e in tal modo direttamente coperto dall'inflazione dei prezzi del carburante per jet. All'epoca, Delta aveva stimato che avrebbe ridotto le spese annuali di carburante di $ 300 milioni.
Limitazioni della copertura dell'inflazione
La copertura dell'inflazione ha i suoi limiti e, a volte, può essere volatile. Ad esempio, Delta non ha costantemente guadagnato denaro dalla sua raffineria negli anni da quando è stata acquistata, limitando l'efficacia della sua copertura dell'inflazione. Gli argomenti a favore e contro l'investimento in materie prime come copertura dell'inflazione sono generalmente incentrati su variabili come la crescita della popolazione globale, l'innovazione tecnologica, i picchi di produzione e le interruzioni, le turbolenze politiche dei mercati emergenti, la crescita economica cinese e la spesa globale per le infrastrutture. Questi fattori in continua evoluzione svolgono un ruolo nell'efficacia della copertura dell'inflazione.
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